« Bien que le bitcoin soit très volatil, il n’y a eu qu’un an où il a affiché un nouveau plus bas »: PDG de Pantera Capital
Le PDG et co-directeur des investissements de Pantera Capital, Dan Morehead, a rejoint Yahoo Finance Live pour expliquer ses réflexions sur la volatilité de Bitcoin et pourquoi la hausse pourrait l’emporter sur le risque.
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JARED BLIKRE : Bienvenue à Yahoo Finance. Je suis Jared Blikre. Eh bien, c’est l’heure du Crypto Corner, le dernier de la semaine. Et ça a été une semaine difficile – ou quelques semaines, pour la crypto, vraiment – avec une diapositive en Bitcoin et toutes les pièces. Et devine quoi? Les régulateurs augmentent la mise ici et ils mettent en garde contre la fraude et la volatilité, et les contrats à terme Bitcoin et les produits Bitcoin en général.
Pour cela, nous souhaitons faire appel à Dan Morehead, PDG de Pantera Capital. Alors, que faites-vous – que faites-vous de ce dernier chœur croissant de régulateurs dénonçant la volatilité de la crypto?
DAN MOREHEAD : Je pense qu’ils font simplement leur travail pour s’assurer que les investisseurs savent qu’il s’agit d’une classe d’actifs jeune et spéculative et qu’ils devraient potentiellement y être moins exposés qu’ils ne le feraient, disons, des actions IBM ou quelque chose à très faible volatilité. La chose à garder à l’esprit est que, bien que Bitcoin soit très volatil, il n’a eu qu’un an où il a affiché un nouveau plus bas. Ainsi, au cours des 10 dernières années, neuf d’entre eux ont augmenté. Et donc, bien qu’il soit volatil, la majeure partie de la volatilité est à la hausse.
SEANA SMITH : Dan, pensez-vous que les problèmes de réglementation– est-ce quelque chose dont il faut s’inquiéter ? Ou est-ce, à l’inverse, un plus grand pas vers la légitimité et l’acceptation ?
DAN MOREHEAD : Oh, je pense que oui. Et je pense qu’en général, les régulateurs ont fait un excellent travail avec la crypto-monnaie. Il y a huit ans, nous avons lancé le premier fonds crypto aux États-Unis. Et nous avons décidé de le lancer en tant que fonds spéculatif parce que nous pensions que la SEC prendrait un certain temps avant d’approuver un ETF. Huit ans plus tard, on attend toujours ça. Mais tout cela fait partie du spectre de quelque chose qui va prendre des décennies à se dérouler. Donc je ne suis pas trop inquiet.
JARED BLIKRE : Et que voyez-vous ces prochaines étapes? Parce que nous avons entendu cette semaine, au moins une entreprise propose – se joint à Coinbase pour offrir la crypto-monnaie aux clients 401 (k). Vous avez l’institutionnalisation et le déploiement continus en tant que divers gestionnaires d’actifs et, je suppose, les banques construisent des plates-formes, tout comme les courtiers. Où sommes-nous dans cet espace ? Et où voyez-vous venir les prochaines innovations ?
DAN MOREHEAD : Oui, c’est donc une excellente façon de le dire, qu’il y a quelques années, le gros problème dans l’espace n’était pas de grands dépositaires réglementés. Et maintenant, nous avons une demi-douzaine de gardiens très, très stables et bien connus comme Fidelity qui font la garde. L’OCC permet désormais à n’importe quelle banque à charte nationale d’effectuer la garde, vous avez donc un certain nombre de banques qui offrent cela. Et juste au cours des trois ou quatre derniers mois, de nombreuses grandes entreprises de Wall Street ont proposé des offres de Bitcoin ou de crypto-monnaie. Cela aide plus de gens à s’exposer à l’espace.
Et puis, au sein de l’écosystème lui-même, la finance décentralisée est le genre de cas d’utilisation le plus important en ce moment. Cela élimine l’intermédiaire des emprunts et des prêts ou de l’échange d’actifs en bourse.
SEANA SMITH : Jetons un coup d’œil à ce qui se passe dans le monde, car cette semaine, El Salvador a adopté Bitcoin comme monnaie légale, le premier pays à le faire. Quelle est l’importance d’une étape importante pour Bitcoin, juste en termes de, je suppose, avons-nous franchi un cap maintenant pour la crypto-monnaie?
DAN MOREHEAD : Il est. Je veux dire, c’est une étape importante. Le pays le prend comme monnaie légale. Cela ne fait qu’accréditer la monnaie. Et vous pouvez voir plus d’entreprises, plus – et potentiellement plus de gouvernements. En fin de compte, je pense que la plupart des banques centrales posséderont une crypto-monnaie comme actif de réserve. De nombreuses entreprises le font déjà. Il s’apprécie par rapport au papier-monnaie, donc c’est, je dirais, un endroit beaucoup plus sûr pour avoir vos économies plutôt que dans le papier-monnaie, qui se dégrade à un rythme rapide.
JARED BLIKRE : Très bien, nous n’avons qu’une minute ici. Qu’en est-il de cet ETF Bitcoin aux États-Unis dont vous venez de parler ? À quelle distance sommes-nous ? Le voyez-vous cette année, même?
DAN MOREHEAD : Oh, c’est un jeu de société depuis huit ans, prédire quand ça va arriver. Il semble qu’il viendrait dans les 12 prochains mois, que la norme pour un ETF de crypto-monnaie semble être beaucoup plus élevée qu’elle ne l’est sur d’autres classes d’actifs, comme le platine ou le palladium. Bitcoin échange 70 milliards de dollars par jour sur des centaines d’échanges dans des dizaines de pays, il est donc vraiment extrêmement difficile de contourner, ce qui est l’une des principales préoccupations lorsque les régulateurs essaient de décider si une classe d’actifs est digne d’un ETF.
JARED BLIKRE : Oui, utile de rappeler à tout le monde que la volatilité du Bitcoin était en réalité beaucoup plus importante il y a deux ou trois ans. D’accord, Dan Moorhead, PDG de Pantera Capital, merci d’avoir rejoint…