Construisez votre propre rente

Les compagnies d’assurance-vie offrent depuis longtemps aux investisseurs américains la promesse de revenus viagers provenant de contrats de rente. Les premiers contrats de rente étaient des instruments relativement simples qui versaient un taux d’intérêt fixe, puis versaient un flux de revenu garanti auquel le bénéficiaire ne pouvait survivre.

Les rentes variables ont gagné en popularité à la fin des années 1980 avec la promesse de rendements plus élevés des sous-comptes de fonds communs de placement. Les rentes indexées ont été introduites au cours de la décennie suivante comme moyen de fournir une méthode sûre de participation au marché pour les investisseurs conservateurs.

Tous les types de contrats de rente offrent plusieurs avantages clés, tels que :

• Exemption d’homologation
• Protection contre les créanciers dans la plupart des cas
• Report d’impôt illimité sans limite de cotisation (pour les comptes de retraite non individuels ou les contrats éligibles)
• Protection contre la pension de retraite, ou survivre à ses revenus (le contrat doit être annuité pour ce faire)

Mais les rentes sont également l’un des types d’investissement les plus coûteux, contenant souvent une pléthore de frais, de charges et d’autres coûts qui peuvent réduire considérablement le montant du revenu et du capital du contrat. Les ratios de dépenses élevés de bon nombre de ces contrats ont suscité de nombreuses critiques de la part des experts de l’industrie et des régulateurs au fil des ans. L’utilisation appropriée des rentes est toujours un débat majeur dans l’industrie financière.

DIY

Ceux qui sont suffisamment avertis financièrement pour comprendre comment les rentes sont conçues peuvent créer des portefeuilles avec des titres individuels pour reproduire les résultats des rentes offertes par les compagnies d’assurance, du moins à bien des égards.

Tout d’abord, examinez comment la plupart des porteurs de rente gèrent leurs propres portefeuilles d’investissement (le prospectus d’une rente contiendra généralement plus de détails sur les investissements de la rente). La plupart des compagnies d’assurance-vie investissent leurs réserves de liquidités dans une combinaison relativement prudente d’actions, d’obligations et de liquidités qui augmenteront à un rythme permettant à l’entreprise de répondre à ses besoins financiers tout en réalisant des bénéfices.

Bien entendu, ces réserves proviennent des primes payées par les clients et des frais et charges qu’elle évalue pour administrer ces polices. Ceux qui conçoivent leurs propres portefeuilles de simulation de rente n’ont pas à payer ces coûts ou à satisfaire aux exigences de réserve de trésorerie, ce qui leur permet de conserver une part beaucoup plus importante des bénéfices.

Rentes fixes

Dupliquer les intérêts payés à partir d’une rente fixe est relativement simple à l’aide d’un portefeuille de titres à revenu fixe quel que soit le niveau de risque qui soit confortable. Les investisseurs prudents peuvent utiliser des titres du Trésor américain ou des certificats de dépôt ; ceux qui ont une tolérance au risque plus élevée pourraient choisir des obligations d’entreprise, des offres d’actions privilégiées ou des instruments similaires qui paient un taux d’intérêt plus élevé avec une stabilité de prix relative.

Comme indiqué, la plupart des transporteurs de rentes fixes le font, répercutent un taux d’intérêt moindre sur le propriétaire du contrat et conservent l’écart en échange de la garantie du principal et des intérêts du contrat.

Rentes indexées

La création d’un portefeuille qui duplique les rendements offerts par les contrats de rente indexée est un peu plus complexe. Les rentes indexées sont financées par une combinaison de placements garantis tels que des titres du Trésor, des contrats de placement garanti et des options sur indices.sese

Par exemple, pour chaque tranche de 100 000 $ de prime de rente indexée reçue, un assureur peut investir 85 000 $ dans des instruments garantis qui reviendront au montant initial du capital (et peut-être un peu plus) à l’échéance du contrat.

10 000 $ supplémentaires seront utilisés pour acheter des options d’achat sur l’indice de référence sous-jacent utilisé par le contrat, comme le Standard & Poor’s 500. Si l’indice augmente, les appels augmenteront proportionnellement mais à un taux bien supérieur à celui de l’indice lui-même. en raison de leur caractère spéculatif. Les 5 000 $ restants peuvent être utilisés pour couvrir les dépenses du contrat ou d’autres coûts, tels que la commission au courtier. Tout ce que l’investisseur voit, c’est que la valeur du contrat augmentera si l’indice augmente mais ne baissera pas si l’indice baisse.

La plupart des contrats indexés ont plusieurs limites quant aux bénéfices que les investisseurs peuvent réaliser ; la plupart des contrats sont désormais plafonnés sur une certaine période, par exemple 8 % par an. Cela signifie que si l’indice augmente de plus que ce montant, le transporteur maintiendra toute croissance excédentaire au-dessus du plafond.

Mais tout investisseur peut diviser une somme d’argent donnée et utiliser une partie pour acheter un ou plusieurs titres à revenu fixe qui reviendront au montant initial du capital à une date future définie. Les obligations à coupon zéro peuvent être utiles pour cela, mais tout type de sécurité garantie peut servir. D’ailleurs, des offres de titres à revenu fixe plus risquées pourraient être combinées pour augmenter le taux de rendement, en fonction de la tolérance au risque et de l’horizon temporel de l’investisseur.

Le reste de l’argent pourrait ensuite être utilisé pour acheter des appels sur un indice choisi (dans la plupart des cas, il devrait probablement s’agir d’un indice boursier). Bien sûr, une connaissance de base des options est requise. Ceux qui n’ont pas d’expérience dans ce domaine auront besoin d’un courtier en valeurs mobilières ou d’un conseiller en investissement.

Pourtant, cette stratégie est relativement simple et peut finalement donner les mêmes résultats qu’un contrat commercial, sans les plafonds et la plupart des frais et des coûts. Ceux qui souhaitent pratiquer cette stratégie peuvent compter sur des gains modérés à substantiels au fil du temps avec peu ou pas de risque pour le capital.

Limites de la stratégie

Ces portefeuilles ne seront pas en mesure de fournir la protection d’assurance que l’on trouve dans les contrats commerciaux, comme un flux de revenu garanti qui ne peut être dépassé. Pour bénéficier de ce type de protection, l’investisseur doit convertir le contrat en rente, ce qui cède le contrôle du contrat à l’assureur en échange d’un versement irrévocable de revenu à vie.

Pour cette raison, la majorité des propriétaires de rentes choisissent d’autres formes de versement, comme le retrait systématique ou un versement de distribution minimum requis à l’âge de 70 ans et demi. En outre, ce portefeuille ne se développera pas à imposition différée comme son homologue commercial, à moins qu’il ne soit effectué dans un IRA traditionnel ou Roth, et de nombreux dépositaires d’IRA n’autorisent pas l’utilisation d’options dans leurs comptes. Ceux qui souhaitent utiliser cette stratégie au sein d’un IRA doivent donc trouver un dépositaire IRA autogéré qui peut faciliter la négociation d’options.

La ligne de fond

La duplication des paiements d’intérêts de rentes fixes et indexées disponibles dans le commerce présente certaines limites, mais la pratique peut également être plus efficace et offrir des rendements plus élevés que les contrats commerciaux. Pour plus d’informations sur le fonctionnement des rentes et sur la façon dont vous pouvez obtenir des retours sur investissement similaires, consultez votre courtier en valeurs mobilières ou votre conseiller financier.