Comment utiliser la stratégie de capture de dividendes

La stratégie de capture de dividendes est une stratégie de négociation d’actions axée sur le revenu populaire auprès des day traders. Contrairement aux approches traditionnelles, qui se concentrent sur l’achat et la détention d’actions versant des dividendes stables pour générer un flux de revenus constant, il s’agit d’une stratégie de négociation active qui nécessite des achats et des ventes fréquents d’actions, en les détenant pendant une courte période de temps – juste assez longtemps pour capter le dividende payé par l’action. L’action sous-jacente pouvait parfois être détenue pendant une seule journée.

Les dividendes sont généralement payés annuellement ou trimestriellement, mais certains sont payés mensuellement. Les traders utilisant la stratégie de capture de dividendes préfèrent les paiements de dividendes annuels plus importants, car il est généralement plus facile de rentabiliser la stratégie avec des montants de dividendes plus importants. Des calendriers de dividendes contenant des informations sur les versements de dividendes sont disponibles gratuitement sur un certain nombre de sites Web financiers.

Lisez la suite pour en savoir plus sur la stratégie de capture des dividendes. Cet article couvrira également certaines des implications fiscales et d’autres facteurs que les investisseurs devraient considérer avant de l’intégrer dans leurs stratégies d’investissement.

Chronologie des dividendes

Au cœur de la stratégie de captation des dividendes se trouvent quatre dates clés :

• Date de déclaration : Le conseil d’administration annonce le versement du dividende. Il s’agit de la date à laquelle la société déclare son dividende. Elle intervient bien avant le paiement.
• Date ex-dividende (ou ex-date) : Le titre commence à se négocier sans dividende. Il s’agit de la date limite d’éligibilité au versement du dividende. C’est aussi le jour où le cours de l’action baisse souvent en fonction du montant du dividende déclaré. Les traders doivent acheter les actions avant ce jour critique.
• Date d’enregistrement : Les actionnaires actuels enregistrés recevront un dividende. C’est le jour où une société enregistre quels actionnaires sont éligibles pour recevoir le dividende.
• Date de paie : C’est le jour où le dividende est payé et la société verse des dividendes

Comment fonctionne la stratégie

Une partie de l’attrait de la stratégie de capture de dividendes réside dans sa simplicité : aucune analyse fondamentale ou graphique complexe n’est nécessaire. Fondamentalement, un investisseur ou un commerçant achète des actions avant la date ex-dividende et vend les actions à la date ex-dividende ou à tout moment par la suite. Si le cours de l’action baisse après l’annonce du dividende, l’investisseur peut attendre que le cours revienne à sa valeur d’origine. Les investisseurs n’ont pas à détenir les actions jusqu’à la date de paiement pour recevoir le paiement du dividende.

Théoriquement, la stratégie de captation des dividendes ne devrait pas fonctionner. Si les marchés fonctionnaient avec une logique parfaite, alors le montant du dividende serait exactement reflété dans le cours de l’action jusqu’à la date ex-dividende, lorsque le cours de l’action chuterait exactement du montant du dividende. Étant donné que les marchés ne fonctionnent pas avec une telle perfection mathématique, cela ne se passe généralement pas de cette façon. Le plus souvent, un commerçant capture une partie substantielle du dividende malgré la vente de l’action à une légère perte après la date ex-dividende. Un exemple typique serait une action qui se négocie à 20 $ par action, versant un dividende de 1 $, dont le prix à la date de détachement ne chute qu’à 19,50 $, ce qui permet à un opérateur de réaliser un bénéfice net de 0,50 $, capturant avec succès la moitié du dividende en profit. .

Une variante de la stratégie de capture de dividende, utilisée par des investisseurs plus avertis, consiste à essayer de capturer une plus grande partie du montant total du dividende en achetant ou en vendant des options qui devraient profiter de la chute du cours de l’action à la date de détachement.

La stratégie de capture des dividendes offre des opportunités de profit continu car il y a au moins une action qui verse des dividendes presque tous les jours de bourse. Une participation importante dans une action peut être régulièrement reconduite dans de nouvelles positions, capturant le dividende à chaque étape du processus. Avec un investissement initial substantiel, les investisseurs peuvent profiter de petits et grands rendements, car les rendements des mises en œuvre réussies sont fréquemment aggravés. Bien qu’il soit souvent préférable de se concentrer sur les sociétés à grande capitalisation à rendement moyen (environ 3 %) afin de minimiser les risques associés aux petites sociétés tout en réalisant un gain notable.

