Définition de la banque zombie

Qu’est-ce qu’une banque zombie ?

Une banque zombie est une institution financière insolvable qui peut continuer à fonctionner grâce
à un soutien explicite ou implicite du gouvernement. Ils ont de grandes quantités d’actifs non performants dans leurs bilans et sont maintenus à flot pour empêcher la panique de se propager à des banques plus saines.

Comprendre les banques zombies

Normalement, une banque qui enregistre des pertes importantes finira par être forcée à la faillite, à quel point ses actifs seront vendus pour rembourser autant de dettes que possible. C’est à moins qu’ils ne soient renfloués par les gouvernements.

Les banques zombies sont des créatures de la répression financière. Quand les prêts tournent mal, la fuite des capitaux s’installe et que la valeur des actifs s’effondre, les banques centrales décident parfois de maintenir les banques, les entreprises et les ménages endettés sous assistance respiratoire, au lieu de laisser la nature suivre son cours et la destruction créatrice faire son travail.

Auparavant, les banques étaient laissées pour compte. L’intervention du gouvernement a fait surface plus tard lorsqu’il est devenu évident que les institutions financières en difficulté incitaient à la panique. Les décideurs politiques voulaient éviter que les plus sains ne soient pris entre deux feux et ont décidé d’agir. Depuis lors, les débats font rage pour savoir quel est le bon moment pour débrancher la prise.

Histoire des banques zombies

Le terme La banque zombie a été inventée pour la première fois par Edward Kane du Boston College en 1987, en référence à la crise de l’épargne et des prêts (S&L). Les pertes des prêts hypothécaires commerciaux menaçaient d’anéantir les institutions d’épargne et de crédit. Plutôt que de les laisser couler, les décideurs ont permis à beaucoup d’entre eux de rester en activité.

Ils espéraient que les maintenir à flot serait rentable si le marché rebondissait. Finalement, les décideurs politiques ont abandonné cette stratégie, lorsque les pertes des zombies ont triplé.

Avantages et inconvénients des banques zombies

La fermeture de banques en difficulté peut provoquer une panique généralisée. Cependant, les preuves montrent que leur permettre de continuer à fonctionner présente également plusieurs inconvénients. Remettre les banques en bonne santé peut coûter des centaines de milliards de dollars et peser sur la croissance économique.

En ne liquidant pas les banques zombies, le capital des investisseurs est piégé au lieu d’être utilisé de manière plus productive. De plus, plutôt que de renforcer les entreprises saines et de soutenir la reprise économique, les banques zombies soutiennent les entreprises en décomposition. En faussant les mécanismes du marché, la mauvaise allocation des ressources qui en résulte affaiblit l’ensemble du système financier.

Exemples de banques de zombies

Japon

Lorsque sa bulle immobilière s’est effondrée en 1990, le Japon a maintenu ses banques insolvables, plutôt que de les recapitaliser ou de les laisser faire faillite, comme les États-Unis l’ont fait pendant la crise du S&L. Près de 30 ans plus tard, les banques zombies du Japon ont toujours d’importants montants de prêts improductifs dans leurs livres. Au lieu d’aider le Japon à se redresser, ces banques ont enfermé son économie dans un piège déflationniste dont il n’a jamais échappé.

L’Europe 

Dans son désespoir d’éviter de devenir le Japon après la crise financière mondiale de 2008, la zone euro a commis la même erreur. Les banques zombies, bourrées de passifs toxiques, ont augmenté les prêts aux emprunteurs existants en difficulté, au lieu d’emprunteurs en bonne santé financière ou de nouveaux emprunteurs. Ce comportement de prêt zombie des banques en difficulté, conçu pour éviter de réaliser des pertes sur les prêts en cours, a conduit à une mauvaise allocation importante du crédit, qui a nui aux entreprises solvables. Aucune autre économie n’a mis plus de temps à se redresser.

La Banque centrale européenne (BCE) a averti que la viabilité de la dette est le plus grand risque pour la stabilité financière si les taux d’intérêt augmentent. En d’autres termes, les banques zombies qui dépendent des liquidités de la BCE pourraient ne pas être en mesure d’absorber les pertes si les entreprises zombies, qui n’ont également survécu que grâce au régime de financement artificiellement bon marché de la BCE, font faillite. Les banques européennes sont toujours assises sur 1 000 milliards de dollars de créances douteuses.

Les États Unis

Et les États-Unis ? Les stress tests bancaires ont été plus rigoureux aux États-Unis qu’en Europe, dans le sillage de la crise financière. Ils ont forcé les banques les plus faibles à lever des capitaux privés et à vendre des actifs hérités toxiques.

Cependant, il pourrait y avoir autant d’entreprises zombies, dont les charges d’intérêts dépassent les bénéfices avant intérêts et impôts (EBIT), traquant l’économie américaine qu’il y en a en Europe, selon la Banque des règlements internationaux (BRI). Ainsi, l’assouplissement quantitatif (QE) n’a peut-être fait que repousser le jour où les banques d’Europe et d’Amérique devront radier les créances douteuses.