Bitcoin Bulls cherche à profiter de l’expiration des options BTC de 195 millions de dollars de vendredi

Au cours des dix derniers jours, le prix du Bitcoin (BTC) a testé la résistance de 44 500 $ à plusieurs reprises, ce qui a marqué une baisse de 16% par rapport au sommet local de 53 000 $ de la semaine précédente. Même les clôtures de contrats à terme longs de 3,4 milliards de dollars qui ont eu lieu le 7 septembre alors que la BTC a chuté de 18,7% n’ont pas suffi à atténuer l’optimisme des taureaux, selon les données des taureaux. marchés d’options.

Alors que les données historiques jouent un rôle dans le prix du Bitcoin, le mois de septembre a été négatif au cours de quatre des cinq années précédentes et le BTC a terminé le mois d’août à 47 110 $.

Quel que soit le prix, l’adoption par les investisseurs institutionnels se développe à un rythme soutenu. Le 13 septembre, Morgan Stanley, l’une des plus grandes banques des États-Unis, a nommé un analyste senior en crypto-monnaie pour son équipe de recherche dédiée aux crypto-monnaies.

Mais le déclencheur positif le plus important pour une course haussière de 50% ou plus provient d’une approbation potentielle des fonds négociés en bourse (ETF) par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Fidelity Digital Assets, une branche d’investissement du gestionnaire de fonds mondial de 4,2 billions de dollars, a tenu une réunion privée le 8 septembre avec plusieurs responsables de la SEC pour discuter des avantages et des risques d’un produit échangeable Bitcoin.

Fidelity a déposé un ETP Bitcoin appelé Wise Origin Bitcoin Trust en mars 2021, mais le régulateur continue de tergiverser pour prendre sa décision finale. De plus, plus de 20 demandes similaires d’autres sociétés ont été déposées depuis et aucune n’a encore été déposée ; analysés par la SEC.

L’expiration du 17 septembre sera un test de force pour les ours, car 88% des 310 millions de dollars de put (puts) ont été placés à 47 000 $ ou moins. Par conséquent, si BTC se négocie au-dessus de ce prix le 17 septembre, l’intérêt ouvert du put neutre à baissier est réduit à un dérisoire 36 millions de dollars.

Une option de vente est un droit de vendre du Bitcoin à un prix prédéterminé à la date d’expiration fixée. Ainsi, une option de vente de 45 000 $ devient sans valeur si BTC se négocie au-dessus de ce prix à 8h00 UTC le 17 septembre.

L’avantage apparent des taureaux est trompeur

Une vue plus large donne également aux taureaux un certain avantage, car l’intérêt ouvert total de l’instrument d’options d’achat (call) s’élève à 500 millions de dollars, une avance de 62% en fonction du ratio d’appel. -mettre.

Cependant, ces données sont trompeuses car l’optimisme excessif des taureaux pourrait anéantir la plupart de leurs paris. Par exemple, si le prix d’expiration de Bitcoin est inférieur à 47 000 $, leur intérêt ouvert est réduit à 34 millions de dollars. Après tout, à quoi sert un droit d’acquérir du Bitcoin à 52 000 $ s’il se négocie en dessous de ce prix ?

Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables qui tiennent compte des niveaux de prix actuels. Le déséquilibre en faveur de chaque côté représente le profit potentiel de l’expiration. Les données ci-dessous montrent combien de contrats seront disponibles vendredi, en fonction du prix d’expiration.

• Entre 45 000 $ et 46 000 $ : 240 calls contre 1 980 puts. Le résultat net est de 78 millions de dollars en faveur d’instruments de protection contre les ours.
• Entre 46 000 $ et 48 000 $ : Le résultat net est équilibré entre les ours et les taureaux.
• Entre 48 000 $ et 50 000 $ : 3 500 appels contre 620 puts. Le résultat net est de 143 millions de dollars en faveur des options d’achat (bull).
• Au-dessus de 50 000 $ : 4.150 calls contre 260 puts. Le résultat net est une domination complète de 195 millions de dollars d’instruments haussiers.

Cette estimation approximative considère les options d’achat (call) exclusivement utilisées dans les stratégies haussières et les options de vente (put) dans les transactions neutres à baissières. Malheureusement, la vraie vie n’est pas si simple car il est possible que des stratégies d’investissement plus complexes aient été déployées.

Des incitations sont en place pour que les taureaux tentent de casser 50 000 $

Les acheteurs et les vendeurs montreront leur force dans les heures précédant l’expiration de vendredi, et les ours tenteront de minimiser les dommages en maintenant le prix en dessous de 48 000 $. D’un autre côté, les taureaux ont un contrôle décent sur la situation si BTC reste au-dessus d’un tel niveau.

Le niveau de stress le plus élevé pour les ours est de 50 000 $, où les taureaux sont fortement incités à dominer l’expiration hebdomadaire et à décrocher un avantage décent de 195 millions de dollars.

Il y a encore de la place pour une nouvelle volatilité avant vendredi, et les haussiers semblent être mieux positionnés.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de TUSEN. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devriez faire vos propres recherches avant de prendre une décision.