Le Dow Jones chute de 530 points alors que les banques mènent la vente de la Fed ; Apple, faiblesse du marché du masque 5 Titans
Les contrats à terme sur le Dow Jones ont légèrement augmenté du jour au lendemain, ainsi que les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq. La tentative de rallye boursier a subi un vilain renversement à la baisse mercredi après la réunion de la Fed. KB Home et Coinbase ont été les principaux moteurs tard.
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La Réserve fédérale a relevé ses taux d’un quart de point et n’a signalé qu’une seule hausse de plus cette année. Peu de temps après, le chef de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu’il restait déterminé à lutter contre l’inflation. Mais il a également déclaré que le resserrement des conditions dû aux difficultés des banques enlève une certaine pression sur la politique monétaire.
Pendant ce temps, la secrétaire au Trésor Janet Yellen, témoignant devant un panel du Sénat, a démenti un rapport selon lequel les régulateurs envisageaient d’étendre l’assurance FDIC à tous les dépôts. Mardi, Yellen, le prédécesseur de Powell à la tête de la Fed, a signalé que les régulateurs étaient prêts à couvrir plus largement les dépôts dans les petites banques, si nécessaire.
Les valeurs bancaires ont connu des difficultés, notamment Première République Bancorp (FRC) et PacWest Bancorp (PACW).
Plus largement, la tentative de rallye du marché s’est fortement appuyée sur six mégacaps : l’action Apple, Microsoft (MSFT), société mère de Google Alphabet (GOOGL), Tesla (TSLA), Métaplates-formes (META) et Nvidia (NVDA). Ils ont augmenté ces dernières semaines, masquant une faible ampleur globale. Pomme (AAPL), Google et Meta stock sont tous actionnables maintenant, malgré les inversions de mercredi. Microsoft est juste en dessous d’un point d’achat alors que l’action Tesla se met en place. Nvidia est considérablement étendu.
Les actions Nvidia et Meta sont sur le classement IBD. Les actions AAPL et Meta sont sur SwingTrader. Microsoft et Google figurent parmi les leaders à long terme de l’IBD.
Mais même avec ces six mégacaps, ce n’est pas encore une tendance haussière confirmée. Les investisseurs doivent être prudents.
Hausse des taux de la Fed
La Fed a relevé ses taux d’un quart de point dans une fourchette de 4,75 % à 5 %, comme prévu. De nouvelles projections trimestrielles montrent que les décideurs s’attendent à ce que le taux directeur de la Fed termine 2023 à 5,1 %, ce qui implique une nouvelle hausse des taux.
Mais même cette randonnée n’est pas claire. La déclaration de politique de la Fed a déclaré qu' »un raffermissement supplémentaire de la politique pourrait être approprié », un peu moins belliciste par rapport au langage des déclarations précédentes sur les « augmentations de taux en cours ». Le chef de la Fed, Powell, a déclaré que les gens devraient faire attention à « peut » et « certains ».
Les perspectives des taux de la Fed dépendront grandement du système bancaire. Le chef de la Fed, Powell, a déclaré que les dépôts bancaires sont « sûrs » grâce à la Fed, à la FDIC et au Trésor. Mais il a dit qu’il est trop tôt pour dire comment la politique monétaire devrait réagir aux tensions bancaires.
Le communiqué note également que les difficultés bancaires sont « susceptibles d’entraîner un resserrement des conditions de crédit ». Powell a déclaré que cela signifie que la politique monétaire a moins à faire.
Les marchés voient désormais seulement 41 % de chances d’une hausse d’un quart de point en mai, contre 60 % mardi.
Les investisseurs voient toujours des baisses de taux au cours de l’été, même si Powell signale que c’est peu probable.
