Combien de temps faut-il conserver un short ?

La vente à découvert est une stratégie de trading courante utilisée par les investisseurs. Il s’agit cependant d’une stratégie extrêmement risquée en raison du potentiel de pertes illimitées sur une transaction. C’est parce que la vente à découvert prend un pari sur la baisse du prix d’une action, donc une perte se produit lorsque le prix d’une action augmente, et théoriquement, elle peut atteindre un prix infini. Par conséquent, il est impératif de savoir pendant combien de temps conserver une position courte.

Un investisseur devrait idéalement détenir une position courte tant que l’investissement est rentable et aussi longtemps que l’on peut raisonnablement s’attendre à ce que les bénéfices augmentent à l’avenir. Cependant, il existe un certain nombre de facteurs supplémentaires qui peuvent influencer la décision d’un vendeur à découvert quant au moment de clôturer sa position. Voici quelques éléments à prendre en compte pour décider quand sortir d’une position courte.

Frais d’intérêt

Un facteur à considérer est l’intérêt facturé par le courtier sur le prêt des actions sur le compte sur marge de l’investisseur. Plus l’investisseur conserve le short, plus les frais d’intérêt s’accumulent. Cela devient problématique si le montant des intérêts payés sur les actions empruntées élimine tout profit réalisé sur la vente à découvert. L’objectif est de conserver le short jusqu’à ce que le cours de l’action baisse, permettant à l’investisseur de racheter le montant emprunté d’actions à un prix inférieur et de réaliser un profit sur la transaction de vente à découvert, mais les frais d’intérêt doivent être comptabilisés dans le bénéfice net. .

Seuil de perte maximale

Un autre facteur important pour déterminer combien de temps un investisseur maintient une position courte est l’ampleur de la perte qu’un trader est prêt à supporter dans le cas où le cours de l’action augmenterait au lieu de baisser. La perte maximale acceptable doit être décidée avant d’initier tout investissement. Les vendeurs à découvert doivent être conscients du niveau de risque accru lié à la vente à découvert par rapport à l’achat à long terme. Une méthode pour assurer une sortie consiste à placer un ordre stop d’achat. Un ordre stop d’achat signalera un achat lorsqu’un titre atteint un prix d’exercice supérieur au prix au comptant actuel.

Exemple d’ordre d’achat stop

Disons qu’Alex vend à découvert 1 000 actions Apple (AAPL) à 50 $. Le commerce semble initialement bon alors que l’action d’Apple tombe à 45 $; cependant, il remonte bientôt et clôture la journée à 55 $. Si Alex n’avait mis en œuvre aucune sorte de stratégie de sortie, la transaction aurait perdu 5 $ par action (5 000 $). Si Alex avait plutôt mis en place un ordre stop d’achat à 51 $, la perte ne s’élèverait qu’à 1 $ par action (1 000 $).

Un investisseur qui achète une action ne peut subir qu’une perte maximale de 100 % de son investissement, mais un vendeur à découvert, tout en ayant un profit potentiel maximal de 100 %, fait face à un risque pratiquement illimité, étant donné qu’un cours d’action peut théoriquement monter à l’infini. prix plus élevés.

Couverture

La couverture est une stratégie employée pour réduire le risque dans un commerce en prenant une position de compensation. Cela peut réduire le montant des pertes si la transaction principale tourne mal. Si la position courte est utilisée pour couvrir une position longue existante, l’investisseur peut souhaiter conserver la position courte aussi longtemps qu’une position longue opposée est maintenue, ou au moins jusqu’à ce que le trader considère que la position longue n’est plus en danger de déclin important.

La ligne de fond

La vente à découvert est une stratégie de trading courante et peut être rentable lorsqu’elle est gérée correctement. En raison du risque élevé de pertes illimitées, il est important qu’un investisseur planifie soigneusement sa transaction et sache quand sortir de sa position courte.