Définition de la structure des frais
Qu’est-ce qu’une structure tarifaire ?
Une structure tarifaire est un tableau ou une liste mettant en évidence les tarifs de divers services ou activités aux entreprises. Une structure de frais permet aux clients de savoir à quoi s’attendre lorsqu’ils travaillent avec une entreprise particulière. Les clients potentiels devraient toujours examiner la structure tarifaire d’une entreprise pour s’assurer qu’ils la trouvent satisfaisante avant de décider de faire affaire avec eux.
Points clés à retenir
- Les structures de frais décrivent la façon dont les courtiers ou les sociétés financières gagnent de l’argent grâce aux activités de leurs clients.
- Les clients sont de plus en plus en mesure de choisir parmi une gamme d’avantages basés sur différentes structures tarifaires en fonction du niveau de service souhaité.
- Il existe de nombreuses façons de structurer les frais, par exemple en utilisant un modèle incitatif, en facturant des commissions ou en demandant des frais fixes.
Comment fonctionnent les structures tarifaires
La structure tarifaire d’un site Web d’enchères en ligne, par exemple, indiquerait le coût de mise en vente d’un article, la commission du site Web si l’article est vendu, le coût pour afficher l’article plus en évidence dans les résultats de recherche du site, etc. Des structures tarifaires avec une composante incitative ou de surperformance pourraient encourager une mentalité de « swing for the fences ». Cela est probablement dû au fait qu’un gestionnaire bénéficie d’une hausse disproportionnée.
À mesure que les objectifs et les mandats de placement deviennent plus personnalisés ou sophistiqués, les frais augmenteront généralement également.
Types de structures tarifaires
Structure tarifaire classique
Autre exemple, la structure des frais d’un hedge fund indiquerait ce que le gestionnaire de fonds facture pour gérer le fonds, combien le gestionnaire de fonds recevra si le fonds atteint ou dépasse les objectifs de performance prédéfinis, et combien un investisseur doit payer s’il retire ses fonds prématurément. .
La structure de frais classique pour les hedge funds est « 2 et 20 ». Cela signifie qu’un gestionnaire de fonds facture 2 % sur les actifs sous gestion et 20 % supplémentaires pour les bénéfices ou la surperformance au-delà d’un certain seuil. Cette structure serait utilisée pour fournir un niveau de base de frais pour la gestion du fonds (2 %), plus des frais « incitatifs » supplémentaires qui harmonisent les intérêts du gestionnaire et des investisseurs. Comme le montre la structure tarifaire des hedge funds, les incitations jouent souvent un rôle central dans le choix d’une structure tarifaire appropriée.
Structures tarifaires forfaitaires
Dans le cadre d’une structure de frais fixes, les gestionnaires d’actifs facturent souvent un taux forfaitaire simple pour les actifs sous gestion. Par exemple, un gestionnaire de placements institutionnel pourrait facturer à un fonds de pension 1,25 % pour chaque dollar sous gestion. En réalité, dans la gestion du capital d’autrui, aucune structure de frais n’est parfaite. Par exemple, un inconvénient de la structure de frais fixes est qu’elle pourrait potentiellement étouffer l’innovation, la créativité ou la motivation, car des frais sont perçus indépendamment des performances.
Structures tarifaires gratuites
De plus en plus, certains courtiers proposent des transactions sans commission. Robinhood, par exemple, est une plateforme de trading basée sur une application qui permet aux gens d’acheter des actions et des ETF pour 0 $. Certains roboadvisors font également la promotion de structures de frais à 0 $. Ces entreprises génèrent des revenus par le biais d’autres méthodes telles que le prêt d’actions à des vendeurs à découvert, les stratégies de gestion de trésorerie des fonds des clients, la réception de paiements pour un flux de commandes dirigé ou la commercialisation d’autres produits auprès des utilisateurs via leurs plateformes.