KB Accueil Gains
Accueil de la base de connaissances (KBH) a rapporté après la clôture. L’action KBH a augmenté de 2,7% dans le commerce prolongé après que les bénéfices de KB Home aient dépassé les vues et que la direction ait donné des indications haussières. Les actions ont légèrement augmenté de 0,4% à 36,80 mercredi, un jour après avoir repris la ligne de 50 jours. L’action KB Home a un point d’achat de 41,02 dans une nouvelle base après une course de 62 % de fin septembre au 2 février.
Restaurants Dard (DRI), Métaux commerciaux (MCC), Moulins généraux (SIG), Accenture (ACN) et Systèmes de recherche FactSet (FDS) rapport tôt jeudi.
La SEC avertit Coinbase des frais potentiels
La SEC a publié mardi soir un avis Wells pour Coinbase (COIN), un avertissement formel à l’échange de crypto-monnaie que le régulateur peut prendre des « mesures d’application » pour les violations potentielles des lois sur les valeurs mobilières. Coinbase a déclaré qu’il fonctionnerait normalement pour l’instant.
L’action COIN a plongé de 16% dans les échanges prolongés. Lors de la séance de mercredi, l’action Coinbase a dérapé de 8,2 % alors que le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies se sont vendus à la suite de la hausse des taux de la Fed.
Les contrats à terme sur le Dow Jones aujourd’hui
Les contrats à terme sur Dow Jones ont augmenté de 0,35 % par rapport à la juste valeur. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont grimpé de 0,35 %. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont avancé de 0,4 %.
Le rendement du Trésor à 10 ans a chuté de 3 points de base à 3,47 %.
Les contrats à terme sur le pétrole brut ont baissé de 1 % à environ 70 $ le baril.
N’oubliez pas que l’action du jour au lendemain sur les contrats à terme sur Dow Jones et ailleurs ne se traduit pas nécessairement par des échanges réels lors de la prochaine séance boursière régulière.
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Rassemblement boursier
La tentative de rallye boursier a été silencieuse jusqu’à la hausse des taux de la Fed et les commentaires du chef de la Fed Powell, puis a été interrompue dans les deux dernières heures de négociation, clôturant aux plus bas de la séance. Les actions bancaires ont été des perdantes importantes mercredi, dégringolant sur les commentaires de Powell.
Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 1,6% dans les échanges boursiers de mercredi. Le S&P 500 a perdu 1,6 %, l’action FRC étant la moins performante de la journée. Le composite Nasdaq a cédé 1,65%. La petite capitalisation Russell 2000, fortement pondérée dans les financières, a cédé 2,9%
Les prix du pétrole brut américain ont augmenté de 1,8 % pour atteindre 70,90 $ le baril, en hausse de 6,2 % jusqu’à présent cette semaine. Les contrats à terme sur le cuivre, qui ont clôturé avant la décision de la réunion de la Fed, ont grimpé de 1,2 %, sa cinquième progression consécutive.
Le rendement du Trésor à 10 ans a chuté de 11 points de base à 3,5 %. Le rendement du Trésor à 2 ans a chuté de 20 points de base à 3,98 %.
Le dollar américain a chuté brutalement à son plus bas niveau depuis début février, prolongeant une séquence de pertes.
ETF
Parmi les ETF de croissance, l’ETF Innovator IBD 50 (FFTY) a chuté de 1,3 %, tandis que l’ETF Innovator IBD Breakout Opportunities (BOUT) a perdu 1 %. L’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) a chuté de 2 %, l’action MSFT étant un composant essentiel de l’IGV. L’ETF VanEck Vectors Semiconductor (SMH) a chuté de 0,6%. L’action Nvidia est un holding majeur de SMH.
Reflétant des actions plus spéculatives, ARK Innovation ETF (ARKK) a dérapé de 4,8 % et ARK Genomics ETF (ARKG) a perdu 4,3 %. L’action Tesla est une énorme participation dans les ETF d’Ark Invest.
