Définition d’ordre bloqué
Qu’est-ce qu’une commande bloquée ?
Un ordre bloqué est un ordre au marché qui nécessite une exécution rapide pour une exécution immédiate. Dans la plupart des cas, la transaction devrait être exécutée à la meilleure offre pour les ordres d’achat ou à la meilleure offre pour les ordres de vente. Les ordres au marché sont un exemple courant d’ordres bloqués.
Cela peut être mis en contraste avec un ordre non retenu, qui donne aux courtiers une discrétion à la fois en termes de temps et de prix pour essayer d’obtenir un meilleur remplissage pour un client.
Points clés à retenir
- Un ordre bloqué est donné à un courtier pour une exécution rapide et une exécution immédiate, comme avec un ordre au marché.
- L’avantage d’un ordre bloqué est que le client sera sûr d’avoir exécuté l’intégralité de son ordre, qu’il s’agisse d’un achat ou d’une vente, sans délai.
- Un ordre non retenu, en revanche, donne au courtier une certaine latitude pour travailler l’ordre afin d’essayer de trouver un meilleur prix, mais ces efforts peuvent échouer.
Comprendre les commandes bloquées
Lorsqu’ils remplissent un ordre en attente, les commerçants ont très peu de latitude pour trouver un prix car le temps est rare. En règle générale, ils devront correspondre à l’offre la plus élevée ou à l’offre la plus basse pour faciliter une transaction immédiate.
Par exemple, si l’écart du marché acheteur-vendeur dans Apple Inc. est de 182,50 $ / 182,70 $ et qu’un trader reçoit un ordre bloqué pour acheter 100 actions, il placerait un ordre d’achat au prix d’offre de 182,70 $, qui serait exécuté immédiatement dans les conditions normales. les conditions du marché.
Les ordres bloqués sont utilisés par les investisseurs qui ont besoin de modifier leur exposition à une action particulière et qui souhaitent que leurs ordres soient exécutés sans délai.
Quand utiliser une commande suspendue
La plupart des investisseurs veulent obtenir le meilleur prix possible, mais il existe deux situations pour lesquelles les ordres bloqués sont idéaux :
- Échanger des cassures : Un ordre bloqué peut être utilisé pour entrer sur le marché lors d’une cassure si le trader souhaite une entrée immédiate dans une action et n’est pas préoccupé par les coûts de glissement. Un slippage se produit si un teneur de marché modifie le spread à son avantage après avoir reçu un ordre de marché. Dans un stock à évolution rapide, les commerçants sont souvent prêts à payer un dérapage pour s’assurer qu’ils reçoivent un remplissage instantané.
- Fermeture d’une position d’erreur : Les traders peuvent placer un ordre bloqué pour dénouer une position erronée qu’ils souhaitent clôturer immédiatement afin de réduire le risque de baisse. Par exemple, un investisseur peut se rendre compte qu’il a acheté le mauvais titre et passerait un ordre bloqué pour renverser rapidement la position avant d’acheter le bon titre.
- Couverture : Si un trader s’engage dans un ordre couvert, la couverture doit être remplie dès que possible après l’établissement de la position initiale afin que le prix de l’instrument de couverture ne change pas de sorte qu’il ne soit plus une couverture efficace.
Lorsque Pas utiliser une commande bloquée
Il est préférable d’éviter d’utiliser un ordre bloqué lorsque vous traitez des actions illiquides. Supposons qu’une action à petite capitalisation ait un large écart de marché acheteur-vendeur de 1,50 $ / 2,25 $. Un trader qui utilise un ordre bloqué est obligé de payer l’écart de 33,3% (0,75 $ / 2,25 $) pour obtenir une exécution rapide. Dans ce cas, le commerçant peut obtenir un meilleur prix s’il fait preuve de discrétion et s’assoit en haut de l’offre et augmente progressivement le prix de la commande pour attirer un vendeur hors du bois.
Bien sûr, l’écart de 33,3% peut être un prix raisonnable à payer si le trader joue une cassure ou ferme une position qui était une grosse erreur de doigt au départ.