Cadwalader double à Wall Street dans un contexte de volatilité du marché
Cadwalader Wickersham & Taft redouble d’efforts dans sa stratégie de croissance à Wall Street – alors même que les banques voient une vague pandémique de trading commencer à se calmer – plutôt que de rejoindre ses rivaux pour se lancer sur de nouveaux marchés et emplacements.
Pat Quinn, l’associé directeur de l’entreprise, l’appelle rester « sur la marque ». Cadwalader se concentre sur des clients tels que JP Morgan Chase & Co., Wells Fargo & Co. et d’autres grandes institutions financières, sociétés et fonds.
« Il y a des entreprises – certaines très prospères, d’autres peut-être moins prospères – qui ont pour stratégie la domination mondiale », a déclaré Quinn dans une interview. « Nous allons réussir en faisant notre truc, en le faisant du mieux que nous pouvons, plutôt qu’en essayant d’emprunter la stratégie de quelqu’un d’autre. »
La stratégie comporte des risques, car les clients financiers doivent gérer la hausse des coûts pour conserver leurs employés, potentiellement le cycle de resserrement monétaire le plus abrupt depuis les années 1990 et les hauts et les bas du marché boursier. Le rebond attendu de l’activité d’emprunt ne s’est pas encore matérialisé, tandis que les baisses de négociation ont été plus importantes que prévu au cours des trois derniers mois de l’année dernière.
Quinn a déclaré que l’entreprise ciblait les pratiques et les endroits où les clients en avaient besoin, ce qui a conduit Cadwalader à une année record en 2021.
La société a conseillé des transactions immobilières majeures et d’autres transactions, comme le refinancement de 950 millions de dollars du bâtiment 1290 Avenue of the Americas à Manhattan, un accord de 3 milliards de dollars impliquant One Vanderbilt à quelques pâtés de maisons au sud et l’acquisition à des fins spéciales de Forbes Global Holdings de 630 millions de dollars. fusionnement.
« Nous n’avons jamais à expliquer quoi que ce soit à propos de Cadwalader lorsque nous rendons visite à nos clients des institutions financières, ou lorsque nous rendons visite à un fonds de capital-investissement, ou lorsque nous rendons visite à une grande entreprise publique », a déclaré Quinn. « Ils nous connaissent tous. »
Bénéfices en hausse
Cadwalader, dont la lignée remonte à 1792, ce qui en fait l’un des plus anciens cabinets d’avocats de Manhattan, a vu son chiffre d’affaires bondir de 35 % à 609 millions de dollars l’an dernier, et les bénéfices par associé ont grimpé de 72 % à plus de 4 millions de dollars.
Cela a marqué un rebond pour Cadwalader, qui avait connu des baisses un an plus tôt alors que d’autres entreprises profitaient d’une activité commerciale record.
Certaines entreprises ont profité de l’essor du marché pour développer de nouvelles activités dans des points chauds comme la Californie et le Texas et s’installer dans des endroits moins attendus comme Salt Lake City, Utah et Denver, Colorado.
Certaines entreprises semblent être «partout où il y a des clients» et visent à capturer le travail et à développer leurs entreprises de cette façon, mais ce n’est pas sa stratégie, a déclaré Quinn.
« Nous devons savoir qui sont nos clients et nous devons savoir pourquoi ils se tourneront vers Cadwalader », a déclaré Quinn. « Je pense que c’est ce qui a été un succès pour nous et continuera d’être un succès pour nous. »
Aller au procès
Cadwalader développe également sa branche contentieux, dans le but d’atteindre une répartition de 60 à 40 % entre le travail transactionnel et le travail contentieux.
« Le contentieux s’inscrit parfaitement dans cette stratégie consistant à faire appel à des plaideurs de très haute qualité qui travaillent sur les types d’affaires pour lesquelles nos clients se tourneraient vers Cadwalader », a déclaré Quinn.
Quinn, qui a pris la relève en tant qu’associé directeur en 2015, a ajouté Nick Gravante, qui dirige maintenant la pratique du litige commercial de Cadwalader et est coprésident de son groupe de litige mondial, et d’autres anciens avocats de Boies Schiller Philip Iovieno, Karen Dyer et Lawrence Brandman au début de la dernière an.
Il a déclaré que la construction avait commencé en 2016 lorsque le cabinet avait réembauché l’ancien associé Jason Halper d’Orrick Herrington & Sutcliffe, qui est maintenant coprésident du groupe de litige mondial de Cadwalader. Trois ans plus tard, le cabinet a fait appel à Sean O’Shea, un ancien procureur fédéral de Brooklyn qui préside le groupe de pratique des procès de Cadwalader.
