Changement climatique et technologie perturbatrice pour offrir les meilleurs rendements boursiers de la décennie

Selon le gestionnaire de fortune mondial UBS, le changement climatique et les technologies perturbatrices offriront les meilleurs rendements aux investisseurs en actions au cours de la prochaine décennie.

Au cours des 10 prochaines années, les investisseurs devraient rechercher des opportunités dans la transition zéro carbone et l’« ABC » des technologies de rupture – intelligence artificielle, mégadonnées et cybersécurité, a déclaré la banque, alors qu’elle présentait ses perspectives d’investissement mondial pour l’année à venir. .

« Atteindre le zéro net devrait nécessiter un investissement mondial dans les énergies renouvelables de 50 000 milliards de dollars par décennie jusqu’en 2050, 50 % des réductions d’émissions devant provenir de technologies sous-développées. Cela crée des opportunités dans les technologies vertes, les solutions de réduction de l’air et de carbone et les stratégies d’échange de carbone », a déclaré la banque.

UBS s’attend à ce que 2022 soit une « année en deux moitiés », avec des taux de croissance économique et d’inflation élevés au premier semestre, suivis d’une croissance et de prix plus faibles au second semestre.

Bien que la banque ne s’attende pas à ce que la Réserve fédérale américaine augmente les taux d’intérêt l’année prochaine, elle voit les banques centrales réduire leur accommodement monétaire d’urgence à mesure que les effets économiques de la pandémie s’atténuent de plus en plus.

Cependant, le resserrement de la politique monétaire des prêteurs tels que la Banque d’Angleterre, qui devrait augmenter les taux d’intérêt cette année et l’année prochaine, n’empêchera pas les rendements boursiers positifs pour les investisseurs.

« Nous avons des pics d’inflation et de croissance maintenant et cela va persister jusqu’au premier semestre de l’année, puis nous allons voir l’inflation et la croissance se normaliser », Mark Haefele, directeur des investissements chez UBS Global Wealth Management, lors d’un séminaire sur les perspectives 2022 de la banque.

« Donc, lorsque nous parlons à nos clients environ un an à l’avance, nous voulons y intégrer qu’il va y avoir un changement au cours de l’année en termes de croissance mondiale. »

Alors que la banque s’attend à ce que les États-Unis, l’Europe et le Japon bénéficient de ce changement, au second semestre, M. Haefele a déclaré que les investisseurs doivent également examiner comment les marchés émergents tels que la Chine se sont comportés.

« Ils ont vraiment été à la traîne dans cette période de très forte croissance et sont-ils prêts à se faire passer le relais ? », a-t-il déclaré.

Alors que les principales économies du monde ont vu leur croissance bondir au milieu de cette année lors de leur réouverture à la suite de la pandémie, la croissance a depuis ralenti alors que les pays luttent contre la hausse de l’inflation, la hausse des prix de l’énergie et une crise de la chaîne d’approvisionnement.

Solita Marcelli, directrice des investissements pour les Amériques pour UBS Global Wealth Management, a déclaré que l’inflation a été le principal objectif du marché et des clients de la banque au cours de l’année écoulée, compte tenu de la flambée des prix observée à travers le monde.

L’inflation a atteint 4,2% en octobre au Royaume-Uni cette semaine, une forte augmentation par rapport à 3,1% le mois précédent, tandis que le taux d’inflation annuel de la zone euro était de 4,1% en octobre 2021, contre 3,4%. Aux États-Unis, le taux a atteint 6,2 pour cent en octobre, le taux le plus élevé en 30 ans.

L’inflation pourrait « devenir plus collante » dans certaines parties du monde si les perturbations de la chaîne d’approvisionnement se poursuivent ou si les anticipations d’inflation se désancrent, a averti jeudi le FMI.

Aux États-Unis, la plus grande économie du monde, l’inflation devrait ralentir en 2022, mais les décideurs devraient rester vigilants compte tenu des risques à la hausse, a déclaré le porte-parole du FMI, Gerry Rice, lors d’un briefing régulier.

« Le maintien de niveaux élevés d’inflation aux États-Unis pourrait nécessiter une réponse politique plus ciblée, ce qui poserait un inconvénient systémique à la fois aux États-Unis et à l’économie mondiale », a-t-il déclaré.

Mme Marcelli a déclaré que la poussée a « duré plus longtemps que prévu » et « reste un risque clé » jusqu’en 2022.

« Cependant, nous continuons de considérer ces augmentations de prix comme le résultat d’une augmentation exceptionnelle de la demande de marchandises pendant la pandémie, qui a submergé l’offre et la logistique », a-t-elle déclaré.

« Alors que l’économie se normalise et que les menaces de pandémie s’éloignent, nous nous attendons à ce que la demande revienne aux services, nous sommes tous impatients de voyager et de sortir davantage dans les restaurants, et cela devrait atténuer les pressions de la chaîne d’approvisionnement et les hausses de prix. »

Mme Marcelli a déclaré que les problèmes de la chaîne d’approvisionnement prendraient « un quart ou deux à résoudre », mais la congestion des ports « ne s’aggrave pas » et « semble approcher de son pic ».

