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Bloomberg

Abu Dhabi veut révolutionner la vente du pétrole au Moyen-Orient

(Bloomberg) – Niché entre le golfe d’Oman et une chaîne de montagnes escarpées, le port poussiéreux de Fujairah n’est pas une base évidente pour essayer de révolutionner les marchés pétroliers du Moyen-Orient, mais lundi, quand Abu Dhabi commencera à vendre des contrats à terme pour son pétrole puis expédier les barils de Fujairah, il marquera un virage agressif de l’émirat. Il espère changer la façon dont près d’un cinquième du brut mondial est tarifé.Les États du golfe Persique pompent près de 20 millions de barils de pétrole par jour et Abu Dhabi souhaite que l’avenir de sa qualité phare Murban devienne la principale référence de la région. les producteurs – dont l’Arabie saoudite, l’Irak et les Émirats arabes unis, dont Abu Dhabi est la capitale – ont traditionnellement fixé le prix de leurs barils sur la base de références d’autres régions. Ils ont principalement vendu leur brut directement à des raffineurs ou à des sociétés internationales ayant des participations dans leurs champs. Fondamentalement, ils ont empêché ces clients de revendre le pétrole et de bénéficier des opportunités d’arbitrage qui existent sur les marchés de l’énergie.Maintenant, Abu Dhabi supprime ces freins dans le but d’ouvrir son pétrole aux commerçants financiers et physiques. Les investisseurs du monde entier réclament des matières premières en raison de leurs rendements élevés par rapport aux autres actifs et pour se protéger contre toute hausse de l’inflation.Une fois vendu en bourse, Murban sera envoyé par pipeline à Fujairah, où les champs du désert d’Abu Dhabi se connectent physiquement aux marchés mondiaux. «En cas de succès – et je pense que les chances sont bonnes – les contrats à terme de Murban pourraient être un moment charnière pour la tarification du brut au Moyen-Orient», a déclaré Vandana Hari, fondatrice du cabinet de conseil pétrolier Vanda Insights, basé à Singapour. Si «une grande partie du brut du Moyen-Orient s’échange librement sur le marché au comptant», cela pourrait pousser d’autres producteurs régionaux à suivre l’exemple d’Abu Dhabi, a-t-elle déclaré. dépense environ 900 millions de dollars pour construire 40 millions de barils d’espace de stockage dans des cavernes sous les montagnes de Fujairah. Cela, et les réservoirs qu’Adnoc a déjà au port, garantira qu’il y a beaucoup de Murban à portée de main pour gérer les futures interruptions d’approvisionnement, a déclaré Khaled Salmeen, directeur du marketing et du commerce de la société, aux journalistes ce mois-ci. jour de Murban et s’est engagé à fournir à la bourse la moitié de ce montant au cours de l’année prochaine – en ligne avec ou plus que l’offre des principales références pétrolières d’aujourd’hui telles que le Brent et le West Texas Intermediate. a déclaré Chris Bake, directeur du groupe Vitol, le plus grand négociant pétrolier indépendant, qui soutient la bourse. Créer une nouvelle référence ne sera pas facile. Les négociants en pétrole n’aiment pas le changement, surtout lorsqu’ils estiment que les marchés font déjà un bon travail pour faire correspondre l’offre et la demande. S&P Global Platts a provoqué un tollé cette année après avoir annoncé qu’il réviserait le Dated Brent, le principal prix mondial du brut. Il a été contraint de suspendre le plan indéfiniment et Murban devra également faire face à une concurrence régionale. Platts publie des évaluations des prix du pétrole de Dubaï et le Dubai Mercantile Exchange négocie des contrats à terme sur le brut omanais. Les deux agissent comme des références pour les expéditions du Moyen-Orient vers l’Asie.Enter GoldmanLes avantages du négoce de Murban, un brut exporté pour la première fois en 1963, en valent la peine, selon Sultan Al Jaber, PDG d’Adnoc. «La transparence des prix permettra à nos clients de mieux couvrir et gérer leurs risques de marché», a-t-il écrit dimanche dans The National, un journal local. les restrictions commerciales attireront de nombreux acheteurs vers sa bourse. Philippe Khoury, ancien banquier énergétique de HSBC Holdings Plc embauché par Adnoc en 2018 pour développer ses opérations de trading, a déclaré que Murban pourrait même rivaliser avec le Brent et le WTI.La plate-forme à terme sera gérée par Intercontinental Exchange Inc., basée à Atlanta et appelée ICE Futures Abu Dabi. La semaine dernière, l’ICE a approuvé Goldman Sachs Group Inc., Citigroup Inc. et 22 autres banques et courtiers en tant que membres de la bourse.Le plan plus large d’AmbitionAdnoc souligne l’ambition plus large des EAU de monétiser plus rapidement ses ressources d’hydrocarbures au cas où la demande de pétrole commencerait à diminuer avec le passage à un environnement plus vert. énergie. Le pays vise à augmenter sa capacité de production d’environ 4 millions de barils par jour maintenant à 5 millions d’ici 2030, ce qui en ferait le plus grand producteur de l’OPEP après l’Arabie saoudite.L’échange de Murban et l’augmentation de la capacité pourraient augmenter les tensions au sein de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole, selon Hari de Vanda Insights. Les États du Golfe dominent le cartel et tendent à privilégier l’unité. Ils ont également entamé des réductions de production sans précédent l’année dernière pour stimuler les prix alors que la pandémie de coronavirus se propageait.Pourtant, les Émirats arabes unis affirment que les contrats à terme de Murban n’affecteront pas l’OPEP ou sa capacité à stabiliser les prix du pétrole. pour leur propre brut, a déclaré Khoury de Adnoc ce mois-ci au Fujairah Bunkering & Fuel Oil Forum. (Ajoute le commentaire du PDG d’Adnoc dans le 13e paragraphe.) 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