Définition de société spéculative

Qu’est-ce qu’une entreprise spéculative ?

Une entreprise spéculative est une entreprise qui consacre un pourcentage important de ses bénéfices et de ses actifs à des investissements à haut risque dans l’espoir de récolter des rendements extraordinaires. Les entreprises en démarrage ainsi que les entreprises des secteurs de la biotechnologie et de la technologie qui consacrent beaucoup d’argent à l’innovation, au développement de produits et à la R&D seraient classées comme des entreprises spéculatives.

Notez qu’une société spéculative n’a pas besoin, en soi, de constituer un investissement spéculatif pour les investisseurs, même si elles ont souvent des cours boursiers plus volatils que les sociétés plus traditionnelles.

Comprendre les sociétés spéculatives

Une société spéculative a un pourcentage important de ses actifs immobilisés dans des projets aux rendements incertains. Une entreprise spéculative participe à des projets à forte probabilité d’échec. Cependant, si un projet réussit, les retours peuvent être assez substantiels.

Investir dans une entreprise spéculative, en revanche, ne doit pas être considéré comme un investissement à haut risque, surtout si cette entreprise a établi un modèle commercial crédible et réussi. À ce titre, les actions de certaines sociétés spéculatives (Exxon Mobil Corp ou Shell Canada) ne sont pas classées comme actions spéculatives puisque le rendement attendu des actions de ces sociétés spéculatives établies peut être estimé avec un degré de confiance raisonnable.

Les sociétés d’exploration énergétique sont d’excellents exemples d’une société spéculative, car elles consacrent continuellement un pourcentage important de leurs actifs à des projets d’exploration qui, le plus souvent, se soldent par un échec. Cependant, si l’une de ces entreprises réussit et trouve une nouvelle source de pétrole ou de gaz naturel, les rendements potentiels peuvent être immenses.

Bien qu’il y ait un risque important à investir dans des sociétés spéculatives à un stade précoce, la possibilité qu’une petite entreprise puisse trouver un gisement de minerai géant, inventer la prochaine grande application ou découvrir un remède contre une maladie offre suffisamment d’incitations pour que les spéculateurs prennent ce risque. .

Considérations particulières

Bien que la plupart des actions spéculatives aient tendance à être des sociétés en phase de démarrage, une valeur sûre peut parfois devenir une action spéculative si elle traverse une période difficile et que ses perspectives d’avenir se détériorent rapidement. Une telle action est connue sous le nom d’« ange déchu » et peut offrir un rapport risque/rendement attrayant si elle parvient à redresser son activité et à éviter la faillite. General Electric (GE), qui se négocie actuellement autour de 13,04 $ par action, pourrait être considéré comme un exemple d’ange déchu. L’action de GE est tombée si loin de son plus haut historique et ses activités principales ont tellement changé qu’elle a été remplacée par le Dow Jones Industrial Average (DJIA), une chute insondable pour le seul membre original restant de l’indice.

Investir dans des sociétés spéculatives

Il peut être difficile de rationaliser la décision d’investir dans une entreprise spéculative car les mesures de valorisation traditionnelles comme les ratios cours-bénéfice (P/E) et cours-ventes (P/S) ne peuvent pas être utilisées, car elles sont souvent à un stade précoce. et non rentable. Pour ces entreprises, des techniques alternatives telles que l’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF) ou l’évaluation par les pairs peuvent être nécessaires pour projeter le potentiel futur.

Les sociétés spéculatives représentent souvent une petite partie du portefeuille d’un investisseur expérimenté. Ces actions peuvent améliorer les perspectives de rendement de l’ensemble du portefeuille sans ajouter beaucoup de risque, grâce aux effets bénéfiques de la diversification. Les investisseurs expérimentés qui se lancent dans les actions spéculatives recherchent généralement des sociétés qui ont une gestion expérimentée, des bilans solides et d’excellentes perspectives commerciales à long terme.

La plupart des investisseurs doivent éviter les actions spéculatives à moins qu’ils n’aient le temps de se consacrer à la recherche, tandis que les traders doivent s’assurer d’utiliser des techniques de gestion des risques lorsqu’ils négocient des sociétés spéculatives pour éviter des pertes importantes.