« Pour les marchés boursiers, les problèmes de la chaîne d’approvisionnement seront beaucoup moins une histoire à l’avenir car ils sont principalement pris en compte de notre point de vue », a-t-elle déclaré.

Au lieu de cela, le marché se concentrera beaucoup plus sur la reprise de l’emploi, ce qui contribue aux craintes inflationnistes.

« Aux États-Unis, nous avons encore 5 millions de personnes de moins sur le marché du travail, même si les offres d’emploi sont à des niveaux record », a-t-elle déclaré.

«Il y a quelques facteurs en jeu ici, avec près de 1,2 million de personnes qui prennent leur retraite tôt et il est peu probable qu’elles reviennent. Un nombre similaire de femmes ont abandonné pour des raisons de garde d’enfants au milieu de cette quarantaine en cours dans les écoles. »

En outre, 500 000 personnes sont toujours testées positives pour Covid chaque semaine, mais à mesure que les taux de vaccination s’améliorent, Mme Marcelli s’attend à ce que davantage de travailleurs retournent sur le marché du travail, l’attrait d’une rémunération plus élevée attirant également le personnel – avec tous ces facteurs aidant à soulager pression sur les salaires.

Alors que les prix de l’énergie devraient également se stabiliser l’année prochaine « à des niveaux un peu plus élevés qu’aujourd’hui » alors que de nouvelles capacités de production sont mises en service dans des régions clés, la banque voit l’inflation annuelle aux États-Unis tomber à moins de 2 pour cent, ou 1,8 pour cent, d’ici le fin de l’année prochaine, contre 6,5 % fin 2021.

Dans cet esprit, la principale recommandation d’UBS aux investisseurs est de tirer parti de la solide production attendue pour le premier semestre de l’année prochaine en achetant les gagnants de la croissance mondiale. Cela comprend les investissements dans des actions cycliques, y compris les actions de la zone euro et du Japon, les moyennes capitalisations américaines, les financières mondiales, les matières premières et les actions énergétiques.

La banque conseille également aux investisseurs de rechercher des opportunités dans les soins de santé, une partie défensive du marché qui sera mise en avant avec le ralentissement de la croissance au cours de 2022, et de rechercher des rendements non conventionnels car les taux d’intérêt, les rendements obligataires et les écarts de crédit restent faibles. selon les normes historiques.

Pour les investisseurs qui envisagent les 10 prochaines années, la banque voit les plus grandes opportunités d’investissement à court et moyen terme dans la course au net-zéro, avec l’énergie propre, l’efficacité énergétique et la numérisation, l’électrification, les batteries et les domaines clés de la bioénergie dans lesquels investir .

Capture du carbone, l’utilisation et le stockage du carbone et l’hydrogène deviendront également plus importants à l’avenir.

« Soixante pays, collectivement responsables d’environ 55 % des émissions mondiales, se sont engagés à atteindre l’objectif net zéro carbone d’ici 2050. Dans le même temps, la consommation mondiale d’énergie devrait augmenter de près de 50 % d’ici 2050 », a déclaré Mme Marcelli.

«Nous devons garder à l’esprit que si la réduction des émissions devrait augmenter la production d’énergie renouvelable en tant que capacité de stockage, rien de tout cela ne se produira du jour au lendemain. La transition zéro carbone net entraînera probablement une hausse des prix des matières premières et une volatilité des prix des matières premières. Donc, à cause de cela, vous savez, investir dans les matières premières traditionnelles, aux côtés des technologies vertes, est un moyen beaucoup plus diversifié et plus réaliste de naviguer dans les tendances vers le zéro carbone net. »

UBS a déclaré que le monde est également aux prises avec des bouleversements technologiques, le vieillissement de la population, la coordination monétaire et fiscale et la démondialisation, ainsi que des appels politiques plus forts à la redistribution des richesses et à l’action environnementale.

La pandémie a accéléré l’avancement de bon nombre de ces thèmes, a déclaré la banque, créant de l’incertitude, mais aussi des opportunités d’investissement à long terme convaincantes avec les revenus combinés des « technologies ABC » qui devraient atteindre 620 milliards de dollars en 2025 contre 384 milliards de dollars en 2020 .

« Capter la croissance dans ces domaines exigera des investisseurs qu’ils regardent au-delà des actions technologiques à méga-capitalisation et se concentrent sur les valeurs à moyenne capitalisation qui pourraient s’avérer être » la prochaine grande chose « , ainsi que l’utilisation du capital-investissement pour s’exposer aux premiers stades de la croissance. entreprises de croissance », a déclaré UBS.

Mise à jour : 19 novembre 2021, 7h20