Bitcoin n’a pas encore prouvé son statut de couverture contre l’inflation, mais le moment pourrait venir bientôt
Pendant des années, le récit entourant Bitcoin (BTC) a été celui qui a décrit l’actif numérique comme une couverture contre l’inflation monétaire. En effet, les chiffres de l’inflation ont augmenté dans tous les domaines au cours des deux dernières années, en grande partie grâce aux gouvernements imprimant de grandes quantités de leurs actifs fiduciaires locaux pour contrer la dévastation financière causée par la pandémie de COVID. -19.
Pour mettre les choses en perspective, depuis l’apparition du virus l’année dernière, le plan de relance du président Biden a porté l’allégement total de la dette américaine à 5 000 milliards de dollars. Une autre façon de visualiser l’immensité de ces chiffres est de considérer que pour la seule année 2020, la Réserve fédérale a émis plus de 40 % de tous les USD actuellement existants.
Et, alors que l’on pourrait être amené à croire que des données aussi frappantes ont pu jouer en faveur de Bitcoin pour renforcer davantage sa stature en tant que réserve de valeur tangible à long terme aux yeux de nombreuses personnes dans le monde, un récent rapport publié par crypto analytics La firme Chainalysis semble suggérer que la BTC n’est peut-être pas la couverture contre l’inflation que beaucoup l’ont initialement présentée. À cet égard, le directeur de recherche de Chainalysis, Kim Grauer, a noté :
« Pour le moment, nous ne pouvons pas montrer de corrélation statistiquement significative entre l’inflation aux États-Unis et les prix du Bitcoin, mais nous savons de manière anecdotique que de nombreuses personnes investissent dans le Bitcoin comme couverture contre l’inflation. »
Mais ce n’est pas la fin du débat.
Pas gravé dans la pierre
Les chiffres de l’inflation restent un sujet de discussion brûlant, comme en témoigne le fait qu’au début de cette année en juin, l’indice PCE – qui sert d’indicateur clé du pouvoir d’achat du public américain – a révélé que les chiffres de l’inflation sont actuellement à leur plus haut niveau. niveaux en plus d’une décennie.
Ainsi, afin de mieux comprendre si la valeur perçue du BTC en tant que couverture contre l’inflation peut s’estomper, TUSEN s’est entretenu avec Bobby Zagotta, PDG de l’échange de crypto-monnaie Bitstamp US, qui a estimé que « Bitcoin et crypto en tant que classe d’actifs entière ont dépassé le discussion sur la question de savoir s’il s’agit simplement d’une couverture contre l’inflation.
Matt Luczynski, PDG du marché NFT multi-chaînes HooDooi.com a déclaré à TUSEN qu’il ne fait aucun doute que Bitcoin est une bonne réserve de valeur à long terme compte tenu de la structure économique sous-jacente. la configuration bancaire traditionnelle, en ajoutant :
« Cette [Bitcoin] offre plus de valeur, de stabilité et de sécurité que n’importe quelle monnaie/actif centralisé actuel soutenu par le gouvernement. Il existe sans aucun doute des adopteurs précoces qui contrôlent essentiellement le marché en termes d’action sur les prix, mais, avec le temps, cela finira par se stabiliser à mesure que l’offre continue de devenir plus décentralisée entre de plus en plus de mains. «
Cela dit, il a admis que pour que l’actif numérique prenne de l’importance en tant que réserve de valeur ou couverture, le marché de la crypto dans son ensemble doit devenir plus mature. « Cette [Bitcoin] est sur la bonne voie et va dans la bonne direction. À mon avis, c’est un jeu à long terme », a conclu Luczynski.
Un examen plus approfondi de l’argument anti-hedge
Iqbal Gandham, vice-président des transactions et des paiements chez Ledger, a déclaré à TUSEN qu’en l’état, il ne considère pas Bitcoin comme étant considéré par l’investisseur moyen comme son principal pari contre la dilution fiduciaire locale. .
