Crypto-monnaie et capital-investissement – Pas tout à fait un match fait au paradis
Les investissements en crypto-monnaie sont devenus populaires au cours des 2 dernières décennies, et il y a maintenant plus de 10 000 crypto-monnaies échangées sur des plateformes dans le monde. Bien que l’Inde compte un grand nombre d’investisseurs en crypto-monnaie (et la plupart des nouveaux investisseurs), les crypto-monnaies ne sont toujours pas réglementées en Inde. Les tentatives de la Reserve Bank of India d’interdire les crypto-monnaies ont échoué et aucune autre mesure législative n’a été prise à l’égard de ces actifs autre que l’imposition d’une taxe de 30 % sur les actifs numériques virtuels (y compris les crypto-monnaies).
Récemment, plusieurs investisseurs en capital-investissement (PE) ont investi dans des échanges de crypto-monnaie comme Coinswitch Kuber, Coin DCX, WazirX, etc.
Malheureusement, les investissements dans les échanges de crypto-monnaie comportent des risques. Le fait que le statut juridique des crypto-monnaies en Inde reste ambigu, laisse la porte ouverte aux restrictions et réglementations imposées par les régulateurs sur toute la ligne – il a déjà été signalé que le gouvernement indien envisageait d’interdire les pièces privées. Plusieurs ministères ont exprimé leur inquiétude quant au fait que l’utilisation de crypto-monnaies pourrait entraîner des risques pour la sécurité nationale, le blanchiment d’argent et la cybercriminalité. La Direction de l’application de la loi a, ces dernières années, ciblé les échanges de crypto-monnaie pour ne pas se conformer à la réglementation sur les changes et connaître les exigences de vos clients. Dans la mesure où les enquêtes aboutissent au partage des données des utilisateurs, cela pourrait soulever des problèmes de confidentialité et avoir un impact négatif sur la confiance des investisseurs négociant sur les bourses.
L’impact de la taxe sur les actifs numériques virtuels reste à voir. Étant donné que le taux d’imposition est supérieur à celui payable sur les gains provenant des titres de participation cotés, il peut décourager de nouveaux investissements dans les crypto-monnaies ou détourner les investissements du marché ou en dehors de l’Inde, ce qui a un impact négatif sur les revenus des échanges de crypto-monnaies.
La volatilité des crypto-monnaies rend également l’investissement dans les échanges de crypto-monnaie une perspective plus risquée. Le récent crash des valorisations des crypto-monnaies a eu un impact sur la confiance des investisseurs et a conduit les investisseurs à vendre leurs avoirs. En conséquence, Celsius Network, l’une des principales plateformes de prêt de crypto-monnaie au monde, a suspendu les transactions et les retraits, érodant davantage la confiance des investisseurs.
La réglementation des crypto-monnaies varie à l’échelle mondiale. Alors que, pour la plupart, la législation de fond sur les crypto-monnaies n’a pas encore été promulguée, plusieurs pays ont commencé à imposer les gains et, ou, les revenus sur les crypto-monnaies. Certains pays comme les États-Unis, le Royaume-Uni, l’Australie et l’Allemagne traitent les crypto-monnaies comme des immobilisations ; tandis que d’autres comme El Salvador, le Venezuela et Malte reconnaissent certaines crypto-monnaies comme monnaie légale. Le Japon et le Canada traitent les crypto-monnaies comme des marchandises. Récemment, la République d’Afrique du Sud a également déclaré la crypto-monnaie comme produit financier. Selon la juridiction, les crypto-monnaies peuvent être soumises à l’impôt sur les gains en capital ou à l’impôt sur le revenu sur la base de l’activité exercée (c’est-à-dire le commerce, l’exploitation minière, les dons, etc.).
En plus de rédiger des réglementations de fond régissant les crypto-monnaies, certains pays comme l’Inde, les États-Unis, le Royaume-Uni, etc. envisagent de mettre en place des monnaies numériques de banque centrale liées à leurs monnaies fiduciaires respectives comme alternative aux crypto-monnaies privées. Cela contribuerait à garantir l’enregistrement des échanges de crypto-monnaie et le respect des obligations de déclaration et de divulgation. Cela rendrait également plus difficile l’utilisation des crypto-monnaies pour le blanchiment d’argent et/ou d’autres activités illégales.
Si le gouvernement indien reconnaît la crypto-monnaie, on ne sait pas quelle forme une telle légalisation pourrait prendre – certains types de crypto-monnaies (comme les monnaies privées) peuvent être interdites, les crypto-monnaies autres que la roupie numérique peuvent être interdites, etc. De plus, le cadre réglementaire applicable peut varier considérablement selon la façon dont le gouvernement classe la crypto-monnaie. Par conséquent, bien que la légalisation puisse être un avantage net à long terme, les complexités juridiques peuvent avoir un impact sur les rendements des investisseurs en capital-investissement.
Lorsqu’ils investissent dans des bourses de crypto-monnaie, les investisseurs en capital-investissement doivent garder à l’esprit les risques ci-dessus et négocier les documents de transaction en conséquence. Bien que l’élimination complète des risques ne soit pas possible, les investisseurs en capital-investissement peuvent envisager d’exiger que la cible obtienne une assurance contre la cybercriminalité et mette en place un cadre de conformité solide. Compte tenu de l’évolution du paysage réglementaire, la définition d' »événement de force majeure » devrait expressément exclure les modifications législatives et les documents de transaction devraient spécifier les options de sortie en cas d’interdiction ou d’imposition de restrictions importantes sur les opérations des échanges de crypto-monnaie.