Comment devenir un associé en capital-investissement
De nombreux analystes de la banque d’investissement considèrent le capital-investissement (PE) comme la prochaine étape de leur carrière dans la finance. Les sociétés de capital-investissement sont plus petites que les banques d’investissement, il y a donc moins d’emplois et une concurrence plus forte pour ces postes. Cependant, les sociétés de capital-investissement présentent plusieurs avantages par rapport aux autres types de sociétés d’investissement, tels que des capacités d’investissement peu orthodoxes.
Les sociétés de capital-investissement embauchent leur personnel débutant en tant qu’associés et s’attendent généralement à au moins deux ans d’expérience en tant qu’analyste de banque d’investissement. À l’instar des banques d’investissement, les associés des sociétés de capital-investissement peuvent travailler de très longues heures, en particulier lors de la clôture des transactions.
Points clés à retenir
- L’investissement en capital-investissement (PE) consiste à acquérir des entreprises privées, à améliorer leur modèle de gestion et d’entreprise et à vendre l’investissement à profit.
- Les associés en capital-investissement travaillent en étroite collaboration avec les entreprises clientes ou les prospects pour effectuer une diligence raisonnable en plus de surveiller la performance financière des entreprises de leur portefeuille.
- Les associés ont souvent une formation centrée sur les données, connaissent bien l’analyse financière et ont une expérience de travail spécifique dans un secteur donné.
- Parce que les associés réseautent souvent et collectent des fonds, les associés de capital-investissement qui réussissent ont également de solides compétences générales en communication, négociation et prise de parole en public.
- Même avec peu ou pas d’expérience directe dans les sociétés de capital-investissement, les associés gagnent souvent un revenu à six chiffres au cours de leur première année.
Capital-investissement
Une société de capital-investissement est une société de gestion d’investissement qui finance des entreprises non cotées en bourse. Des particuliers fortunés, des investisseurs institutionnels ou des sociétés de capital-risque investissent des fonds dans une société de capital-investissement dans l’espoir d’une croissance du capital. Les fonds de pension, les fonds de retraite et les compagnies d’assurance investissent souvent avec des sociétés de capital-investissement, et la société de capital-investissement génère des revenus à partir des frais facturés aux clients.
Les sociétés de capital-investissement sont souvent confrontées à moins de restrictions et de directives d’investissement de la part des régulateurs que les sociétés ouvertes. Cela comprend les exigences de déclaration et d’exploitation de la Securities and Exchange Commission.
Semblable à l’évaluation ou à l’analyse de toute entreprise, les sociétés de capital-investissement recherchent et parcourent des entités potentielles pour l’investissement. L’entreprise analyse la présence de l’entreprise sur le marché, la gestion, les performances financières récentes, les domaines de croissance et les scénarios de sortie possibles pour l’entreprise. Les sociétés de capital-investissement investissent dans des capitaux soit en achetant une entreprise, soit en s’associant à la direction de l’entreprise.
Une fois qu’une entité privée est acquise, les sociétés de capital-investissement tentent d’augmenter la valeur de l’entreprise en mettant en œuvre de nouveaux processus, technologies ou stratégies pour améliorer l’efficacité et la rentabilité de l’entreprise. Les sociétés de capital-investissement ne sont souvent pas impliquées dans les opérations quotidiennes de leurs sociétés de portefeuille, bien que le niveau d’implication puisse être en corrélation avec la taille de la participation de leur société dans l’entreprise.
Le but ultime d’une société de capital-investissement est de vendre ou de quitter sa position avec un profit. La sortie de l’entreprise peut ne se produire que des années après l’investissement initial. La sortie peut intervenir lorsque la société du portefeuille est acquise par une autre société ou si la société du portefeuille procède à une introduction en bourse (IPO).
Les sociétés de capital-investissement notables incluent TPG Capital, Warburg Pincus, Carlyle Group, Kohlberg Kravis Roberts et Blackstone Group.
Description de l’emploi
Les sociétés de capital-investissement sont généralement beaucoup plus petites que les banques d’investissement et ont une hiérarchie proportionnellement plus plate. Les associés débutants en capital-investissement peuvent souvent travailler en étroite collaboration avec les dirigeants et les partenaires de l’entreprise tout au long du processus d’une transaction.
Les tâches en tant qu’associé au capital-investissement peuvent inclure les éléments suivants :
- Modélisation analytique: La fonction principale de l’associé est de fournir toutes les analyses nécessaires aux mandants et aux partenaires pour prendre une décision éclairée concernant une transaction. Les tâches courantes comprennent la préparation de rapports préliminaires de diligence raisonnable et la modélisation des prévisions de croissance.
- Suivi des sociétés en portefeuille: Les associés sont généralement chargés de surveiller les sociétés du portefeuille et doivent maintenir des résultats financiers à jour.
- Examen des CIM : CLes notes d’information confidentielles (CIM) sont des documents que les banques d’investissement utilisent pour fournir des données sur les nouvelles opportunités d’investissement. Les associés reçoivent les CIM, les sélectionnent pour les opportunités potentielles qui correspondent au cadre de l’entreprise et fournissent un résumé simple d’une page à l’équipe senior.
- Collecte de fonds: Lors de la création de nouveaux fonds, les associés aident à la collecte de fonds préliminaire tandis que les cadres supérieurs gèrent la majeure partie de la relation et de l’interface client.
La plupart des associés du capital-investissement restent en poste pendant deux à trois ans avant d’être considérés pour un associé senior. Les rôles futurs dans une société de capital-investissement pourraient également inclure le poste de vice-président/principal avant de devenir directeur/associé.
