Définition de la charge de back-end

Qu’est-ce qu’un back-end load ?

Les frais de sortie sont des frais payés par les investisseurs lors de la vente d’actions d’un fonds commun de placement et sont exprimés en pourcentage de la valeur des actions du fonds. Une charge de retour peut être forfaitaire ou diminuer progressivement au fil du temps, généralement dans un délai de cinq à dix ans. Dans ce dernier cas, le pourcentage est le plus élevé la première année et diminue jusqu’à tomber à zéro.

Comprendre les chargements back-end

Une commission de souscription différée conditionnelle est un type de frais de sortie qui dépend de la période de détention. Les frais de sortie sont également connus sous le nom de frais de vente de sortie. Un autre terme pour une charge de back-end est un frais de sortie.

Les frais de sortie apparaissent généralement lorsqu’un fonds propose différentes classes d’actions. Les actions de classe A facturent généralement des frais d’entrée, tandis que les actions de classe B et C comportent généralement des frais de sortie. Essentiellement, les fonds avec des catégories d’actions comportent des frais de vente (par opposition aux fonds sans frais). La catégorie choisie détermine la structure de frais qu’un investisseur paie.

Les frais de vente, ou charges, sont généralement utilisés par les fonds communs de placement et sont un moyen pour les conseillers financiers de gagner une commission sur la vente des actions d’un fonds aux investisseurs. Ces fonds communs de placement proposent différentes classes d’actions avec différentes structures de frais pour les investisseurs. Il ne faut pas confondre frais de sortie et frais de rachat. Certains fonds communs de placement facturent des frais de rachat pour décourager les opérations fréquentes, ce qui peut interférer avec l’objectif de placement du fonds.

Structures de frais dans différentes classes d’actions

Les actions de catégorie A facturent généralement des frais d’entrée, qui proviennent de l’investissement initial. Les actions de classe B n’ont généralement pas de frais d’acquisition. Au lieu de cela, ils peuvent supporter des frais de sortie qui sont facturés lorsque l’investisseur rachète ses parts de fonds communs de placement.

Les actions de classe C sont considérées comme un type de fonds à charge nivelée. Ils ne facturent généralement pas de frais initiaux, mais prélèvent de faibles charges d’arrière-plan. Cependant, les actions de classe C ont tendance à avoir des dépenses d’exploitation plus élevées. Dans tous les cas, la charge est versée à un intermédiaire financier et n’est pas incluse dans les frais de fonctionnement d’un fonds.

Avantages des frais de sortie

Bien que les frais de retour soient fréquemment critiqués, ils présentent certains avantages :

• Les frais de sortie découragent les transactions excessives et les retraits anticipés inutiles.
• Contrairement aux frais d’acquisition, les investisseurs peuvent souvent éviter les frais de sortie en détenant le fonds pendant cinq à dix ans.
• Les actions de classe B sont souvent converties en actions de classe A avec des ratios de dépenses inférieurs après six à huit ans.
• Tous vos dollars travaillent pour vous, contrairement aux actions de catégorie A où la charge de vente est déduite avant que les dollars ne soient investis.

Critiques des charges de back-end

Les frais de sortie sont généralement une dépense inutile pour la plupart des investisseurs au 21e siècle. Les fonds négociés en bourse (ETF) et les fonds communs de placement sans frais sont largement disponibles et n’ont pas de frais de sortie. En particulier:

• Les frais de sortie s’ajoutent aux frais sans nécessairement augmenter les rendements.
• Il est facile d’oublier les frais de sortie lorsqu’on investit pour la première fois dans un fonds commun de placement.
• Les frais de sortie punissent les investisseurs qui doivent effectuer des retraits anticipés pour faire face aux urgences.

Si vous possédez des actions de catégorie B, gardez une trace de la date à laquelle elles doivent être converties en actions de catégorie A, en particulier si vos actions sont détenues dans un compte qui a été transféré d’une société de courtage à une autre. Vous pouvez connaître la date de conversion de vos actions B en consultant le prospectus ou en vous renseignant auprès de votre courtier ou conseiller.

Exemple concret

Le Putnam Equity Income Fund Class B est un exemple de fonds avec frais de sortie. Cette catégorie d’actions du fonds de 17,7 milliards de dollars comporte des frais d’acquisition différés maximum de 5 % et diminue progressivement jusqu’à disparaître complètement la septième année. Les actions de classe B du fonds ont également un ratio de dépenses de 1,63 %, au premier trimestre 2022.