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Bloomberg

Les actions technologiques sont embourbées dans un territoire inconnu en tant que retardataires du marché

(Bloomberg) – L’histoire d’amour des investisseurs avec les actions technologiques s’est sensiblement refroidie cette année.Et bien que le déluge à venir des bénéfices du groupe puisse offrir une opportunité de raviver la romance, la technologie fait face à une bataille difficile pour commander le type de dévotion qu’elle Après avoir dépassé tous les autres secteurs en 2020, les valeurs technologiques de l’indice S&P 500 ont dérivé vers l’arrière du peloton cette année, surperformées par des secteurs comme la finance et l’industrie perçus comme ayant de meilleures perspectives de croissance. Les taureaux parient que les résultats solides et les prévisions d’entreprises comme Apple Inc. aideront à ramener la technologie au premier plan, mais les valorisations élevées posent un défi. «Si ces entreprises veulent renouer avec la croissance du cours des actions, elles doivent avoir une bonne histoire. sur l’origine et le moment de la croissance », a déclaré Kim Forrest, directeur des investissements chez Bokeh Capital Partners. Un rassemblement au cours des deux dernières semaines a permis de ramener l’indice Nasdaq 100 à un niveau record ce mois-ci après la hausse des taux d’intérêt et les craintes que les actions soient trop chères ont fait baisser l’indice de référence de 11% au début du mois de mars. Alors que la technologie est à nouveau en tête du marché pour le mois d’avril, une avance de 9,9% pour le groupe dans le S&P 500 cette année est toujours en retard sur sept des 11 autres industries principales. affichent une forte croissance des ventes et des bénéfices. Ce qui est différent cette fois, c’est que la croissance dans une grande partie du reste du marché sera encore meilleure cette année, flattée par les comparaisons avec la même période en 2020, lorsque de larges pans de l’économie ont été fermés. avec une croissance du chiffre d’affaires de 16% au premier trimestre, selon les données compilées par Bloomberg Intelligence, mais les projections pour le reste de l’année ne sont pas aussi brillantes. La croissance ne devrait être que de 5,6% au quatrième trimestre. En termes d’expansion des bénéfices, la technologie semble encore moins attrayante avec des estimations pour 2021 à 22% – une performance impressionnante, certes, mais qui serait à la traîne par rapport à la finance, à l’industrie, à la consommation discrétionnaire et aux matériaux. les projections ne suffisent pas à soutenir les valorisations les plus élevées depuis des années. Avec 41 fois moins de bénéfices, le Nasdaq 100 se négocie à la valorisation la plus chère depuis 2004.Les investisseurs qui s’inquiètent des valorisations sous-estiment le potentiel de croissance des revenus de nombreuses entreprises technologiques comme Microsoft Corp.et la société de cybersécurité Zscaler Inc. encore plus de dépenses des entreprises qui investissent dans les services numériques, selon Daniel Ives, analyste chez Wedbush Securities Inc. «Ce qui a été perdu dans le bruit, ce sont les énormes histoires de croissance fondamentale sous-jacente qui se produisent dans le cadre de la transformation numérique», a déclaré Ives. «Dans l’ensemble, ce sera un quart de domination pour l’espace technologique.» Après S & PAmazon.com Inc. est la seule entreprise parmi les cinq premières à voir sa croissance de ses revenus diminuer cette année, selon les données compilées par Bloomberg. Ce n’est pas une surprise si l’on considère à quel point ses activités principales telles que le commerce électronique et les services Web ont bondi en 2020 à la suite des verrouillages aux États-Unis. Amazon et Apple, les deux actions de mégacap les plus performantes de l’année dernière, ont suivi le S&P 500 en 2021. Amazon a gagné 4,4%, tandis qu’Apple n’a progressé que de 1,1%. pris une raclée jusqu’à présent cette année. Coupa Software Inc., un fabricant de logiciels de gestion des dépenses qui se négocie à près de 30 fois les ventes prévues de cette année, a chuté de plus de 20%. Pour certains investisseurs, les valorisations élevées ne sont pas ignorées si facilement. a déclaré Michael O’Rourke, stratège en chef du marché chez Jonestrading. «Même si les prévisions de bénéfices optimistes sont respectées, le marché coûterait toujours très cher.» Pour plus d’articles comme celui-ci, veuillez nous rendre visite sur bloomberg.com Abonnez-vous maintenant pour rester en tête avec la source d’information commerciale la plus fiable. © 2021 Bloomberg LP