Comment acheter des ETF Ark Technology et conserver votre respect de soi (NYSEARCA:ARKK)

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Libère ton esprit

Quand tout le monde, partout, dit la même chose à propos des actions, ce n’est généralement pas correct. Ou, pour être plus clair, il s’agit généralement de vieilles nouvelles. Si les têtes parlantes vous disent que, disons, Bitcoin va être gros ? C’est probablement déjà est gros. Les experts de la télévision disent, oh, mec, l’énergie nucléaire va être la bombe, parce que, la Russie et tout ? Le prix au comptant de l’uranium a probablement déjà augmenté. Tous vos potes, tout le monde sur YouTube et le Wall Street Journal vous disent que ça va être dur pour les actions de croissance ? Eh bien, vous vous débrouillez.

Dans un récent article de blog, nous avons expliqué pourquoi nous pensons que les cours des actions mènent – et non retardent – les nouvelles. Vous pouvez lire le message dans son intégralité ici, mais en substance, notre point de vue ferme est que ce que nous appelons tous les « nouvelles » n’est que Nouveau à la population en général. Ce n’est pas nouveau pour les grands décideurs. Bill Ackman ne prend pas de décisions d’investissement sur la base de ce qu’il vient de lire dans le WSJ ce matin-là. Il y a de fortes chances que Warren Buffett ne regarde pas celui de Jim Cramer L’argent fou – et même s’il le fait, son doigt sur la gâchette n’attend probablement pas pour agir sur les proclamations de Jimbo. Et très probablement, les sommes d’argent incroyablement importantes qui circulent collectivement dans les systèmes de retraite américains ne sont pas déployées sur la base d’une mise à jour du marché CNBC.

Vous voyez, au moment où la nouvelle parvient à l’investisseur de détail, ce n’est pas vraiment nouveau et, pire, les gros sous ont déjà agi en conséquence. Ainsi, l’idée que l’on puisse gagner un avantage en investissant en fonction de l’actualité et, par conséquent, du sentiment dominant du marché, nous semble structurellement et irréfutablement incorrecte. Vous devez être en avant de l’actualité, avant le sentiment. Vous pouvez le faire au nième degré à la manière du désormais célèbre modèle de fonds Renaissance Technologies, vous pouvez passer votre temps à regarder les graphiques boursiers, ou vous pouvez rester simple et simplement zigzaguer lorsque d’autres personnes zaguent.

Le Maître, bien sûr, a résumé cela il y a cent ans sous une forme convenablement concise. « Soyez gourmand quand les autres sont craintifs, et craintif quand les autres sont gourmands », est le refrain qui résonne encore à Omaha.

Eh bien, il y a beaucoup de peur sur le marché en ce moment, et cela seul devrait avoir vos antennes en place et rechercher des opportunités d’être gourmand.

Nous couvrons une multitude d’actions de croissance et la grande majorité d’entre elles ont des graphiques boursiers qui, à nos yeux, pointent vers les étoiles, et non vers le caniveau. Ceci est complètement en contradiction avec tout ce que vous voyez et entendez dans le monde réel en ce moment. Donc, soit notre méthode graphique est complètement fausse – très possible bien sûr, bien que la même méthode ait réussi à nous aider à appeler les hauts et les bas récents du marché (vous pouvez en savoir plus à ce sujet ici).

Ou, il y a une déconnexion typique entre les graphiques et le monde réel. Nous pensons que cette déconnexion persistante est simplement la position de l’axe des x. Plus précisément, alors que tout le monde autour de vous s’inquiète de ce qu’il adviendra des actions de croissance, c’est-à-dire de ce qui nous attend sur le bord droit de l’axe des x, la plupart des ventes ont déjà été effectuées à notre avis, et sont maintenant dans le rétroviseur.

