Alors que le cours de l’action de Visa (NYSE:V) semble faible, ses finances sont en excellente forme
Cet article a été initialement publié sur Simply Wall St News.
Le cours de l’action de Visa ( NYSE:V ) s’est distingué par sa faible performance depuis que la société a publié ses résultats le 27 juillet. Le cours de l’action a chuté de près de 12% et a brièvement dépassé sa moyenne mobile de 200 jours hier – la première fois depuis janvier. Visa a également été la moins performante des 30 composantes du Dow Jones Industrial Average en août.
Malgré la faiblesse des prix, les fondamentaux sous-jacents de Visa semblent solides. Nous avons décidé d’examiner le ROE de Visa, pour voir comment il évolue et comment il se compare au marché.
Le rendement des capitaux propres ou ROE est une mesure clé utilisée pour évaluer l’efficacité avec laquelle la direction d’une entreprise utilise le capital de l’entreprise. En d’autres termes, il s’agit d’un ratio de rentabilité qui mesure le taux de rendement du capital fourni par les actionnaires de l’entreprise.
Voir notre dernière analyse pour Visa
Comment est calculé le ROE ?
Les formule pour le ROE est:
Rendement des capitaux propres = Bénéfice net (des activités poursuivies) ÷ Capitaux propres
Ainsi, sur la base de la formule ci-dessus, le ROE pour Visa est :
29 % = 11 G$ US ÷ 38 G$ US (sur la base des douze derniers mois jusqu’en juin 2021).
Le « rendement » est le montant gagné après impôt au cours des douze derniers mois. Ainsi, cela signifie que pour chaque dollar d’investissement de son actionnaire, l’entreprise génère un bénéfice de 0,29 $.
Un ROE de 15% est généralement considéré comme respectable, donc 29% est excellent. Le ROE de Visa évolue également dans la bonne direction. Il est supérieur à 15 % depuis 2013 et les prévisions actuelles impliquent qu’il continuera d’augmenter.
Pourquoi le ROE est-il important pour la croissance des bénéfices ?
Nous avons déjà établi que le ROE sert d’indicateur efficace de génération de bénéfices pour les bénéfices futurs d’une entreprise. entreprise. En supposant que toutes les autres choses soient égales, les entreprises qui ont à la fois un rendement des capitaux propres plus élevé et une rétention des bénéfices plus élevée sont généralement celles qui ont un taux de croissance plus élevé par rapport aux entreprises qui n’ont pas les mêmes caractéristiques.
Croissance des bénéfices de Visa et 29% de ROE
Premièrement, nous reconnaissons que Visa a un ROE considérablement élevé. Deuxièmement, même comparé à la moyenne du secteur de 17%, le ROE de l’entreprise est assez impressionnant. % au cours des cinq dernières années.
Nous avons ensuite effectué une comparaison entre la croissance du revenu net de Visa avec l’industrie, qui a révélé que la croissance de l’entreprise est similaire à la croissance moyenne de l’industrie de 14% au cours de la même période.
La base pour attacher de la valeur à une entreprise est, dans une large mesure, liée à la croissance de ses bénéfices. L’investisseur doit essayer d’établir si la croissance ou la baisse attendue des bénéfices, selon le cas, est prise en compte. ils établissent si l’avenir du stock semble prometteur ou menaçant.
Pourquoi le cours de l’action baisse-t-il ?
Étant donné que le ROE de Visa s’améliore, il semble étrange que le cours de l’action ait sous-performé le marché sans raison claire. Nous estimons que la valeur intrinsèque de Visa est d’environ 220 $, sur la base des prévisions des analystes. Cela signifie que l’action se négocie maintenant à une très faible prime.
Le graphique suivant montre le ratio P/E de Visa, ainsi que le ratio P/E pour l’industrie informatique américaine et le marché boursier. Un ratio cours/bénéfice généralement plus élevé, comme c’est le cas pour Visa, signifie que le marché est optimiste quant à la croissance des bénéfices.
Cependant, lorsque nous examinons les taux de croissance des bénéfices et des revenus, nous constatons que les prévisions pour Visa sont juste au-dessus des prévisions pour le marché et juste en dessous des prévisions pour l’industrie. Les investisseurs peuvent être réticents à payer un multiple aussi élevé pour une action qui ne devrait pas surperformer l’industrie.
Les autres raisons potentielles de la faiblesse du cours de l’action Vias sont plus qualitatives. Il y a eu beaucoup de nouvelles positives autour de plusieurs entreprises qui rivalisent d’une manière ou d’une autre avec Visa. En particulier, Square (NYSE : SQ) acquiert Afterpay et Affirm (Nasdaq : AFRM) a conclu un accord massif avec Amazon (Nasdaq : AMZN). Afterpay et Affirm sont tous deux en concurrence avec des sociétés comme Visa et Mastercard pour fournir du crédit aux consommateurs. Ces accords ont rappelé au marché qu’il y a de la concurrence.
Conclusion
Il n’y a pas de raison évidente à la faiblesse récente du cours de l’action Visa. Cependant, l’entreprise semble maintenant avoir un prix raisonnable et le ROE est excellent. Il reste à voir à quelle vitesse la concurrence pourrait peser sur la croissance de Visa, mais il est peu probable que cela se produise du jour au lendemain. Pour en savoir plus sur les prévisions de croissance future des bénéfices de l’entreprise, consultez ce libre rapport sur les prévisions des analystes pour l’entreprise pour en savoir plus.
L’analyste de Simply Wall St Richard Bowman et Simply Wall St n’ont aucune position dans aucune des sociétés mentionnées. Cet article est de nature générale. Nous fournissons des commentaires basés sur des données historiques et des prévisions d’analystes en utilisant uniquement une méthodologie impartiale et nos articles ne sont pas destinés à être des conseils financiers. Il ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente d’actions et ne tient pas compte de vos objectifs ni de votre situation financière. Notre objectif est de vous apporter une analyse ciblée à long terme basée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas prendre en compte les dernières annonces d’entreprises sensibles aux prix ou des documents qualitatifs.
Vous avez des retours sur cet article ? Le contenu vous inquiète ? Contactez-nous directement. Vous pouvez également envoyer un e-mail à Editorial-team@simplywallst.com