Définition de l’ordre de limite à la fermeture (LOC)

Qu’est-ce qu’un ordre de limite de fermeture (LOC) ?

Un ordre limite à la clôture (LOC) est un ordre limite qui est conçu pour être exécuté à la clôture du marché. Les ordres à cours limité contrôlent le prix payé pour un titre ou le prix auquel un titre est vendu. Le paramètre supplémentaire « à la clôture » signifie que l’ordre n’est exécuté que si le cours de clôture se situe dans la limite de prix de l’ordre. Ce type d’ordre n’est valable que pour la clôture du marché et ne dure pas toute la journée de négociation ni ne s’étend sur la suivante.

Un ordre LOC peut être comparé à un ordre limite à l’ouverture (LOO) ou à un ordre au marché à la clôture (MOC).

Comprendre l’ordre Limit-On-Close (LOC)

Les ordres LOC sont l’un des nombreux ordres conditionnels disponibles pour les investisseurs. Ils sont étroitement comparables aux commandes LOO. Un ordre LOC est un ordre limité dont l’exécution est basée sur le cours de clôture du marché.

Les ordres limités offrent aux investisseurs la possibilité de fixer un prix pour l’achat et la vente de titres. Ceci est avantageux par rapport à un ordre au marché car il permet à l’investisseur de contrôler le prix exact qu’il paie pour acheter un titre et le profit qu’il tire de la vente d’un titre. D’un autre côté, un ordre limité ne garantit pas l’exécution car le prix doit atteindre ou être meilleur que le prix de l’ordre limité. Un ordre au marché a des paramètres plus souples mais sera exécuté.

Un ordre limité peut acheter ou vendre des actions. Un ordre d’achat limité signifie que l’ordre ne sera exécuté qu’au prix limite ou en dessous. Par exemple, si une action se négocie à 50 $ mais qu’un trader veut acheter à 49 $, il peut placer un achat limite à 49 $. La commande ne sera exécutée que si le prix tombe à 49 $ ou moins. Les ordres peuvent être exécutés en partie ou en totalité, en fonction des conditions d’échange et de la liquidité du marché.

Un ordre de vente limite (ou vente à découvert) signifie que l’ordre ne sera exécuté qu’à un certain prix ou plus. Si le prix atteint le prix de l’ordre de vente limite, alors l’ordre est exécuté.

Souvent, un ordre limité sera lancé en tant qu’ordre valable jusqu’à annulation (GTC). Les ordres LOC ne peuvent pas être des GTC. Ils ont une durée de vie limitée et expireront ou seront exécutés le jour de leur placement.

Modalités et procédures des commandes à cours limité (LOC)

Avec un ordre LOC, un investisseur contrôle le prix auquel il achète ou vend un titre. Un ordre LOC est un ordre limité qui est exécuté au cours de clôture du marché. Un investisseur peut choisir ce type d’ordre car il utilise une stratégie qui l’oblige à saisir une position ou un prix en fin de journée, par exemple.

Ils pourraient également utiliser une LOC pour quitter les transactions, mais, comme il s’agit d’un ordre à cours limité, l’exécution de l’ordre n’est pas garantie, ce qui signifie que la position pourrait rester ouverte après la fermeture du marché.

Un ordre LOC doit être soumis à une heure précise, telle que 15 h 50 sur le NYSE ou 15 h 58 HNE sur le NASDAQ. Les ordres LOC sont soumis et exécutés le même jour de bourse. Ils ne continuent pas à être reportés s’ils ne sont pas exécutés.

Exemple d’un ordre Limit-On-Close (LOC)

Supposons qu’un trader veuille acheter une action cotée à la clôture aujourd’hui, mais qu’il ne veuille payer que jusqu’à un certain prix et non plus. Ils peuvent saisir une commande LOC avant 15 h 50 HNE. S’ils essaient de saisir une commande après cela, la bourse rejettera ce type de commande. Ils peuvent toujours acheter manuellement près de la clôture s’ils le souhaitent en utilisant un ordre à cours limité traditionnel ou un ordre au marché.

Supposons que l’action se négocie à 25,25 $ à 15 h 45. Le trader décide qu’il est prêt à acheter jusqu’à 25,40 $ et passe un ordre d’achat LOC pour 100 actions à ce prix. A 15h50, la commande est verrouillée et ne peut être annulée.

• Si le cours de clôture à 16h00 est inférieur à 25,40 $, l’ordre sera exécuté et le trader obtiendra ses 100 actions.
• Si le cours de clôture est supérieur à 25,40 $, le cours de l’action a dépassé la limite, donc l’ordre LOC ne sera pas exécuté et le trader n’obtiendra pas les actions.

Étant donné que l’ordre est verrouillé 10 minutes avant que le cours de clôture ne soit connu, le trader peut se retrouver avec un prix bien meilleur que le prix actuel de 25,25 $, comme 25 $, voire 24,75 $, mais il ne paiera que jusqu’à 25,40 $ ou autre. limite qu’ils fixent.

La limite qu’ils ont fixée pourrait également être inférieure au prix actuel de 25,25 $. Par exemple, ils pourraient le placer à 25 $, ce qui signifie que l’ordre ne sera exécuté que si le cours de clôture est de 25 $ ou moins.