BlackRock met l'accent sur la solidité financière par rapport à l'ESG lors des appels d'entreprises
Débloquez gratuitement Editor's Digest
Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
BlackRock mettra l'accent sur la « résilience financière » dans ses discussions avec les entreprises cette année, alors que le gestionnaire d'actifs de 10 000 milliards de dollars fait face à une réaction politique contre les investissements environnementaux, sociaux et de gouvernance.
Alors que l’intelligence artificielle et les taux d’intérêt élevés ébranlent les entreprises du monde entier, BlackRock souhaite savoir comment elles gèrent ces risques afin de garantir des rendements financiers à long terme, a déclaré jeudi le gestionnaire d’actifs en détaillant ses priorités d’engagement pour 2024.
BlackRock réexamine ces priorités chaque année en discutant avec des milliers d'entreprises avant leurs assemblées annuelles sur des questions allant du montant de la rémunération de leurs dirigeants à l'efficacité de leurs administrateurs.
« Le contexte macroéconomique et géopolitique dans lequel les entreprises opèrent a changé. Ce nouveau régime économique est façonné par de puissantes forces structurelles qui, selon nous, pourraient entraîner des performances divergentes entre les économies, les secteurs et les entreprises », a déclaré BlackRock dans son rapport annuel sur ses priorités d'engagement. « Nous sommes particulièrement intéressés à apprendre des entreprises dans lesquelles nous investissons comment elles s’adaptent pour renforcer leur résilience financière. »
«C'est vraiment ce qui intéresse réellement les clients en ce moment», a déclaré Joud Abdel Majeid, responsable mondial de la gestion responsable de BlackRock. « Les entreprises se trouvent à un moment où ces changements ont un impact sur leurs modèles économiques et. . . les choix qu’ils font vont modifier considérablement leurs perspectives de rentabilité.
La liste des principales priorités de BlackRock pour 2024 accordait la même importance au « climat et au capital naturel » que l'année dernière. Cependant, il a abandonné les références au « réchauffement climatique » qui avaient été incluses les années précédentes, y compris une référence aux entreprises s’adaptant à un monde « dans lequel le réchauffement climatique est limité bien en dessous de 2°C ».
L'entreprise a fait face à d'intenses pressions politiques de la droite et de la gauche en raison de sa position sur les questions ESG, et a ajouté la semaine dernière les « questions ESG » à une liste de deux douzaines de risques auxquels elle est confrontée dans un dossier réglementaire trimestriel. En décembre, l’État du Tennessee a poursuivi BlackRock pour avoir prétendument violé les lois sur la protection des consommateurs en utilisant à mauvais escient les facteurs ESG dans ses stratégies d’investissement. Le mois dernier également, les républicains de la Chambre des représentants ont assigné BlackRock et son rival State Street à obtenir davantage de documents sur leurs pratiques ESG.
Le discours de BlackRock sur le changement climatique dans l'engagement des entreprises a changé à mesure que la pression politique s'est accrue ces dernières années. En 2021, ses priorités d’engagement indiquaient : « nous attendons des entreprises qu’elles expliquent comment elles s’alignent sur un scénario dans lequel le réchauffement climatique est limité bien en dessous de 2°C ». Il a fait des déclarations similaires en 2022 et l’année dernière.
Il a assoupli d’autres aspects de sa politique climatique dans les entreprises, votant pour beaucoup moins de propositions d’actionnaires environnementales en 2023, arguant qu’un trop grand nombre d’entre elles étaient frivoles.
Il incluait une référence au réchauffement climatique et au 2C dans le cadre de ses principes mondiaux de gestion des investissements de janvier 2024, qu'il a également publiés jeudi. Dans les priorités d'engagement de cette année, BlackRock a également déclaré : « Nous reconnaissons que les entreprises de différents marchés s'adaptent à la transition bas carbone dans des contextes variés en raison des différences dans le paysage politique actuel.
De plus en plus, l'entreprise est devenue une cible politique pour les libéraux et les conservateurs, a déclaré Greggory Warren, analyste chez Morningstar.
« BlackRock est le plus grand punching-ball car c'est le plus grand gestionnaire d'actifs au monde et. . . Le PDG Larry Fink s'est exprimé très clairement sur l'utilisation des facteurs ESG lors de la prise de décisions d'investissement », a déclaré Warren.
Cependant, a-t-il ajouté, l’investissement ESG représente une somme d’argent importante et croissante et n’est pas près de disparaître. BlackRock gère deux des cinq plus grands fonds ESG américains, selon Morningstar, et gère plus de 48 milliards de dollars d'actifs ESG.
« En fin de compte, tout cela n'est que du théâtre politique », a déclaré Warren. «Les Etats 'rouges' continueront à se plaindre. Une partie de l'argent pourrait être retirée de l'offre de BlackRock, mais il y en aura probablement autant de la part de clients moins agités.
Capitale climatique
Là où le changement climatique rencontre les affaires, les marchés et la politique. Découvrez la couverture du FT ici.
Êtes-vous curieux de connaître les engagements du FT en matière de durabilité environnementale ? Apprenez-en davantage sur nos objectifs fondés sur la science ici