Cela dit, il y a une grande possibilité qu’un tel récit puisse changer de manière assez drastique, mais que cela pourrait prendre au moins quelques années pour que cela se produise : [BTC] pour être une réserve de valeur à long terme, elle doit s’aligner sur l’inflation et réduire la volatilité des prix. Cela ne se produira que lorsque l’adoption augmentera et que le prix trouvera une nouvelle normalité. «
Offrant une vision plus holistique de la question, Anton Bukov, co-fondateur de l’agrégateur d’échange décentralisé 1inch Network, a déclaré à TUSEN que les crypto-monnaies restent une classe d’actifs très risquée, avec de nombreux spécialistes également. que les investisseurs ordinaires, encore assez incertains de l’avenir de l’industrie dans son ensemble.
Cependant, avec une armée croissante d’utilisateurs quotidiens et d’investisseurs institutionnels semblant entrer dans la mêlée, Bukov pense qu’il y a suffisamment de raisons de croire que Bitcoin sera sans aucun doute en mesure de remplir le rôle de SOV aux yeux. beaucoup à l’avenir :
« Après presque 13 ans, Bitcoin est devenu une partie intégrante du monde moderne. Je pense que BTC conservera son statut d' »or numérique ». Actuellement, il y a plus de 56 millionnaires sur le planteur qui ont accès à 21 millions de BTC qui ne peuvent jamais être extraits, il me semble donc presque impossible qu’il perde son identité en tant que réserve de valeur.
Tout sur le jeu à long terme
Selon Nicholas Merten, PDG de la plateforme financière Digifox et créateur de la chaîne YouTube DataDash, l’une des nombreuses erreurs que la plupart des gens commettent lorsqu’ils critiquent le récit de la réserve de valeur de Bitcoin est qu’ils s’attendent à des résultats immédiats par rapport à divers événements macro.
Par exemple, il a souligné que si l’on prend en compte les récentes demi-réductions de BTC – qui ont lieu tous les quatre ans – la plupart des gens soutiennent que les effets de prix de ces événements sont généralement « pris en compte. compte « avant même qu’ils ne se produisent. « Cependant, comme nous le savons, à maintes reprises, le marché est soumis à des rallyes sismiques après avoir été divisés par deux à chaque fois », a-t-il ajouté.
Merten estime également que les personnes qui se protègent contre l’inflation devraient prendre le temps de décider à quels actifs ils souhaitent réellement affecter leur capital, un processus décisionnel qui peut très souvent entraîner des fluctuations et des retards dans les prix des actifs. . Il ajouta:
« Un bon exemple de cela sur les marchés traditionnels est l’ajustement de la performance du S&P 500 par la masse monétaire M3. Vous verrez qu’il a fallu 1 an et 5 mois pour que le S&P 500 révise sa précédente valorisation corrigée de l’inflation ; cela signifie-t-il que les stocks n’aident pas à stocker de la valeur ? À mon avis, les non-actions dépassent généralement la détention de dollars dans une banque. «
Regardez devant vous
Alors que les chiffres de l’inflation aux États-Unis peuvent sembler assez sombres pour le moment, il convient de souligner qu’il existe d’autres pays plus petits comme le Zimbabwe et le Venezuela qui ont été la cible de chiffres de dévaluation de la monnaie. qui sont tout simplement insondables pour beaucoup.
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En 2019, par exemple, le Venezuela a connu une hausse de 10 000 000 % de l’inflation, rendant la monnaie locale du pays, le bolivar, presque inutile. En conséquence, les rapports de l’époque semblaient suggérer que l’intérêt pour les actifs numériques avait augmenté parallèlement à cette flambée des chiffres de l’inflation.
« Nous savons que dans d’autres pays qui souffrent d’une inflation ou d’une dévaluation plus sévère comme le Venezuela et le Nigeria, les gens utilisent les crypto-monnaies comme réserve de valeur », a déclaré Grauer.
En tant que tel, bien que le récit de l’offre fixe de Bitcoin continue de montrer que la monnaie numérique peut en effet être considérée comme une réserve de valeur de premier plan, des événements tels que le krach des prix intermarchés de mai semblent avoir remis ce compte en question. Il sera donc intéressant de voir si Bitcoin s’avère capable de suivre son propre chemin, indépendamment des autres risques sur les actifs, comme les actions.