Combien de liquidités les investisseurs devraient-ils détenir ? Les experts pèsent
Les actions ont plongé vendredi après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ait donné toutes les indications que la banque centrale continuerait à augmenter les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation.
Les investisseurs qui ont un faible estomac pour la volatilité peuvent se demander s’il vaut mieux rester en liquidités pendant ces marchés volatils. Dans la continuité de notre série « Que faire dans un marché baissier », Yahoo Finance a demandé aux experts s’il était judicieux de détenir des liquidités compte tenu de la façon dont l’inflation ronge l’épargne.
Recommandez-vous de détenir des liquidités pendant ces marchés volatils, même avec des niveaux d’inflation élevés ?
« Même avec ces marchés volatils couplés à une inflation élevée, nous pensons que les investisseurs doivent rester investis. Il est difficile de chronométrer parfaitement les liquidités, car le marché est difficile à chronométrer parfaitement », a déclaré Greg Bassuk, PDG d’AXS Investments à New York, à Yahoo Finance. alors que si le marché catapulte plus haut, ils regrettent de détenir des liquidités. »
Bassuk a cité le rassemblement de juillet comme un exemple du dilemme de la détention de liquidités. Avec les actions américaines en hausse de 9 % en juillet, l’un des meilleurs mois de tous les temps pour les actions, « les allocations de liquidités ont été une source de remords pour les investisseurs. La solution ? Rester investi.
Certains stratèges soulignent que la poursuite d’une hausse des taux d’intérêt est sur le point d’envoyer les marchés à la baisse dans les mois à venir. Ainsi, l’argent en marge pourrait être utilisé pour un point d’entrée inférieur.
« Nous continuons à rester très défensifs, avec beaucoup de cash. Nous voulons voir dans quelle direction ils vont[la Fed]», a récemment déclaré Eddie Ghabour, associé directeur chez KeyAdvisors Group, à Yahoo Finance Live. « Notre argent parie qu’ils se resserrent plus et plus longtemps que ce pour quoi le marché est réellement positionné. Et puis nous aurons un meilleur point d’entrée au 4ème quart-temps pour replonger dans les actions. » [TheFed}goin”EddieGhabourmanagingpartneratKeyAdvisorsGrouprecentlytoldYahooFinanceLive“OurmoneyisbettingthattheytightenhigherandlongerthanwhatthemarketisactuallypositionedforAndthenwe’llhaveabetterentrypointinthe4thquartertodipbackintotheequityside »
En fin de compte, a souligné un expert, les investisseurs devraient détenir un portefeuille bien adapté à leurs objectifs financiers et à leur tolérance personnelle à la volatilité des marchés.
« Pour les investisseurs ayant des horizons temporels relativement courts, tels que les retraités, un certain niveau de liquidités peut avoir du sens », a déclaré James Solloway, stratège en chef du marché chez SEI. « La même chose pourrait être vraie pour les investisseurs ayant une tolérance relativement faible à la volatilité du marché, mais cela a un coût étant donné que les liquidités ont tendance à être la catégorie d’actifs financiers qui rapporte le moins sur toute période de temps significative. »
Solloway ajoute que toute décision de quitter le marché « doit être relativement opportune et nécessite une décision ultérieure et tout aussi opportune de réintégrer le marché. Et une fois que vous tenez compte du fait que les pics et les creux réels du marché ne sont identifiables que bien après la En fait, il devrait devenir évident que les tentatives de synchronisation du marché sont beaucoup plus susceptibles d’imposer un coût net au portefeuille d’un investisseur à long terme. »
Si la détention de liquidités est recommandée, quelle proportion d’un portefeuille ?
« Bien que nous ne recommandions pas de détenir des liquidités pour à des fins d’investissementil est prudent pour les investisseurs de maintenir des positions de trésorerie modestes d’environ 5% de leurs portefeuilles pour pouvoir mettre rapidement la « poudre sèche » au travail en ces temps volatils », a déclaré Bassuk d’AXS Investments.
Un expert a déclaré que « les liquidités ne devraient être détenues que pour les dépenses connues qui se produiront dans les 3 à 6 prochains mois ».
« Nous préférerions détenir aujourd’hui des titres à revenu fixe de qualité investissement à courte durée plutôt que des liquidités pour quoi que ce soit de plus long que les passifs à court terme », a déclaré Alex Chaloff, co-responsable de la stratégie d’investissement chez Bernstein Private Wealth Management, à Yahoo Finance. « Alors que les instruments à courte durée rapportent plus que les liquidités aujourd’hui avec une marge substantielle, aucun des deux ne suit les niveaux élevés actuels d’inflation. »
Il est également important de garder à l’esprit un calendrier de retraite.
« Pour ceux qui ont un long chemin jusqu’à la retraite et compte tenu de l’environnement économique actuel, un fonds d’urgence de 6 à 12 mois de réserves est généralement suffisant », a déclaré Rachelle Tubongbanua, conseillère en patrimoine privé chez US Bank Private Wealth Management, à Yahoo Finance. « Pour ceux qui sont proches de la retraite ou à la retraite, un fonds d’urgence de 12 à 24 mois de réserve est généralement idéal, surtout en période de volatilité comme celle que nous vivons aujourd’hui. »
Existe-t-il une meilleure alternative à la détention d’espèces ?
Selon votre horizon temporel et votre tolérance au risque, il existe des options de placement autres que la détention de liquidités.
« Si vous recherchez une option pour des fonds non urgents à relativement court terme et à faible risque, un portefeuille de trésorerie échelonné (obligations qui arrivent à échéance à des dates différentes) peut y pourvoir », a déclaré Tubongbanua. « Les bons du Trésor sont soutenus par la pleine confiance du gouvernement, et il y a aussi un avantage fiscal, car le revenu est exonéré des impôts nationaux et locaux. »
Tubongbanua a noté que les rendements du Trésor ont considérablement augmenté ces derniers mois et offrent un meilleur rendement par rapport aux comptes d’épargne ou du marché monétaire.
De plus, les alternatives liquides sont également un moyen de rester exposé aux actions lors de mouvements haussiers tout en offrant une couverture.
« Les alternatives liquides représentent le meilleur des deux mondes : un moyen de rester investi pour une participation à la hausse des marchés boursiers avec une atténuation des risques intégrée nécessaire pour affronter la tempête volatile et inflationniste élevée », a déclaré Bassuk.
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