Comment fonctionne la devise

Que nous sortions des factures papier ou glissions une carte de crédit, la plupart des transactions que nous effectuons quotidiennement utilisent de la monnaie. En effet, l’argent est le moteur des économies du monde entier. La monnaie fait référence au papier-monnaie ou aux pièces en circulation. Mais la monnaie n’est en réalité qu’une petite partie de l’économie monétaire et une seule considération lorsqu’on examine la masse monétaire totale.

En effet, la majeure partie de l’argent existe aujourd’hui sous forme de monnaie de crédit ou de documents électroniques stockés dans des bases de données dans des banques ou des institutions financières. Néanmoins, le pain quotidien des transactions quotidiennes est la monnaie, et c’est ce que nous examinerons de plus près ici.

Qu’est-ce que la devise ?

Bien que cela puisse sembler évident, puisque nous l’utilisons tous presque quotidiennement, la signification exacte de l’argent peut également être insaisissable et nuancée.

Imaginez que vous fabriquez des chaussures pour gagner votre vie et que vous ayez besoin d’acheter du pain pour nourrir votre famille. Vous vous approchez du boulanger et lui offrez une paire de chaussures pour un certain nombre de pains. Mais il s’avère qu’il n’a pas besoin de chaussures pour le moment. Vous n’avez pas de chance à moins que vous ne trouviez un autre boulanger – un qui manque de chaussures – à proximité.

Selon l’économie dominante, l’argent atténue ce problème. Il fournit une réserve universelle de valeur qui peut être facilement utilisée par d’autres membres de la société. Ce même boulanger pourrait avoir besoin d’une table au lieu de chaussures. En général, les transactions peuvent se produire à un rythme beaucoup plus rapide car les vendeurs ont plus de facilité à trouver un acheteur avec qui ils veulent faire affaire.

Plus important encore, l’argent doit être l’unité de compte, ou numéraire, qui est un terme fantaisiste pour l’unité dans laquelle les choses sont évaluées au sein d’une société. Aux États-Unis, c’est le dollar. Une fois qu’il y a une unité de compte, les gens peuvent en effet échanger à crédit sans utiliser d’argent physique.

La monnaie est constituée des billets de banque physiques et des pièces en circulation. En acceptant la devise, un commerçant peut vendre ses marchandises et disposer d’un moyen pratique de payer ses partenaires commerciaux. Il existe également d’autres avantages importants de la monnaie. La taille relativement petite des pièces de monnaie et des billets d’un dollar les rend faciles à transporter. Considérez un producteur de maïs qui devrait charger un chariot de nourriture chaque fois qu’il a besoin d’acheter quelque chose. De plus, les pièces de monnaie et le papier ont l’avantage de durer longtemps, ce qui n’est pas le cas de toutes les matières premières. Un agriculteur qui compte sur le commerce direct, par exemple, peut n’avoir que quelques semaines avant que ses actifs ne se gâtent. Avec de l’argent, elle peut accumuler et stocker sa richesse.

Les différentes formes de monnaie de l’histoire

Aujourd’hui, il est naturel d’associer la monnaie à des pièces de monnaie ou à des billets en papier. Cependant, la monnaie a pris un certain nombre de formes différentes à travers l’histoire. Dans de nombreuses sociétés primitives, certaines marchandises sont devenues un mode de paiement standard. La civilisation maya utilisait souvent des fèves de cacao au lieu d’échanger directement des marchandises. Cependant, les matières premières présentent des inconvénients évidents à cet égard. Selon leur taille, ils peuvent être difficiles à transporter d’un endroit à l’autre. Et dans de nombreux cas, ils ont une durée de vie limitée.

Ce sont quelques-unes des raisons pour lesquelles la monnaie frappée était une innovation importante. Dès le 3ème millénaire avant JC, les Égyptiens ont créé des anneaux métalliques qu’ils utilisaient comme monnaie, et les pièces de monnaie réelles existent depuis au moins 500 avant JC lorsqu’elles ont été utilisées par une société dans ce qui est la Turquie moderne. Le papier-monnaie n’est apparu qu’en 806 après JC sous la dynastie Tang en Chine. La monnaie métallique sous forme de pièces de monnaie fabriquées à partir de métaux précieux tels que l’or, l’argent ou le cuivre est monnaie courante depuis les débuts de la civilisation.

D’autres formes de monnaie qui ont existé incluent de grandes pierres circulaires dans les îles du Pacifique, des cauris dans l’Amérique pré-moderne, des feuilles de tabac, des mesures de céréales ou de sel, ou même des cigarettes et des paquets de nouilles ramen dans les prisons.

Plus récemment, la technologie a permis une toute autre forme de paiement : la monnaie électronique. En utilisant un réseau télégraphique, Western Union (NYSE:WU) a réalisé le premier transfert d’argent électronique en 1871. Avec l’avènement des ordinateurs centraux, il est devenu possible pour les banques de débiter ou de créditer les comptes des autres sans avoir à déplacer physiquement de grosses sommes d’argent.

Aujourd’hui, les paiements électroniques et la monnaie numérique sont non seulement courants, mais sont devenus la forme de monnaie la plus importante et la plus omniprésente.

