Définition des actions privilégiées sans dividende

Qu’est-ce qu’une action privilégiée à dividende nul ?

Une action privilégiée sans dividende est une action privilégiée émise par une société qui n’est pas tenue de verser un dividende à son détenteur. Le propriétaire d’une action privilégiée à dividende nul tirera un revenu de l’appréciation du capital et pourra recevoir un paiement unique à la fin de la durée du placement.

Comprendre les actions privilégiées à dividende nul

Lorsqu’une entreprise émet des actions, elle émet deux types : les actions privilégiées et les actions ordinaires. Les actions privilégiées ont la priorité sur les actions ordinaires en matière de dividendes et de distribution d’actifs et sont donc considérées comme moins risquées. Les actions privilégiées n’ont généralement pas de droit de vote, contrairement aux actions ordinaires.

Les propriétaires d’actions privilégiées sans dividende ne recevront pas de dividende normal, mais ils conserveront toujours la priorité de remboursement sur les actionnaires ordinaires en cas de faillite. Dans un tel cas, ils recevront une somme fixe qui a été convenue à l’avance.

Les actions privilégiées sans dividende sont comparables à certains égards aux obligations à coupon zéro, bien qu’elles soient considérées comme un niveau inférieur aux obligations. Pourtant, ils ont une préférence de palier supérieur par rapport aux actionnaires ordinaires en cas de faillite. Ce type d’actions est généralement adossé aux actifs de l’émetteur et peut faire partie de fonds de placement divisés en une sorte d’action pour produire une croissance du capital fixe sur une période définie.

Pourquoi l’action privilégiée à dividende nul est émise

Les sociétés susceptibles d’émettre des actions privilégiées sans dividende comprennent les fiducies de placement, en particulier celles qui peuvent avoir des difficultés à obtenir l’approbation d’une dette à long terme. Les actions privilégiées sans dividende sont généralement assorties d’une période de temps spécifique.

L’émission d’actions privilégiées sans dividende est un moyen pour une fiducie d’investissement de lever des capitaux qui est plus facile que de solliciter un prêt auprès d’une banque, et dure souvent beaucoup plus longtemps qu’une banque ne serait généralement disposée à prêter. Les actions privilégiées sans dividende sont également assorties de moins de restrictions qu’une banque n’inclurait dans un prêt. Une action privilégiée sans dividende lève du capital, ne détient aucun droit de vote et ne verse pas de dividende. C’est une option extrêmement attrayante pour une entreprise à émettre.

Avantages et inconvénients des actions privilégiées sans dividende

Les actions privilégiées sans dividende présentent de nombreux avantages et inconvénients pour un investisseur.

Désavantages

• Les actions privilégiées sans dividende sont vulnérables à l’augmentation de l’inflation, tout comme les obligations.
• Les fluctuations du marché pourraient voir ce type d’actions être surperformé si le marché monte.
• Il n’y a pas non plus de garantie sur ses rendements et les actifs sous-jacents pourraient perdre de la valeur si le marché traversait une baisse.

Avantages :

• L’absence d’impôts qui seraient normalement justifiés sur les dividendes. De plus, le paiement forfaitaire serait imposé comme un gain en capital par opposition au revenu net, qui serait à un taux inférieur.
• Il y a une attente d’un retour prédéterminé dans la fenêtre de temps fixée pour le stock.
• Ces actions sont également majoritairement moins volatiles par rapport aux actions.