Comment le Standard Oil Trust de Rockefeller est devenu Chevron, ExxonMobil, BP et Marathon
Alors que les grandes entreprises technologiques ressentent actuellement la chaleur des régulateurs et du Congrès, il y a plus d’un siècle, les trustbusters avaient des vues sur Big Oil.
Au tournant du XXe siècle, Big Oil a été Standard Oil Trust de John D. Rockefeller.
En 1904, le monopole contrôlait 91 % du marché pétrolier américain et 85 % des ventes finales. Mais c’est au début de l’année 1863 que Rockefeller a fondé pour la première fois l’entreprise qui allait devenir synonyme d' »or noir ».
Grâce à un réseau d’acquisitions, Standard Oil finirait par gouverner environ 40 sociétés au total, dont 14 détenues directement par la société mère tentaculaire. Standard Oil a également la particularité d’être la première entreprise d’un milliard de dollars de l’histoire.
En 1913, la fortune personnelle de Rockefeller avait atteint 900 millions de dollars, soit 3 % de l’ensemble du PIB américain. En dollars modernes, cela représente près de 25 milliards de dollars.
Malgré le statut de Standard Oil en tant que plus grande entreprise au monde, même à son apogée, l’entreprise n’a jamais été cotée à la Bourse de New York. Au lieu de cela, les actions de Standard étaient négociées de gré à gré ou à l’extérieur du NYSE sur Broad Street dans ce qu’on appelait le New York Curb Market ou simplement «la gorge».
La grande rupture
Le Sherman Antitrust Act a été promulgué en 1890 et était toujours à l’épreuve devant les tribunaux lorsque Teddy Roosevelt et les Trustbusters se sont penchés sur Standard Oil. Il a fallu une décision de la Cour suprême en 1911 pour finalement ordonner que le géant soit scindé en 34 sociétés.
Standard Oil of New Jersey, par exemple, deviendrait éventuellement Exxon, tandis que Standard Oil of New York (Socony) deviendrait Mobil. Après la marée noire catastrophique d’Exxon Valdez en Alaska en 1989, la marque Exxon a été endommagée et la société a fusionné avec Mobil quelques années plus tard.
Une série similaire de fusions et acquisitions a conduit à l’émergence des quatre grandes compagnies pétrolières que nous connaissons aujourd’hui : ExxonMobil (XOM), Chevron (CVX), BP (BP) et Marathon (MRO).
Les années 70 à aujourd’hui
Après l’embargo arabe sur le pétrole des années 1970, les actions énergétiques se sont redressées alors que les prix du gaz et du pétrole montaient en flèche. Le poids de l’énergie dans le S&P 500 est passé de 7 % en 1972 à 28 % à la fin de 1980.
Pendant le marché haussier des années 80 et 90, le secteur de l’énergie a vu sa position relative décliner, tombant à environ 5 % du S&P 500 en l’an 2000.
Les prix du pétrole ont de nouveau bondi à la veille de la crise financière mondiale, atteignant près de 150 dollars le baril en 2008 avant de s’effondrer lorsque le monde est entré en récession. Début 2013, ExxonMobil était la plus grande entreprise par capitalisation boursière au monde; la société transmettrait ce titre à Apple plus tard la même année.
Cette année, l’énergie a été de loin le secteur le plus performant du marché, avec le secteur de l’énergie S&P 500 (^GSPE) en hausse de 60 % en 2022. ExxonMobil est en hausse d’un pourcentage similaire, tandis que certains acteurs plus petits comme Occidental Petroleum (OXY ) ont plus que doublé.
Alors qu’Apple (AAPL) est toujours la plus grande entreprise américaine en termes de capitalisation boursière, Saudi Aramco (2222.SR) – qui vient de déclarer un bénéfice record de 40 milliards de dollars en dernier trimestre — prend actuellement le titre de la plus grande société cotée en bourse au monde.
Aujourd’hui, les actions énergétiques ne représentent que 5,1 % du S&P 500, soit moins qu’avant la grande montée des années 1970. Big Oil prendra-t-il un jour la couronne à Big Tech, qui détient toujours 28 % des parts ?
Seule l’histoire le dira, mais entre-temps, les prix du pétrole ne baisseront probablement pas tant que Powell et la Fed n’auront pas maîtrisé l’inflation.
Jeudi dernier, même une augmentation de 50 % de la production cible de l’OPEP+ n’a pas pu provoquer un évanouissement des prix du brut. Et cela alors que les consommateurs sont poussés au bord du gouffre par les prix record de l’essence, les gens payant près de 10 $ le gallon en Californie, où l’État coûte en moyenne 6,34 $.
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Jared Blikre est un journaliste spécialisé dans les marchés sur Yahoo Finance Live. Suis-le @SPYJared. Devan Burris est producteur chez Yahoo Finance Live.
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