Valeur en devise

Alors, qu’est-ce qui donne exactement de la valeur à nos formes modernes de monnaie, qu’il s’agisse d’un dollar américain ou d’un yen japonais ? Contrairement aux premières pièces de monnaie en métaux précieux, la plupart de ce qui est frappé aujourd’hui n’a pas beaucoup de valeur intrinsèque. Cependant, il conserve sa valeur pour l’une des deux raisons.

Premièrement, dans le cas de la « monnaie représentative », chaque pièce ou billet peut être échangé contre un montant fixe d’une marchandise. Le dollar est tombé dans cette catégorie dans les années qui ont suivi la Seconde Guerre mondiale, lorsque les banques centrales du monde entier pouvaient payer au gouvernement américain 35 dollars pour une once d’or. En d’autres termes, le papier-monnaie représentait une certaine créance sur le métal physique et pouvait légalement être échangé contre ce métal à la demande.

Cependant, les inquiétudes concernant une éventuelle ruée sur l’approvisionnement en or américain ont conduit le président Nixon à annuler cet accord avec des pays du monde entier. En quittant l’étalon-or, le dollar est devenu ce qu’on appelle la monnaie fiduciaire. En d’autres termes, il a de la valeur simplement parce que les gens croient que les autres parties l’accepteront. Aujourd’hui, la plupart des principales devises du monde, y compris l’euro, la livre sterling et le yen japonais, entrent dans cette catégorie. De plus, la monnaie fiduciaire tire sa valeur de la confiance dans le gouvernement et de sa capacité à prélever et à collecter des impôts.

Politiques de taux de change

Alors que la devise fait techniquement référence à l’argent physique, les marchés financiers se réfèrent aux devises en tant qu’unités de compte des économies nationales et aux taux de change qui existent entre les devises. En raison de la nature mondiale du commerce, les parties doivent souvent acquérir également des devises étrangères. Les gouvernements ont deux choix politiques de base lorsqu’il s’agit de gérer ce processus. La première est d’offrir un taux de change fixe.

Ici, le gouvernement rattache sa propre monnaie à l’une des principales devises mondiales, comme le dollar américain ou l’euro, et fixe un taux de change ferme entre les deux dénominations. Pour préserver le taux de change local, la banque centrale du pays achète ou vend la devise à laquelle il est indexé.

L’objectif principal d’un taux de change fixe est de créer un sentiment de stabilité, en particulier lorsque les marchés financiers d’un pays sont moins sophistiqués que ceux d’autres parties du monde. Les investisseurs gagnent en confiance en connaissant le montant exact de la devise indexée qu’ils peuvent acquérir s’ils le souhaitent.

Cependant, les taux de change fixes ont également joué un rôle dans de nombreuses crises monétaires de l’histoire récente. Cela peut se produire, par exemple, lorsque l’achat de monnaie locale par la banque centrale conduit à sa surévaluation.

L’alternative à ce système est de laisser flotter la monnaie. Au lieu de prédéterminer le prix des devises étrangères, le marché dicte quel en sera le coût. Les États-Unis ne sont que l’une des principales économies qui utilisent un taux de change flottant. Dans un système flottant, les règles de l’offre et de la demande régissent le prix d’une devise étrangère. Par conséquent, une augmentation de la somme d’argent rendra la dénomination moins chère pour les investisseurs étrangers. Et une augmentation de la demande renforcera la monnaie (la rendra plus chère).

Alors qu’une monnaie « forte » a des connotations positives, il y a des inconvénients. Supposons que le dollar gagne de la valeur par rapport au yen. Soudainement, les entreprises japonaises devraient payer plus pour acquérir des produits fabriqués aux États-Unis, répercutant probablement leurs coûts sur les consommateurs. Cela rend les produits américains moins compétitifs sur les marchés étrangers.

L’impact de l’inflation

La plupart des grandes économies du monde utilisent désormais des monnaies fiduciaires. Puisqu’ils ne sont liés à aucun actif physique, les gouvernements ont la liberté d’imprimer de l’argent supplémentaire en période de difficultés financières. Bien que cela offre une plus grande flexibilité pour relever les défis, cela crée également la possibilité de dépenser trop.

Le plus grand danger d’imprimer trop d’argent est l’hyperinflation. Avec plus de monnaie en circulation, chaque unité vaut moins. Alors que des montants modestes d’inflation sont relativement inoffensifs, une dévaluation incontrôlée peut éroder considérablement le pouvoir d’achat des consommateurs. Si l’inflation atteint 5% par an, l’épargne de chaque individu, en supposant qu’elle ne génère pas d’intérêts substantiels, vaut 5% de moins que l’année précédente. Naturellement, il devient plus difficile de maintenir le même niveau de vie.

Pour cette raison, les banques centrales des pays développés tentent généralement de maîtriser l’inflation en retirant indirectement de l’argent de la circulation lorsque la monnaie perd trop de valeur.

L’essentiel

Quelle que soit la forme qu’elle prend, toutes les devises ont les mêmes objectifs de base. Il contribue à encourager l’activité économique en élargissant le marché de divers biens. Et cela permet aux consommateurs de stocker de la richesse et donc de répondre à des besoins à long terme. La monnaie était autrefois limitée au domaine des pièces et des billets physiques, mais l’économie numérique d’aujourd’hui signifie que l’argent existe désormais sous forme de données stockées dans les registres des banques, et transcende même la possibilité de tangibilité avec le développement de crypto-monnaies telles que Bitcoin qui ne peut jamais être rendue physique.