D’anciens commerçants de JPMorgan condamnés dans un procès pour fraude fédérale

Après avoir délibéré pendant plus de huit jours, le jury a condamné Gregg Smith, autrefois le meilleur négociant en or de la banque, et Michael Nowak, l’ancien chef de son bureau des métaux précieux, pour des accusations d’usurpation d’identité et de fraude électronique. Un directeur commercial qui travaillait avec eux, Jeffrey Ruffo, a été acquitté.

Le spoofing est défini comme l’envoi d’ordres que les commerçants ont l’intention d’annuler. Les ordres trompeurs sont une ruse pour tromper le marché en lui faisant croire que l’offre ou la demande ont changé. Cela amène d’autres commerçants à mettre à jour leurs prix, au profit de l’usurpateur.

Les procureurs ont utilisé des tableaux de transactions et des ordres pour montrer un modèle qu’ils ont qualifié d’usurpation d’identité. Prouver l’affaire était plus difficile que dans certains procès d’usurpation d’identité précédents, car le ministère de la Justice manquait de chats ou d’autres messages pour révéler l’intention des commerçants pour leurs commandes. Dans des affaires d’usurpation d’identité antérieures, les procureurs ont trouvé des messages électroniques montrant des commerçants se vantant d’avoir usurpé leur identité. L’affaire contre M. Ruffo était également différente – il n’était pas un commerçant mais était néanmoins accusé d’avoir participé à un complot.

Le jury a blanchi les trois accusés des accusations de complot et de racket. Ce dernier chef d’accusation indiquait que les procureurs pensaient que le bureau des métaux précieux fonctionnait essentiellement comme une entreprise criminelle au sein de JPMorgan.

David Meister, un avocat de M. Nowak, a déclaré : « Bien que nous soyons satisfaits que le jury ait acquitté M. Nowak de racket et de complot, nous sommes extrêmement déçus par le verdict du jury dans son ensemble et nous continuerons à chercher à faire valoir ses droits. en cour. »

Guy Petrillo, un avocat de M. Ruffo, a déclaré : « Nous avons toujours cru en l’innocence de Jeff, et nous sommes reconnaissants que ces malheureuses accusations soient maintenant derrière lui. Les avocats de M. Smith n’ont pas renvoyé de demande de commentaire.

En plus des graphiques, les procureurs ont utilisé un trio de témoins coopérants – d’anciens commerçants de JPMorgan ou d’autres banques – qui ont témoigné pendant trois semaines sur la façon dont ils ont usurpé et regardé MM. Smith ou Nowak faire la même chose pour obtenir de meilleurs prix sur l’or transactions à terme et rapporter plus d’argent à la banque.

M. Smith était un commerçant rapide qui utilisait sa souris pour saisir et annuler manuellement des commandes si rapidement que ses collègues ont plaisanté en disant qu’il avait besoin de mettre de la glace sur ses doigts pour les refroidir, selon le témoignage du procès. M. Smith a usurpé « tout le temps », selon Christian Trunz, un ancien trader junior qui a plaidé coupable en 2019 et a témoigné qu’il avait appris la tactique en regardant par-dessus l’épaule de M. Smith.

Les avocats de M. Smith ont déclaré aux jurés que les procureurs avaient sélectionné une poignée de transactions pour concocter une théorie trompeuse expliquant pourquoi il avait négocié si rapidement et avec succès.

M. Nowak était à la tête du bureau des métaux précieux de JPMorgan pendant la période examinée par les procureurs. Il a également usurpé, mais moins que M. Smith, selon les commerçants qui ont témoigné.

Les procureurs ont allégué que l’usurpation d’identité était essentielle à la capacité de JPMorgan à servir des clients de fonds spéculatifs tels que Moore Capital Management, Soros Fund Management LLC et Tudor Investment Corporation. M. Ruffo, qui a été acquitté, était le vendeur de la banque traitant avec ces gros commerçants et encourageait parfois l’usurpation d’identité pour obtenir de meilleurs prix pour eux, selon John Edmonds, un ancien commerçant de JPMorgan qui a plaidé coupable en 2018 et a témoigné pour les procureurs.

Les avocats de la défense au cours du procès ont cherché à saper la crédibilité des témoins coopérants, soulignant qu’ils avaient induit les autorités en erreur dans le passé au sujet de leur commerce. M. Edmonds a reconnu avoir menti aux agents du FBI lorsqu’ils l’ont approché pour la première fois au sujet de son commerce. M. Trunz a admis avoir menti à l’équipe de conformité de JPMorgan au sujet de l’usurpation d’identité en 2016.

Les avocats de M. Nowak ont ​​déclaré que les accusations portées contre lui n’étaient pas crédibles. Il a négocié différemment de M. Smith et a utilisé des contrats à terme sur l’or pour compenser le risque de ses positions sur options, ont-ils déclaré. Après qu’un trader de JPMorgan à Londres ait été licencié pour usurpation d’identité en 2013, M. Nowak a dit à ses traders que si l’un d’entre eux faisait la même chose, il voulait le savoir.

La section fraude du DOJ, qui a jugé l’affaire, a été condamnée lors de deux procès d’usurpation d’identité antérieurs à Chicago, où la bourse à terme exploitée par CME Group Inc.

est basé. D’anciens négociants en or et en argent de Deutsche Bank AG et Bank of America Corp. ont été reconnus coupables de crimes liés à l’usurpation d’identité en 2020 et 2021, respectivement.

Dans l’affaire Deutsche Bank, les accusés ont été condamnés à un an et un jour de prison. Les anciens commerçants de Bank of America n’ont pas été condamnés. MM. Smith et Nowak seront condamnés à une date ultérieure.

Écrire à Dave Michaels à dave.michaels@wsj.com