Les traders utilisant cette stratégie, en plus de surveiller les actions traditionnelles versant les dividendes les plus élevés, envisagent également de capter les dividendes des actions étrangères à haut rendement qui se négocient sur les bourses américaines et des fonds négociés en bourse qui versent des dividendes.

Exemple du monde réel

Le 27 avril 2011, les actions de Coca Cola (KO) se négociaient à 66,52 $. Le lendemain, le 28 avril, le conseil d’administration a déclaré un dividende trimestriel régulier de 0,47 cents et l’action a bondi de 0,41 cents à 66,93 $.Bien que la théorie suggère que le saut de prix équivaudrait au montant total du dividende, la volatilité générale du marché joue un rôle important dans l’effet sur le prix de l’action. Six semaines plus tard, le 10 juin, la société se négociait à 64,94 $. Ce serait le jour où l’investisseur de capture de dividendes achèterait les actions KO.

Le 13 juin, le dividende a été déclaré et le cours de l’action est passé à 65,12 $.Ce serait un point de sortie idéal pour le trader qui non seulement se qualifierait pour recevoir le dividende mais réaliserait également un gain en capital. Malheureusement, ce type de scénario n’est pas cohérent sur les marchés actions. Au lieu de cela, il sous-tend la prémisse générale de la stratégie.

Implications fiscales des stratégies de capture de dividendes

Les dividendes admissibles sont imposés à 0 %, 15 % ou 20 %, selon le revenu imposable global de l’investisseur.Les dividendes collectés avec une stratégie de capture à court terme ne remplissent pas les conditions de détention nécessaires pour bénéficier du traitement fiscal favorable et sont imposés au taux d’imposition ordinaire de l’investisseur. Selon l’IRS, pour être admissible aux taux d’imposition spéciaux, « vous devez avoir détenu l’action pendant plus de 60 jours au cours de la période de 121 jours qui commence 60 jours avant la date ex-dividende ».

Les impôts jouent un rôle majeur dans la réduction du bénéfice net potentiel de la stratégie de captation des dividendes. Cependant, il est important de noter qu’un investisseur peut éviter les impôts sur les dividendes si la stratégie de capture est effectuée dans un compte de trading IRA.

Stratégies de capture de dividendes : coûts supplémentaires

Les coûts de transaction diminuent encore la somme des rendements réalisés. Contrairement à l’exemple de Coca ci-dessus, le prix des actions baissera à la date de détachement mais pas du montant total du dividende. Si le dividende déclaré est de 50 cents, le cours de l’action pourrait se rétracter de 40 cents. Hors taxes de l’équation, seuls 10 cents sont réalisés par action. Lorsque les coûts de transaction pour acheter et vendre les titres s’élèvent à 25 $ dans les deux sens, une quantité substantielle d’actions doit être achetée simplement pour couvrir les frais de courtage. Pour capitaliser sur le plein potentiel de la stratégie, des positions importantes sont nécessaires.

Les gains potentiels d’une stratégie de capture de dividendes pures sont généralement faibles, tandis que les pertes possibles peuvent être considérables si un mouvement de marché négatif se produit au cours de la période de détention. Une baisse de la valeur de l’action à la date de détachement qui dépasse le montant du dividende peut obliger l’investisseur à maintenir la position pendant une période prolongée, introduisant un risque systématique et spécifique à l’entreprise dans la stratégie. Des mouvements de marché défavorables peuvent rapidement éliminer tout gain potentiel de cette approche de capture des dividendes. Afin de minimiser ces risques, la stratégie doit se concentrer sur les avoirs à court terme de grandes sociétés de premier ordre.

La ligne de fond

Les stratégies de capture de dividendes offrent une approche d’investissement alternative aux investisseurs à la recherche de revenus. Les partisans de l’hypothèse du marché efficient prétendent que la stratégie de captation des dividendes n’est pas efficace. Cela est dû au fait que les cours des actions augmenteront du montant du dividende en prévision de la date de déclaration, ou parce que la volatilité du marché, les taxes et les coûts de transaction atténuent la possibilité de réaliser des bénéfices sans risque. D’un autre côté, cette technique est souvent utilisée efficacement par les gestionnaires de portefeuille agiles comme moyen de réaliser des rendements rapides.

Les traders qui envisagent la stratégie de capture de dividendes doivent se rendre compte des frais de courtage, du traitement fiscal et de tout autre problème pouvant affecter la rentabilité de la stratégie. Il n’y a aucune garantie de profit. En fait, si le cours de l’action chute considérablement après qu’un trader a acquis des actions pour des raisons totalement étrangères aux dividendes, le trader peut subir des pertes substantielles.