Le SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) a reculé de 2,2 % et le Global X US Infrastructure Development ETF (PAVE) a perdu 2,1 %. Le FNB US Global Jets (JETS) a chuté de 2,3 %. SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) a cédé 1,7%. L’Energy Select SPDR ETF (XLE) a reculé de 2,1 % Le Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) a reculé de 1,5 %.
Actions bancaires
Le Financial Select SPDR ETF (XLF) a chuté de 2,3 %. L’ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE) a chuté de 5,7 % après avoir bondi de 5,8 % mardi.
Les actions First Republic et PACW, parmi de nombreuses participations KRE, ont plongé de 15,5% et 17%, respectivement. La Première République pourrait obtenir le soutien du gouvernement pour faciliter un investissement ou une prise de contrôle, a rapporté Bloomberg mardi. L’action PACW a déclaré mercredi qu’elle avait renoncé à une augmentation de capital et obtenu 1,4 milliard de dollars de liquidités d’Atlas SP, détenue par Gestion globale d’Apollo (APO). Alors que les dépôts bancaires peuvent être « sûrs », comme l’a déclaré Powell, les actionnaires des banques pourraient encore subir d’énormes pertes ou être anéantis.
Les actions FRC et PacWest ont toutes deux augmenté modestement du jour au lendemain.
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Analyse du rallye du marché
La tentative de rallye boursier a d’abord bien réagi à la hausse des taux de la Fed et aux commentaires du chef Powell, mais s’est fortement soldée à la clôture.
Le S&P 500 a brièvement dépassé sa ligne de 50 jours, mais s’est inversé juste au-dessus de sa ligne de 200 jours. Le composite Nasdaq a touché 12 000 avant de reculer.
Le Dow Jones est revenu sous la ligne des 200 jours. Le Russell 2000 a fortement chuté, bien en dessous des principales moyennes mobiles.
Les perdants ont mené les gagnants de près de 3 contre 1 sur le NYSE et le Nasdaq. L’ampleur a été une préoccupation tout au long de la tentative de reprise du marché.
L’action Nvidia a légèrement augmenté mercredi tandis que l’action Apple, Google, Meta et Microsoft a légèrement baissé et que Tesla a légèrement chuté. Mais au cours des dernières semaines, ces six mégacaps ont alimenté le S&P 500 et le Nasdaq. Mais l’ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP), qui n’approchait que de sa ligne des 200 jours cette semaine, a chuté de 2,25 % mercredi pour atteindre sa pire clôture en quatre mois. Pendant ce temps, le Nasdaq 100 à grande capitalisation s’est inversé à la baisse, mais après avoir atteint ses meilleurs niveaux en près de sept mois. L’indice Direxion NASDAQ-100 Equal Weighted Index (QQQE) a perdu 2,1 %, revenant en dessous de ses 50 jours.
Le marché a souvent une réaction du deuxième jour aux réunions de la Fed qui inverse le mouvement initial. Mais la vente menée par la Fed pourrait se poursuivre. Ce n’est encore qu’une tentative de reprise du marché. Recherchez un jour de suivi pour confirmer la nouvelle tendance haussière.
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Que faire maintenant
La tentative de rallye boursier a parfois montré des signes prometteurs, mais elle reste divisée, volatile et axée sur les nouvelles. Jusqu’à ce que la crise bancaire soit fermement en arrière-plan et que le marché montre une large avance, les investisseurs doivent être prudents.
Les investisseurs pourraient avoir une exposition modeste, en supposant que leurs positions fonctionnent. Mais ne laissez pas les pertes monter.
Il n’y a rien de mal à attendre une tendance haussière confirmée du marché pour commencer à s’éloigner.
N’essayez pas de forcer le problème. Préparez-vous au prochain rallye soutenu du marché en constituant vos listes de surveillance.
Lisez The Big Picture chaque jour pour rester en phase avec la direction du marché et les principales actions et secteurs.
Veuillez suivre Ed Carson sur Twitter à @IBD_ECarson pour les mises à jour du marché boursier et plus encore.
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