Éducation et formation
Les candidats doivent être titulaires d’un baccalauréat dans une discipline analytique comme la finance, la comptabilité, les statistiques, les mathématiques ou l’économie. La gestion de fonds de capital-investissement nécessite une capacité technique à analyser les performances financières et à estimer la valeur d’une entreprise privée. Ainsi, en plus des compétences analytiques, les candidats sont souvent à l’aise avec les outils de base de données comme Bloomberg et les outils de modélisation comme Excel ou Visual Basic. Les personnes travaillant dans le capital-investissement comprennent souvent le droit des contrats, car leur rôle peut inclure la structuration d’opérations d’investissement complexes ou la réalisation d’une diligence raisonnable à la clôture.
Bien que cela ne soit pas obligatoire, il peut être avantageux pour les candidats de parler couramment plusieurs langues si leur entreprise sollicite des offres auprès d’entreprises dont la langue maternelle n’est pas la langue maternelle. Il est également avantageux d’avoir une connaissance industrielle spécifique d’un certain domaine ou domaine. Cela peut inclure des types d’entreprises (vente au détail, énergie, technologie) ou des marchés géographiques (en ligne, locaux ou multinationaux).
Les sociétés de capital-investissement n’embauchent généralement pas directement à la sortie de l’université ou de l’école de commerce, à moins que l’étudiant n’ait déjà effectué des stages ou une expérience de travail importants dans le capital-investissement. Les entreprises préfèrent souvent les candidats ayant une solide expérience professionnelle dans les domaines de la banque d’investissement, du conseil aux entreprises, du conseil stratégique ou de la restructuration d’entreprise.
Les candidats aux sociétés de capital-investissement bénéficient également de plusieurs compétences relationnelles spécifiques. Étant donné que la rencontre avec des banquiers, des investisseurs et d’autres acteurs du marché est souvent au cœur de leur rôle, les travailleurs des sociétés de capital-investissement sont souvent à l’aise avec le réseautage, la négociation et la communication. Les candidats présentent souvent à la direction interne ou à des sociétés de portefeuille externes et doivent être à l’aise avec la prise de parole en public et la présentation.
Salaire et rémunération
En 2022, la rémunération annuelle moyenne d’un associé en capital-investissement ayant moins de trois ans d’expérience était d’environ 99 000 $. La fourchette de salaire moyenne à l’échelle nationale était de 54 000 $ à 180 000 $.
Compensation
Ceux qui réussissent à réussir dans le capital-investissement seront récompensés financièrement. En 2022, la fourchette de rémunération totale moyenne d’un vice-président en capital-investissement se situait entre 90 000 $ et 439 000 $, la rémunération totale moyenne étant légèrement inférieure à 194 000 $.
La rémunération totale varie considérablement car, en plus d’un salaire, les associés reçoivent une prime qui reflète les transactions conclues et les revenus générés par les transactions. Pour les postes d’associés débutants, le pourcentage de bonus est souvent un pourcentage fixe, tandis que les managers de niveau supérieur peuvent être récompensés par des bonus plus élevés avec des pourcentages variables basés sur les performances.
Les employés des sociétés de capital-investissement peuvent également être éligibles pour recevoir des parts d’intérêts différés (ou « carry »). Le portage est la part des bénéfices de l’entreprise qui passe d’une société de portefeuille à la société de capital-investissement. Les distributions de paiements de portage aux employés sont souvent liées à la performance financière de l’entreprise, et différents niveaux d’employés au sein d’une entreprise reçoivent généralement différentes proportions de paiements d’intérêts portés.
Combien gagne un associé en capital-investissement ?
Selon les données de rémunération de 2022, la rémunération totale moyenne d’un associé en capital-investissement aux États-Unis ayant moins de trois ans d’expérience était légèrement supérieure à 99 000 $.
Quelles sont les responsabilités d’un associé en capital-investissement ?
Un associé de capital-investissement peut être impliqué dans l’ensemble du processus de recherche, de maintien et de sortie d’une position d’investissement. Ils peuvent être impliqués dans le processus de diligence raisonnable en analysant le marché, les opérations et les perspectives stratégiques à long terme d’une entreprise potentielle. Ils peuvent surveiller le rendement financier continu d’une société de portefeuille. Ils peuvent aider avec la documentation juridique pour l’acquisition ou la cession d’une position d’investissement.
Combien d’heures les associés de capital-investissement travaillent-ils ?
Les petites et moyennes entreprises de capital-investissement voient généralement leurs employés travailler entre 60 et 70 heures par semaine, avec potentiellement plus d’heures lorsque les transactions sont presque terminées.
Que signifie travailler dans le Private Equity ?
Travailler dans le capital-investissement signifie financer des entreprises non publiques et tenter de favoriser leur succès pour générer la croissance des investissements de votre entreprise. Cela implique le processus de recherche d’entreprises privées dans lesquelles investir, le suivi de vos investissements dans ces entreprises et la sortie stratégique de votre position d’investissement pour capitaliser sur la croissance des investissements.
L’essentiel
Les associés du capital-investissement participent aux transactions du début à la clôture. Les associés débutants font partie intégrante de l’équipe et doivent posséder de très solides compétences en analyse et en leadership. Décrocher l’un de ces postes recherchés est difficile. Cependant, il existe d’énormes avantages financiers pour les personnes qui réussissent à bâtir une carrière dans le capital-investissement.