Au cours de la dernière année, la société a représenté Kraft Heinz Food Co. dans un litige antitrust et McDonald’s Corp. dans un procès accusant Tyson Foods Inc., Perdue Farms Inc. et d’autres producteurs de volaille d’avoir conspiré pour fixer les prix du poulet.
Gravante aurait également représenté Matthew Calamari, le chef de l’exploitation de la Trump Organization, qui faisait l’objet d’une enquête par le procureur du district de Manhattan.
Contrairement à d’autres entreprises de Wall Street, Cadwalader est prêt à être jugé et ouvert à assumer le rôle du demandeur dans la bonne situation, a déclaré Quinn, qui a commencé au cabinet en tant qu’associé d’été il y a plus de trois décennies. Le contentieux représente actuellement environ 30% du travail du cabinet.
Chercher à grandir
Gravante a poussé sans succès une fusion entre Boies Schiller et Cadwalader avant de sauter des entreprises. Cadwalader aurait également été en pourparlers à un certain niveau sur un éventuel rapprochement avec King & Spalding en 2016.
Quinn a déclaré que le cabinet était ouvert à la croissance de son groupe de contentieux par le biais d’une acquisition, mais a déclaré qu’il n’avait pas actuellement de plans spécifiques pour le faire.
Le cabinet n’a également aucun intérêt à se joindre à la course de Big Law pour planter un drapeau dans diverses villes du pays.
« Nous voulons être le meilleur type de Cadwalader, pas le meilleur Sullivan & Cromwell », a déclaré Quinn.
Les cinq bureaux de Cadwalader sont situés à New York, Washington, DC, Charlotte, Caroline du Nord, Londres et Dublin.
« Nous avons toujours pensé que vous deviez être à certains endroits parce que vos clients avaient besoin de vous », a déclaré Quinn. « Mais à part cela, il n’y avait aucune raison d’être partout dans le monde et je pense que cela continue d’être vrai. »
Guerres payantes
La demande croissante de travail juridique a déclenché une nouvelle guerre de recrutement pour les avocats, en particulier parmi les associés des entreprises.
Cadwalader a été l’un des premiers cabinets d’avocats à annoncer le mois dernier qu’il correspondait à la nouvelle échelle salariale des associés de Milbank, qui augmente le salaire de 10 000 $ pour les associés de première année à 215 000 $. Les associés de niveau intermédiaire et senior ont vu leur salaire augmenter de 20 000 $ à 385 000 $, pour les avocats les plus expérimentés.
Quinn a qualifié la décision d’augmenter les salaires de « assez facile », mais il a ajouté que l’entreprise devait faire plus que suivre les taux de rémunération les plus élevés du marché dans la guerre des talents. Il doit y avoir un sentiment que le cabinet investit dans ses avocats, allant au-delà des programmes de formation formels, a-t-il déclaré.
Quinn a cité le programme de parrainage de l’entreprise, qui vise à améliorer la diversité dans les rangs supérieurs de Cadwalder grâce à un mentorat pratique et à une formation ciblée.
« C’est quelqu’un qui prend la responsabilité de s’assurer que vous continuez à obtenir le meilleur travail – en continuant à obtenir des missions de plus en plus stimulantes sur des sujets très médiatisés et stimulants – et en s’assurant que lorsque vous faites un excellent travail que vous ‘ je reçois le crédit pour cela », a déclaré Quinn.
Environ 6% des promotions des partenaires de l’entreprise étaient des femmes ou des non-Blancs avant la mise en œuvre du programme en 2013, a déclaré Quinn. Ce chiffre est depuis passé à environ 50 %.
En janvier, le cabinet a eu l’une de ses plus grandes promotions en 15 ans, élevant neuf nouveaux associés et 23 nouvelles promotions d’avocats. Le groupe est diversifié à 47%, selon Cadwalader.
Les nouveaux associés et les plus de 400 avocats du cabinet continueront d’avoir beaucoup de travail à faire, a déclaré Quinn. Malgré une certaine incertitude économique, des craintes d’inflation et une éventuelle hausse des taux d’intérêt, Cadwalader ne prévoit pas de ralentissement.
« Franchement, d’après ce que nous pouvons voir à l’horizon, il semble que ce sera une autre année chargée », a déclaré Quinn.