Définition de l’aversion au risque

Qu’est-ce que l’aversion au risque ?

Le terme averse au risque décrit l’investisseur qui choisit la préservation du capital plutôt que le potentiel d’un rendement supérieur à la moyenne.

En investissement, le risque est égal à la volatilité des prix. Un investissement volatil peut vous rendre riche ou dévorer votre épargne. Un investissement prudent augmentera lentement et régulièrement au fil du temps.

Faible risque signifie stabilité. Un investissement à faible risque garantit un rendement raisonnable quoique peu spectaculaire, avec une chance quasi nulle que l’un des investissements d’origine soit perdu.

En règle générale, le rendement d’un investissement à faible risque correspondra ou dépassera légèrement le niveau d’inflation au fil du temps. Un investissement à haut risque peut gagner ou perdre beaucoup d’argent.

Comprendre l’investisseur averse au risque

Le terme risque neutre décrit l’attitude d’un individu qui évalue les alternatives d’investissement en se concentrant uniquement sur les gains potentiels quel que soit le risque. Cela peut sembler contre-intuitif : évaluer la récompense sans tenir compte du risque semble intrinsèquement risqué.

Néanmoins, face à deux opportunités d’investissement, l’investisseur neutre vis-à-vis du risque ne regarde que les gains potentiels de chaque investissement et ignore le risque potentiel de baisse.

L’investisseur averse au risque laissera passer l’opportunité d’un gain important en faveur de la sécurité.

Choix d’investissement peu risqués

Les investisseurs averses au risque investissent généralement leur argent dans des comptes d’épargne, des certificats de dépôt (CD), des obligations municipales et d’entreprises et des actions de croissance des dividendes.

Tout ce qui précède, à l’exception des actions de croissance des dividendes, garantit pratiquement que le montant investi sera toujours là chaque fois que l’investisseur choisira de l’encaisser.

Les actions de croissance des dividendes, comme toutes les actions, montent ou descendent en valeur. Cependant, ils sont connus pour deux attributs majeurs : ce sont des actions de sociétés matures avec des antécédents éprouvés et un flux de revenus constant, et ils versent régulièrement un dividende à leurs investisseurs. Ce dividende peut être versé à l’investisseur sous forme de complément de revenu ou réinvesti dans les actions de la société pour contribuer à la croissance du compte au fil du temps.

Attributs de l’aversion au risque

Les investisseurs averses au risque sont également connus comme des investisseurs conservateurs. Ils sont, par nature ou par circonstances, peu disposés à accepter la volatilité dans leurs portefeuilles d’investissement. Ils veulent que leurs investissements soient très liquides. C’est-à-dire que cet argent doit être là en totalité lorsqu’ils sont prêts à effectuer un retrait. Pas besoin d’attendre que les marchés remontent.

Le plus grand nombre d’investisseurs averses au risque se trouve parmi les investisseurs plus âgés et les retraités. Ils ont peut-être passé des décennies à construire un pécule. Maintenant qu’ils l’utilisent, ou prévoient de l’utiliser bientôt, ils ne sont pas disposés à risquer des pertes.

Exemples d’investissements peu risqués

Comptes d’épargne

Un compte d’épargne à haut rendement d’une banque ou d’une coopérative de crédit offre un rendement stable avec pratiquement aucun risque d’investissement. La Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) et la National Credit Union Administration (NCUA) assurent les fonds détenus dans ces comptes d’épargne jusqu’à des limites généreuses.

Le terme « high yield » est cependant relatif. Le rendement de l’argent devrait atteindre ou dépasser légèrement le niveau d’inflation.

Obligations municipales et corporatives

Les gouvernements étatiques et locaux et les entreprises collectent régulièrement des fonds en émettant des obligations. Ces titres de créance versent un dividende régulier à leurs investisseurs.

Les défauts sur les obligations sont si rares qu’ils font les livres d’histoire. La Russie a fait défaut sur certaines de ses dettes lors d’une crise financière en 1998. La crise financière mondiale de 2008-2009 a été en partie causée par l’effondrement d’obligations adossées à des hypothèques consenties à des emprunteurs à risque.

Notamment, les agences chargées de noter ces obligations auraient dû leur attribuer des notes reflétant les risques des investissements. Il s’agissait de « junk bonds » commercialisés comme des obligations sûres.

Les investisseurs averses au risque achètent des obligations émises par des gouvernements stables et des entreprises saines. Leurs obligations obtiennent la note AAA la plus élevée.

Dans le pire des cas de faillite, les détenteurs d’obligations ont d’abord droit au remboursement du produit de la liquidation.

Les obligations municipales ont un avantage sur les obligations d’entreprise. Ils sont généralement exonérés d’impôts fédéraux et d’État, ce qui améliore le rendement total de l’investisseur.

Actions de croissance des dividendes

Les actions de croissance des dividendes attirent les investisseurs averses au risque car leurs paiements de dividendes prévisibles aident à compenser les pertes même en cas de baisse du cours de l’action.

Dans tous les cas, les entreprises qui augmentent leurs dividendes annuels chaque année ne présentent généralement pas la même volatilité que les actions achetées pour une appréciation du capital.

Beaucoup d’entre eux sont des actions dans des secteurs dits défensifs. Autrement dit, les entreprises sont des salariés stables qui ne sont pas aussi gravement touchés par un ralentissement général de l’économie. Les exemples sont les entreprises du secteur des services publics et les entreprises qui vendent des produits de consommation de base.

Les investisseurs ont généralement la possibilité de réinvestir les dividendes pour acheter plus d’actions ou de percevoir le paiement immédiat du dividende.

Certificats de dépôt

Les investisseurs averses au risque qui n’ont pas besoin d’accéder à leur argent immédiatement pourraient le placer dans un certificat de dépôt. Les CD paient généralement un peu plus que les comptes d’épargne, mais obligent l’investisseur à déposer l’argent pendant une période plus longue. Les retraits anticipés sont possibles mais s’accompagnent de pénalités qui peuvent effacer tout revenu de l’investissement ou même mordre le capital.

Le seul risque dans un CD est que les taux d’intérêt augmentent considérablement pendant que l’argent est déposé. L’investisseur aura donc perdu l’opportunité d’un rendement plus élevé, et l’argent investi pourrait ne pas rapporter suffisamment pour compenser l’impact de l’inflation qui s’est produite lors de son dépôt.

Les CD sont particulièrement utiles pour les investisseurs averses au risque qui souhaitent diversifier la partie cash de leur portefeuille. C’est-à-dire qu’ils peuvent déposer une partie de leur argent dans un compte d’épargne pour un accès immédiat, et le reste dans un compte à plus long terme qui génère un meilleur rendement.