Broadcom va acquérir VMware dans le cadre d’un accord d’informatique d’entreprise de 61 milliards de dollars

Broadcom, le géant des semi-conducteurs, a déclaré jeudi qu’il avait accepté d’acheter la société de logiciels VMware dans le cadre d’une transaction évaluée à 61 milliards de dollars qui remanierait le vaste marché de la technologie informatique d’entreprise.

L’accord, qui fournirait à Broadcom des outils informatiques populaires utilisés par un large éventail d’entreprises, serait la deuxième plus grande acquisition proposée au monde cette année, après l’offre de 75 milliards de dollars de Microsoft pour la société de jeux vidéo Activision Blizzard, selon les données de Dealogic.

Alors que la combinaison ferait de Broadcom un acteur important de la technologie des centres de données et de l’informatique en nuage, il ne s’agit pas d’une réunion de noms connus, comme l’est la poursuite très médiatisée d’Elon Musk de Twitter. Cela nous rappelle cependant que des dizaines de milliards de dollars sont dépensés chaque année dans des fusions entre les nombreuses entreprises qui fabriquent les technologies qui alimentent Internet et les grands réseaux informatiques d’entreprise.

L’accord avec Broadcom est le dernier d’une série de changements de propriété pour VMware, une société de logiciels pionnière qui a aidé à créer certaines des technologies clés désormais couramment utilisées dans le cloud computing. VMware compte plus de 500 000 clients dans le monde et compte comme partenaires tous les principaux fournisseurs de cloud, dont Amazon, Microsoft et Google.

Cela fait de VMware un atout précieux pour le directeur général de Broadcom, Hock E. Tan. Broadcom dépensera l’équivalent de 138,23 dollars par action pour VMware dans le cadre de l’accord en espèces et en actions, a-t-il déclaré dans un communiqué. C’est plus de 40% de plus que le cours de l’action de VMware avant que les rumeurs d’un accord ne commencent à circuler le week-end dernier.

VMware « fournit la plomberie pour la majeure partie du monde », a déclaré Dennis Smith, analyste chez Gartner, dans une interview. Le logiciel de VMware permet de gérer plus d’informations d’entreprise que les clouds publics combinés d’Amazon, Microsoft et Google, qui se sont tous battus pour apporter davantage de ces données à leurs services, a déclaré M. Smith.

M. Tan avait été l’une des forces les plus acquéreuses de l’industrie des puces, assemblant Broadcom un accord à la fois, jusqu’à ce que le président Donald J. Trump bloque le rachat proposé par Broadcom pour 117 milliards de dollars du fabricant de puces Qualcomm en mars 2018 pour des raisons de sécurité nationale. Broadcom, qui était basé à Singapour à l’époque, a déménagé son siège social à San Jose, en Californie.

Depuis, M. Tan a diversifié ses cibles. Il a acheté la société de logiciels CA Technologies pour 18,9 milliards de dollars plus tard en 2018 et une division de sécurité de Symantec pour 10,7 milliards de dollars en 2019.

Dans ces accords, M. Tan a poursuivi des entreprises établies qui sont essentielles à l’infrastructure informatique de l’entreprise. CA avait commencé des décennies plus tôt en fournissant des logiciels pour les ordinateurs centraux et avait évolué au fil des ans vers une gamme de produits, tandis que Symantec s’était fait un nom en tant que leader des outils de cybersécurité.

En vertu de l’accord, CA et Symantec feront partie de VMware, qui sera le nouveau nom de la division logicielle de Broadcom. La question de savoir si Broadcom donnera à VMware l’autonomie dans la prise de décision est « la question à 61 milliards de dollars », a déclaré M. Smith.

Broadcom a déclaré qu’il financerait l’accord avec 32 milliards de dollars de dettes auprès de nombreuses banques. La société a déclaré qu’elle prévoyait de réduire « rapidement » sa dette après la transaction. Le fabricant de puces a suivi un schéma similaire dans ses récentes transactions logicielles, se bousculant puis digérant en donnant la priorité aux remboursements de la dette.

Avec son soi-disant logiciel de virtualisation, qui permet à un ordinateur d’agir comme plusieurs machines et rend essentiellement l’informatique plus efficace, VMware serait l’atout phare de Broadcom. VMware a renforcé le rôle des logiciels dans les centres de données et a réorganisé la façon dont les organisations gèrent leurs ordinateurs industriels. Les concepts à la base de la technologie de VMware étaient à la base du cloud computing, qui dépend de la virtualisation.

VMware a enregistré un chiffre d’affaires de 12,9 milliards de dollars au cours de son dernier exercice, qui s’est terminé le 28 janvier. Il s’agit d’une augmentation de 9 % par rapport à l’année précédente. Ce taux de croissance était beaucoup plus lent que les bras de cloud computing d’Amazon, Microsoft et Google. Fondée en 1998, avant le boom du cloud, VMware dépendait de clients qui exploitaient toujours leurs propres centres de données.

L’accord est le dernier d’une série de changements majeurs pour VMware. La société, basée à Palo Alto, en Californie, a perdu son directeur général de longue date, Pat Gelsinger, au profit d’Intel en janvier 2021. Le 12 mai, elle a gagné un nouveau directeur général, Raghu Raghuram, et a perdu un directeur général, Sanjay Poonen, le même jour. En novembre, l’éditeur de logiciels est devenu indépendant lorsqu’il s’est séparé de Dell Technologies.

Sous M. Gelsinger, VMware était désireux de se dégager du fabricant d’ordinateurs personnels qui détenait la majorité de ses actions. Dell a acquis la participation grâce à son acquisition d’EMC, qui était l’ancien propriétaire majoritaire de VMware. VMware envisageait l’indépendance comme un avantage stratégique, lui permettant de forger de nouvelles alliances avec une variété de fournisseurs de technologie. Il croyait également que Wall Street le récompenserait avec un prix de l’action plus élevé s’il se séparait de Dell.

Au lieu de cela, les actions de la société ont baissé de 19% depuis le début de l’année jusqu’à vendredi, le dernier jour de bourse avant que Bloomberg ne rende compte des négociations avec Broadcom.

Brad Zelnick, analyste chez Deutsche Bank, a déclaré que VMware avait perdu de son lustre auprès des investisseurs publics parce qu’il avait eu du mal à rivaliser avec la nouvelle technologie cloud.

« Ils ont été mis au défi en tant qu’entreprise de s’adapter à cette transition », a déclaré M. Zelnick.

Cette chute des actions a fait de VMware une cible plus attrayante pour M. Tan, et potentiellement d’autres prétendants. Si les actionnaires et les régulateurs approuvent l’accord, l’indépendance longtemps souhaitée de VMware prendra fin.

Les termes de l’accord avec Broadcom incluent une période de « go-shop », qui donne à la direction de VMware 40 jours pour rechercher une meilleure offre auprès d’un autre acheteur. L’acquisition de VMware pourrait avoir du sens pour plusieurs autres entreprises technologiques, dont IBM et Intel.