Définition du commerce de bloc

Qu’est-ce qu’un commerce de bloc ?

Une transaction de bloc est la vente ou l’achat d’un grand nombre de titres à un prix prédéfini.

Comprendre le commerce de blocs

Les transactions de blocs impliquent généralement un grand nombre d’actions ou d’obligations négociées à un prix convenu entre deux parties. Ils sont parfois effectués en dehors des marchés ouverts pour réduire l’impact sur le prix du titre. Une transaction de bloc implique au moins 10 000 actions, sans compter les penny stocks, ou 200 000 $ d’obligations. La plupart des transactions de blocs dépassent de loin les 10 000 actions.

En raison de l’importance des transactions de blocs, tant sur les marchés de la dette que sur les marchés d’actions, les investisseurs individuels n’effectuent que rarement, voire jamais, des transactions de blocs. Elles sont généralement réalisées par des hedge funds et des investisseurs institutionnels via des banques d’investissement et d’autres intermédiaires.

Lorsque des transactions de blocs se produisent sur un marché ouvert, le volume fluctue, affectant les prix des actions ou des obligations négociées. Par conséquent, les transactions de blocs sont généralement effectuées par l’intermédiaire d’un intermédiaire, plutôt que par le fonds spéculatif ou la banque d’investissement qui achètent normalement les titres, comme ils le feraient pour de plus petits montants.

Ces intermédiaires, ou blockhaus, se spécialisent dans l’initiation de grandes transactions avec précaution, afin de ne pas déclencher une hausse ou une baisse volatile du prix du titre. Les commerçants du personnel de Blockhouse ont de l’expérience dans la gestion de transactions de cette taille. Les membres du personnel fournissent un blockhaus avec des relations spéciales avec d’autres commerçants et d’autres entreprises qui permettent à l’entreprise d’échanger plus facilement ces gros montants.

Lorsqu’une grande institution décide d’initier une opération de bloc, elle contacte le personnel d’un blockhaus, confiant qu’ils contribueront collectivement à obtenir la meilleure offre. Une fois qu’une commande est passée, les courtiers d’un blockhaus contactent d’autres courtiers spécialisés dans le type spécifique de titres négociés, et les négociants experts en valeurs mobilières exécutent la commande importante par l’intermédiaire de plusieurs vendeurs. Cela implique souvent des commandes d’icebergs qui masquent le volume réel de stock déplacé.

Exemple d’échange de blocs

Un fonds spéculatif veut vendre 100 000 actions d’une société à petite capitalisation autour du prix actuel du marché de 10 $. Il s’agit d’une transaction d’un million de dollars sur une entreprise qui ne vaut peut-être que quelques centaines de millions au total, de sorte que la vente ferait probablement baisser le prix de manière significative si elle était saisie en tant qu’ordre de marché unique. De plus, la taille de l’ordre signifie qu’il serait exécuté à des prix de moins en moins bons au fur et à mesure que la tenue du marché se déroulerait. Ainsi, le fonds spéculatif verrait un dérapage sur l’ordre et les autres acteurs du marché pourraient s’accumuler, vendant à découvert l’action en fonction de l’action des prix, forçant ainsi l’action à baisser davantage.

Pour éviter cela, le hedge fund peut contacter un blockhaus pour obtenir de l’aide. Les employés du blockhaus divisent le gros commerce en morceaux gérables. Par exemple, ils pourraient faire 50 petits blocs de 2 000 actions, à 10 $ l’action. Chacun des blocs sera initié avec un courtier séparé, maintenant ainsi la volatilité du marché à un niveau bas. Alternativement, un courtier peut intervenir et organiser un acheteur prêt à prendre les 100 000 actions par le biais d’un accord d’achat conclu en dehors du marché libre. Il s’agit généralement d’un autre investisseur institutionnel, bien sûr, en raison de la grande quantité de capital impliqué.