Calpers enregistre sa première perte depuis 2009 sur des marchés «tumultueux»
Calpers, le plus grand régime de retraite public aux États-Unis, a blâmé les marchés mondiaux «tumultueux» pour la première perte annuelle du fonds depuis la crise financière mondiale de 2009.
Le California Public Employees’ Retirement System, qui gère les prestations de retraite et de santé de 2 millions d’employés publics californiens, de retraités et de leurs familles, a annoncé mercredi une perte préliminaire de 6,1 % pour l’exercice clos le 30 juin. À la fin de l’année, son actif total s’élevait à 440 milliards de dollars, contre 469 milliards de dollars il y a un an, le statut de capitalisation du régime glissant à 72% contre 80% au cours de la période précédente.
En signalant la perte, Nicole Musicco, directrice des investissements, a déclaré que les stratégies de diversification traditionnelles du régime avaient été « moins efficaces » que prévu au cours de la période de référence.
« C’est un moment unique sur les marchés financiers et nous avons constaté une déviation par rapport à certains fondamentaux de l’investissement », a déclaré Musicco, qui a pris ses fonctions en mars de cette année.
« Par exemple, nos stratégies de diversification traditionnelles ont été moins efficaces que prévu, car nous avons vu les actions publiques et les actifs à revenu fixe chuter en parallèle. »
Calpers a déclaré une perte de 13,1% sur ses investissements dans les actions publiques mondiales, tandis que les investissements à revenu fixe ont enregistré une perte de 14,5%.
Nicole Musicco : « C’est un moment unique sur les marchés financiers, et nous avons constaté une déviation par rapport à certains fondamentaux de l’investissement »
En revanche, les allocations du marché privé de Calpers se sont « bien mieux comportées », les capitaux propres et les actifs réels rapportant respectivement 21,3 % et 24,1 %.
Malgré une « année difficile », Calpers a déclaré qu’il était en mesure de surperformer son indice de référence total du fonds de 90 points de base.
«Ce sont des points positifs sur lesquels nous pouvons nous appuyer alors que nous mettons en œuvre notre nouvelle répartition stratégique des actifs et augmentons notre exposition aux actifs du marché privé», a déclaré Calpers.
Le virage brutal du rendement des placements de Calpers – qui est financé par les cotisations des employeurs, des employés et des rendements des placements – survient un an après que le régime a annoncé un rendement net de 21,3 %.
Cette solide performance a permis au programme de secouer son portefeuille, notamment en annonçant un mouvement plus profond sur les marchés privés dans un contexte de perspectives de rendements sur les marchés publics.
Musicco a rejoint Calpers six mois après que le fonds a adopté sa nouvelle allocation d’actifs qui a augmenté ses investissements en capital-investissement de 8% à 13% et a ajouté une allocation de dette privée de 5%. Calpers a également ajouté un effet de levier de 5 % à son portefeuille de placements pour accroître la diversification.
« Nous avons fait beaucoup de travail ces dernières années pour planifier et nous préparer à des conditions difficiles », a déclaré la directrice générale de Calpers, Marcie Frost.
« Malgré les conditions du marché et leur impact sur nos rendements, nous nous concentrons sur le rendement à long terme et nos membres peuvent être assurés que leur retraite est sûre et sécuritaire.
La perte de Calpers survient alors que les investisseurs gérant des portefeuilles traditionnels d’actions / obligations 60/40 ont été trébuchés par les actions et obligations mondiales chutant en tandem au premier trimestre, ces deux marchés qui sous-tendent la finance mondiale étant rarement corrélés.