Autonomiser les commerçants avec la technologie – The TRADE

Où FactSet est-il leader sur le marché de la gestion de l’exécution?

Rob Watts: Nous sommes leader sur le marché de l’automatisation des échanges multi-actifs, en travaillant avec plusieurs des opérations de trading buy-side les plus importantes et les plus complexes pour atteindre un niveau d’efficacité très élevé. Nous considérons l’automatisation comme la principale raison pour laquelle les gestionnaires d’actifs évaluent la nouvelle technologie EMS et cela s’applique à une large section du marché. L’automatisation ne concerne pas simplement les algo-roues de base et l’acheminement des commandes à petite échelle, mais prend en compte l’ensemble du processus commercial et les opportunités d’efficacité sur un bureau à volume élevé, y compris de nombreux processus traditionnellement à haute portée. Nous reproduisons essentiellement toutes sortes de données, de liquidité et de décisions basées sur le calendrier du trader, à grande échelle.

L’automatisation est-elle une menace pour les rôles des traders?

Watts: C’est tout le contraire. Il supprime le banal, concentre les compétences et libère du temps pour un plus grand engagement avec les gestionnaires de portefeuille. Les traders savent qu’ils ont besoin d’une prise de décision cohérente, structurée, impartiale et basée sur les données et c’est exactement ce que fournit une automatisation sophistiquée.

Les rôles et les compétences des commerçants ont changé au fil des ans – ils sont hautement techniques et analytiques. Ils voient comment le SME peut être une source d’avantage et de différenciation concurrentielle. Ils travaillent avec nous en tant que partenaires pour augmenter de manière itérative la sophistication des processus, pour obtenir des résultats et une efficacité améliorés. La valeur et la contribution du bureau de négociation à la performance du portefeuille sont toujours au cœur des préoccupations.

Où un EMS ajoute-t-il de la valeur?

Watts: Dans toutes les enquêtes de liste de souhaits, vous verrez la flexibilité en haut. Il est important que la technologie puisse prendre en charge les flux de travail de chaque client, les données et analyses préférées, le processus de prise de décision, les besoins de communication interne et de marché. Il existe un spectre de complexité et d’échelle sur ce marché, mais il est intéressant de noter que chaque client avec lequel nous travaillons a son propre processus et ses ambitions pour tirer parti de son EMS. Si la technologie prend en charge cela avec succès, alors c’est inestimable.

Quelle est la place de l’IA dans l’équation?

Watts: FactSet a été l’un des pionniers dans le domaine de l’IA / ML et nous avons donc un aperçu significatif du potentiel et des défis qu’offre une telle technologie. En effet, FactSet dispose d’une équipe informatique cognitive dédiée, tirant parti de l’IA, du ML et de la PNL, pour apporter un contenu et des informations pertinentes à l’attention de l’utilisateur. Certes, le volume de données et la portée des variables auxquels les traders sont confrontés se prêtent à la puissance de l’apprentissage automatique et de l’analyse prédictive, mais il existe toujours un besoin inhérent de comprendre la logique du système. Pour de nombreuses entreprises qui n’ont pas encore adopté beaucoup d’automatisation sur leur bureau de négociation, l’idée de passer directement à l’utilisation de l’IA manque une étape. Ils ont de nombreux avantages à tirer de la logique d’automatisation non AI.

Les gestionnaires d’actifs qui disposent des budgets, de l’expertise et de très hauts niveaux d’automatisation ont dans de nombreux cas développé des solutions d’optimisation propriétaires basées sur le ML. Ils ont fait cela comme une source d’avantage concurrentiel et pour contrôler le développement et la science derrière cela.

Où FactSet concentre-t-il ses efforts pour les commerçants?

Watts: FactSet investit massivement dans les mises à niveau de la technologie EMS, qui comprend une réécriture frontale et une réarchitecture back-end. Cet investissement est important pour la livraison, la convivialité et l’évolutivité du SME. L’utilisation des technologies Web et de l’architecture native du cloud nous fait progresser considérablement. Cet investissement est une véritable déclaration d’intention et d’engagement envers nos clients – pérenniser notre technologie et permettre des capacités améliorées.

Nous travaillons avec des traders, des analystes d’exécution et des technologues incroyablement progressistes, de sorte que les commentaires que nous recevons sont au cœur de notre stratégie produit. L’analyse commerciale est un domaine d’intérêt particulier. Le système EMS est au centre de la prise de décision d’exécution, de sorte que toutes les données, les informations et l’aide à la décision doivent être au premier plan et sensibles au contexte. Les commerçants ont également besoin d’un accès immédiat aux données récapitulatives et aux rapports de séries chronologiques leur permettant de s’engager plus largement auprès des parties prenantes.

Plus généralement, FactSet a réalisé des investissements considérables dans ses capacités de front-office – en particulier dans le cycle de vie du portefeuille, depuis la gestion de portefeuille axée sur les risques et les performances, en passant par la conformité, la gestion des ordres et la gestion de l’exécution. Nous pensons que les gestionnaires d’actifs souhaitent simplifier leurs relations technologiques, en consolidant et en s’étendant avec des partenaires de confiance capables d’ajouter de la valeur à un large éventail de leurs activités. Cela dit, nous maintenons une philosophie «  ouverte et flexible  » et avons rendu nos technologies et nos ensembles de données accessibles via l’API FactSet Open Marketplace, de sorte que le «  meilleur de la race  » soit bien pris en charge.

Trading externalisé – quel est le point de vue de FactSet?

Watts: Le trading externalisé n’est pas un concept nouveau et bien qu’il y ait eu beaucoup de bruit promotionnel au cours de la dernière année, chaque entreprise l’examinera en fonction de ses mérites, en tenant compte du modèle de service, de la classe d’actifs et de la couverture des marchés, de l’expertise, du coût, de l’engagement avec les gestionnaires de fonds, et surtout, les performances d’exécution. Offrira-t-il des résultats nettement meilleurs qu’une relation de courtage d’agence standard?

Certes, il est difficile de voir les gestionnaires de portefeuilles des grandes entreprises être convaincus qu’ils verront de meilleurs niveaux d’accès, d’expertise du marché, de collaboration et de connaissance de leur stratégie de portefeuille grâce à l’externalisation. Il y aura également des inquiétudes persistantes concernant la priorité dans les marchés volatils et les obligations réglementaires.

Si les coûts et la valeur d’un bureau de négociation sont examinés de près, la technologie EMS peut être utilisée à bon escient, pour fournir des processus de négociation automatisés incroyablement efficaces et garantir que les traders internes ont le temps de fournir des normes de service élevées aux PM et de contribuer. à la performance globale du portefeuille.

Le club d’un billion de dollars – quelles sont les implications de la course à l’échelle?

Watts: La concentration du marché dans des entreprises moins nombreuses et plus grandes est une évolution inévitable du marché, entraînée par les pressions sur les coûts causées par les fonds passifs. Les accords de fusion-acquisition au cours des dernières années ont montré que l’échelle, la couverture mondiale et l’étendue des produits sont des objectifs que de nombreuses entreprises poursuivent.

Chaque bureau de négociation examine son niveau d’efficacité dans toutes les classes d’actifs et sa capacité à augmenter les volumes, de sorte que la capacité de répliquer à grande échelle des processus de prise de décision d’exécution sophistiqués est extrêmement importante.

Tout chef d’entreprise participant à une fusion voudra être en mesure de déclarer qu’il dispose de sa technologie et de ses analyses EMS connectées et prêtes à répondre aux exigences de l’entreprise en expansion.