Acheter l’affiche de l’enfant piétiné

Dans ce contexte, nous pensons que les deux principaux fonds technologiques Ark, Ark Innovation ETF (NYSEARCA:ARKK) et Ark Next Generation Internet ETF (NYSEARCA:ARKW) offrent actuellement des opportunités d’achat intéressantes. Une grande partie d’Internet et la plupart de vos amis et de votre famille se moqueront probablement de vous pour avoir répété cette idée dans une société polie. La quintessence absolue de l’exubérance de Robinhood pendant le pic de la crise COVID, la gestionnaire de fonds de formation classique qui dirige Ark Invest, Cathie Wood, a pris beaucoup de briques ces derniers temps. Tant mieux, puisque la performance du fonds a été atroce ces derniers mois. Voici comment il s’est comporté par rapport aux trois grands choix d’ETF indiciels au cours des douze derniers mois.

Oh cher. Jusqu’ici, le gamin du lave-auto a raison. Vous auriez dû acheter le Dow!

Cela manque plutôt le point, cependant. Bien sûr, pendant les périodes où le marché déclare que le risque est très certainement absent, comme cela a été le cas au cours des douze derniers mois, alors curieusement, les ETF à haut risque sont susceptibles de sous-performer les piliers.

Alors, dézoomons certains et voyons ce qui s’est passé sur une plus longue période de temps.

Facile. Lorsque le risque est présent, les fonds Ark surperforment, ils reviennent sur terre lorsque le marché est effrayé, puis s’enfuient à nouveau lorsque le calme s’installe sur les acteurs du marché. Vous pouvez voir sur ce tableau plus large ci-dessus pourquoi notre propre préférence va au fonds moins populaire, ARKW. La surperformance par rapport à ARKK est principalement due aux avoirs en Bitcoin au sein d’ARKW – en particulier l’avoir dans Grayscale Bitcoin Trust (OTC:GBTC). Dans les comptes personnels du personnel, nous pensons que GBTC est un moyen à faible risque d’accéder au bitcoin et donc, malgré une forte réduction sur la valeur liquidative et les frais de gestion, nous sommes heureux d’en posséder, que ce soit directement ou via ARKW.

Nous pensons que la manière la plus rationnelle d’évaluer ARKK et ARKW est la suivante. Premièrement, traitez simplement les dépenses disproportionnées de relance COVID sur les fonds comme une anomalie. Voici les deux tickers depuis fin 2018. (Vous pouvez ouvrir une version pleine page, ici).

Si vous fermez simplement les yeux et supposez que Joe P. Retail et ses copains du sous-sol n’ont jamais fait exploser leurs contrôles de relance sur ces choses – vous pouvez alors ignorer ce sommet qui culmine vers février 2021 et dire simplement, eh bien, voici quelques ETF axés sur la croissance qui se négocient dans un canal à pente ascendante afin que je puisse soit acheter et conserver pendant longtemps, soit essayer de négocier à travers ce canal, ou les deux. Nous ne voyons aucune raison pour laquelle ce canal vert ne devrait pas continuer et, en effet, selon nos attentes de base pour les fonds, nous pensons qu’ils peuvent continuer à générer une appréciation de la valeur à long terme à peu près au taux indiqué par l’angle de ce canal. Sur cette seule logique, on pourrait simplement acheter ARKK ou ARKW et les oublier pendant quelques années pendant qu’ils prennent de la valeur.

Mais qu’en est-il d’un cas plus haussier ? Eh bien, regardons ARKW spécifiquement. Voici les dix principaux avoirs (source – Seeking Alpha).

Cela nous semble bon. Nous ne couvrons pas TSLA mais nous possédons le stock dans les comptes personnels du personnel et nous sommes très optimistes sur le nom. GBTC, haussier aussi. Block (SQ) affiche actuellement un tableau commun à de nombreux noms de ce type.

La vague 2 brutale des manuels scolaires a suivi la montée en puissance de la vague 1 du premier trimestre de mars 2020. Et le titre est, à notre avis, en train de gravir les échelons vers un nouveau sommet dans la vague 3. Nous pourrions continuer.

