Crise d’Evergrande : acheter la goutte ou la caution ? Des experts interviennent
Alors que la perspective d’un défaut de paiement du géant chinois de l’immobilier Evergrande sur une dette de 305 milliards de dollars se profile, les experts se penchent sur l’impact de la faillite de l’entreprise sur les marchés hérités et la cryptographie.
La spéculation quant à savoir si le géant de l’investissement immobilier fera défaut a coïncidé avec un ralentissement des marchés boursiers et cryptographiques, laissant de nombreux analystes divisés sur la question de savoir si les commerçants devraient acheter la baisse ou chercher à prendre des bénéfices à l’automne. vue d’un nouvel élan baissier.
Au moment de la rédaction, Bitcoin (BTC) est en baisse d’environ 13% depuis le début de la baisse le 18 septembre, tandis que le S&P 500 est en baisse de 1,7% et le Hang Seng est en baisse de 2,8% sur la même période.
Certains soutiennent que l’éventuel défaut d’Evergande pourrait représenter un autre moment pour Lehman Brothers – citant la déclaration de faillite de la grande banque d’investissement en 2008 sur une dette de 600 milliards de dollars qui a déclenché la crise financière mondiale.
Cependant, s’exprimant lors du Forum économique de Greenwich le 22 septembre, le coprésident et co-directeur de l’information de Bridgewater Associates, Ray Dalio, a minimisé l’importance d’un défaut d’Evergrande et a suggéré que la dette était «gérable».
Dalio admet que même si les investisseurs seront piqués, il pense que la dette d’Evergrande ne causera pas de dommages structurels, car le gouvernement chinois pourrait intervenir pour restructurer l’entreprise et conclure des accords avec l’entreprise. Il a dit:
« [The] Le moment Lehman a produit des dommages structurels omniprésents à travers le système qui n’ont pas été corrigés jusqu’à ce que le Trésor intervienne en termes d’emprunt, puis la Fed a décidé d’un assouplissement quantitatif, mais ce n’était pas le cas. pas ce genre de bouleversement. «
Ming Tan, directeur de l’agence de notation Standard & Poor’s (S&P), prédit que l’État chinois interviendra pour restructurer Evergrande.
S’adressant au TUSEN le 20 septembre, Tan a émis l’hypothèse que cette restructuration verrait probablement les « parties rentables de [Evergrande’s] entreprise rachetée par des concurrents », ses titres de créance étant susceptibles d’être souscrits soit par un consortium de banques commerciales chinoises, soit directement par la banque centrale locale.
L’influenceur Lark Davis n’est pas trop inquiet non plus :
La plupart des analystes semblent croire qu’Ever Grande ne conduira pas à un événement de contagion mondial comme Lehman l’a fait… pouvons-nous revenir à la course haussière maintenant, s’il vous plaît ? #bitcoin
– Alouette Davis (@TheCryptoLark) 22 septembre 2021
Tout le monde n’est pas aussi optimiste. L’hôte de Mad Money de TUSEN, Jim Cramer, a affirmé que les problèmes d’endettement d’Evergrande sont susceptibles d’avoir un impact sur le marché de la cryptographie, car près de la moitié des réserves soutenant le principal stablecoin Tether (USDT) sont détenues dans du papier commercial.
Cramer a exhorté les investisseurs à être prudents alors qu’Evergrande attend un verdict sur un éventuel renflouement du gouvernement, déclarant :
«Je sais que les passionnés de crypto ne veulent jamais m’entendre dire vendre, mais si vous avez un gros gain comme je l’ai fait, eh bien, je vous en prie, ne le laissez pas devenir une perte. Vendez-en, restez longtemps, puis attendons de voir si la Chine change d’attitude sur un plan de sauvetage d’Evergrande.
Alors que Tether a nié détenir du papier commercial émis par Evergrande, les analystes ont averti que les retombées d’une restructuration d’Evergrande pourraient avoir des impacts significatifs sur les marchés plus larges du papier commercial.
« Des tonnes d’entreprises chinoises risquent d’être écrasées par ce fiasco, et elles sont exposées à Evergrande, ce qui pourrait causer de réels problèmes », a déclaré Cramer.
Marty Bent, podcasteur et co-fondateur de Great American Mining, a également tiré la sonnette d’alarme dans sa newsletter du 20 septembre.
Bent a suggéré qu’un défaut d’Evergrande révélerait comment « le monde occidental est exposé à l’économie chinoise » par le biais d’investissements dans de grands acteurs immobiliers, de leurs titres de créance et de la dette émise par le Parti communautaire chinois (PCC).
« Evergrande est en train de couler et entraîne avec lui d’autres grands promoteurs immobiliers en Chine. Le monde voit un autre moment Lehman », a-t-il déclaré.
Bent a remis en question l’affirmation selon laquelle Evergrande serait probablement renflouée par le gouvernement, notant les récentes pressions des partis pour freiner le capitalisme chinois et resserrer les réglementations sur le marché immobilier.
« Le PCC est sorti et a déclaré qu’il ne prévoyait pas de soutenir les promoteurs immobiliers qui sont actuellement au bord de la faillite. Il sera intéressant de voir s’ils gardent cette posture au fur et à mesure que les choses empirent », a-t-il déclaré.
Le podcasteur a également noté que bien qu’il ne sache pas comment les retombées d’Evergrande auront un impact sur Bitcoin à court et à moyen terme, il est « reconnaissant » de pouvoir conserver Bitcoin comme couverture contre le système financier mondial soutenu par un décret.
Ok, qui achète la trempette ? ??
– Dan Held (@danheld) 21 septembre 2021
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Le cours de l’action Evergrande a régulièrement baissé en 2021 alors que ses problèmes de crédit s’aggravaient. Après avoir ouvert l’année aux alentours de 14 $, le prix se situe désormais à 2,20 $, soit une perte de plus de 84 %.