Définition de la Société coréenne d’investissement
Qu’est-ce que la Korea Investment Corporation?
La Korea Investment Corporation (KIC) est une organisation d’investissement appartenant au gouvernement qui gère le fonds souverain (SWF) pour le gouvernement de la Corée du Sud. La KIC a été créée par la loi en 2005 et financée en 2006. La KIC a reçu des dépôts initiaux de 17 milliards de dollars de la Banque de Corée et de 3 milliards de dollars du ministère coréen de la Stratégie et des Finances.
La KIC a environ 183,1 milliards de dollars d’actifs sous gestion à la fin de 2020, et se classe au 15e rang parmi les fonds souverains selon le classement du Sovereign Wealth Fund Institute.
Points clés à retenir
- Le Korea Investment Fund (KIC) est le fonds souverain de la Corée du Sud.
- Le fonds a été créé en 2005 et est devenu l’un des 15 plus grands fonds souverains au monde.
- La KIC a une initiative visant à augmenter son allocation aux investissements durables d’ici 2035.
Comprendre la Korea Investment Corporation
La KIC est limitée à investir uniquement dans des actifs qui tombent sous le coup des directives de la Korea Investment Corporation Act. La KIC est également impliquée dans la gestion de la monnaie nationale et reste une entité distincte de ses réserves de devises.
Les objectifs de la KIC sont d’accroître la richesse souveraine de la Corée et de contribuer au développement de l’industrie financière coréenne. Le CCI est dirigé par un comité directeur composé de neuf membres plus le président.
Le fonds a désormais une « vision de croissance durable » avec une date cible de 2035. Cela inclut une exposition croissante aux investissements durables et socialement responsables.
Investissements KIC
La KIC gère un portefeuille composé de 85 % d’actifs traditionnels (par exemple, des actions, des obligations et des instruments monétaires) et 15 % d’actifs alternatifs, y compris des capitaux privés, des biens immobiliers, des projets d’infrastructure et des fonds spéculatifs. Dans le cadre d’une diversification accrue de son portefeuille, la KIC a accru son exposition aux marchés émergents depuis 2010. Le rendement de l’actif total de la KIC en 2020 s’élevait à 13,7 %, avec un rendement annualisé sur cinq ans de 9 % et des rendements annualisés depuis sa création de 5,22 %. En ce qui concerne sa philosophie d’investissement, il déclare que « KIC s’efforce d’augmenter les rendements tout en (1) minimisant les risques liés aux marchés et aux actifs individuels grâce à la diversification du portefeuille ; et (2) en faisant preuve de flexibilité pour saisir les opportunités d’investissement. » KIC recherche des rendements de référence (bêta) en diversifiant les investissements dans la gamme de devises et de pays, comme indiqué dans ses directives de gestion des investissements. KIC s’efforce également de générer des rendements excédentaires par rapport aux indices de référence (alpha) grâce à une gestion active avec un niveau de risque approprié.
Les décisions relatives à l’allocation stratégique d’actifs sont soumises à l’évaluation d’un comité de pilotage. Concernant les actifs traditionnels, le fonds gère le risque en utilisant la tracking error ex ante de l’investissement actif par rapport à l’indice de référence. Si la pondération d’une classe d’actifs s’écarte d’une fourchette définie par rapport à l’indice de référence, des ajustements sont effectués afin que l’exposition se situe dans la fourchette définie. Le portefeuille est rééquilibré à des moments prédéterminés afin de maintenir les pondérations de la politique pour chaque catégorie d’actif.
Tout accord signé entre KIC et des gestionnaires de portefeuille tiers précisera les classes d’actifs disponibles et les objectifs de référence, et ceux-ci serviront de base à la gestion des risques et à l’évaluation des performances.