Ark Invest pourrait selon nous utiliser une mise à niveau dans sa commercialisation. Faire en sorte que des jeunes de 25 ans fassent des vidéos YouTube sur l’innovation perturbatrice aurait pu être un bon moyen d’attirer des flux d’autres jeunes de 25 ans qui font des vidéos YouTube, mais le message ne nous convient pas et probablement à d’autres adultes. Mais si vous regardez les principaux avoirs de ces fonds, ce ne sont pas des startups banzai dirigées par des enfants aux cheveux bizarres. Ce sont des entreprises pukka dirigées par des personnes âgées comme nous. Musk, Dorsey et al – à peine des poulets de printemps, et ils n’ont pas besoin d’être commercialisés en tant que tels. Nous ne regardons jamais une vidéo Ark ou ne lisons jamais leurs recherches, car à notre avis, ce n’est pas très bon.

Mais ce que nous faire prendre note de ce que Cathie Wood dit. Parce qu’elle est une gestionnaire de fonds de formation classique et qu’elle est bonne dans ce domaine. Et elle n’a cessé de répéter la même chose à propos de l’inflation. C’est-à-dire qu’elle a dit que l’actuelle poussée d’inflation est tout aussi transitoire que Jerome Powell l’a un jour affirmé. Et tu sais quoi? Nous sommes d’accord. Chacune des entreprises défendues par ARKK ou ARKW sont des leaders de la courbe des coûts, des forces déflationnistes dans leur secteur.

Chez Cestrian, nos carrières professionnelles en investissement ont été consacrées à investir dans des sociétés technologiques déflationnistes. Le S&P 500 est dirigé par des sociétés technologiques déflationnistes. Le thème de la « déflation » n’est pas un double langage farfelu, c’est très certainement une chose et c’est une chose persistante. Que les prix de l’essence soient un peu détraqués en ce moment, que la nourriture soit follement chère cette semaine, ce n’est pas la déflation dont parle Ark. Perturber les banques, les opérateurs télécoms, les constructeurs automobiles, c’est la déflation qu’ils signifient.

Dans l’ensemble, nous pensons que ARKK et ARKW sont des actions incontournables à acheter dès maintenant et à conserver pendant quelques années. Notre graphique est similaire – encore une fois, nous penchons nous-mêmes vers ARKW en raison de l’exposition au Bitcoin, mais par contre, ARKK est beaucoup plus liquide et pour les investisseurs qui souhaitent des positions plus importantes, c’est probablement au moins un aussi bon choix.

Nous pensons que l’ARKW a touché le fond au retracement de 0,786 de cette vague 1 ; nous pensons qu’il peut atteindre des sommets entre 224 et 317 $ au cours des 12 à 18 prochains mois, ceux-ci étant les extensions 100 % et 1,618 de la vague 1 ; et nous pensons qu’après une modeste correction de la vague 4, il peut continuer à augmenter par la suite. (Tableau pleine page, ici).

Vous voulez une prise plus prudente? Alors que diriez-vous de ceci. (Tableau pleine page, ici.)

Vous pouvez dire qu’ARKK en est aux premiers stades d’une dernière vague 5 pour terminer un cycle de 5 vagues qui a commencé en 2017 ; La vague 5 peut se terminer juste au-dessus du sommet précédent de W3, c’est-à-dire quelque part entre 160 $ ​​(un nouveau sommet, juste) et 172 $ (si W5 = l’amplitude de W3). Oh et si vous pensez que ces fonds ne se négocient pas selon les normes techniques, vérifiez simplement que parfait ARKK Wave 3 up culminant à l’extension 3.618 de Wave 1. Manuel !

Donc, si vous voulez être audacieux, pensez à acheter ARKK ou ARKW. Nous possédons ARKW dans les comptes personnels du personnel et évaluons les deux fonds chez Buy.

Cestrian Capital Research, Inc – 8 avril 2022.