Les marchés de la cryptographie ont rebondi et le sentiment s’est amélioré, mais la vente au détail a toujours besoin de FOMO

Une formation en triangle ascendant a propulsé la capitalisation boursière totale de la cryptographie au niveau de 1,2 billion de dollars. Le problème avec cette configuration de 7 semaines est la baisse de la volatilité, qui pourrait durer jusqu’à la fin du mois d’août. À partir de là, le modèle peut se rompre de toute façon, mais les données des marchés Tether et à terme montrent que les haussiers manquent de persuasion suffisante pour catalyser une rupture à la hausse.

Les investisseurs attendent avec prudence de nouvelles données macroéconomiques sur l’état de l’économie alors que la Réserve fédérale américaine (FED) relève ses taux d’intérêt et suspend son programme d’achat d’actifs. Le 12 août, le Royaume-Uni a enregistré une contraction de 0,1 % sur un an de son produit intérieur brut (PIB). Pendant ce temps, l’inflation au Royaume-Uni a atteint 9,4 % en juillet, son plus haut niveau en 40 ans.

Le marché immobilier chinois a conduit le bureau de crédit Fitch Ratings à publier un « rapport spécial » le 7 août pour quantifier l’impact d’une détresse prolongée sur une économie potentiellement plus faible en Chine. Les analystes s’attendent à ce que la gestion d’actifs et les petits producteurs de construction et d’acier souffrent le plus.

En bref, les investisseurs en actifs risqués attendent avec impatience que la Réserve fédérale et les banques centrales du monde entier signalent que la politique de resserrement touche à sa fin. En revanche, une politique expansionniste est plus favorable aux actifs rares, dont les crypto-monnaies.

Le sentiment s’améliore à neutre après 4 mois

La position de risque provoquée par la hausse des taux d’intérêt a alimenté le sentiment baissier des investisseurs en crypto-monnaie depuis la mi-avril. En conséquence, les traders n’étaient pas disposés à allouer des actifs volatils et se sont réfugiés dans les bons du Trésor américain, même si leurs rendements n’ont pas compensé l’inflation.

L’indice de peur et de cupidité a atteint 6/100 le 19 juin, presque son plus bas historique pour cet indicateur de sentiment basé sur les données. Cependant, en août, les investisseurs ont abandonné la lecture de « peur extrême » car l’indicateur s’est maintenu à des niveaux de 30/100. Le 11 août, la statistique est finalement entrée en territoire « neutre » après une tendance baissière de 4 mois.

Vous trouverez ci-dessous les gagnants et les perdants des sept derniers jours, la capitalisation totale de la cryptographie ayant augmenté de 2,8 % pour atteindre 1,13 billion de dollars. Alors que Bitcoin (BTC) a enregistré des gains de seulement 2 %, une poignée d’altcoins à moyenne capitalisation a augmenté de 13 % ou plus au cours de la période.

Celsius (CEL) a augmenté de 97,6 % après que Reuters a rapporté que Ripple Labs avait exprimé son intérêt pour l’acquisition de Celsius Network et de ses actifs qui sont actuellement en faillite.

Chainlink (LINK) a augmenté de 17 % après avoir annoncé le 8 août qu’il ne prendrait plus en charge les prochains forks de preuve de travail (PoW) Ethereum qui auront lieu pendant la fusion.

Avalanche (AVAX) a gagné 14,6% après avoir été cotée en bourse sur Robinhood le 8 août.

Curve DAO (CRV) a perdu 6 % après que le serveur de noms du site Web Curve.Fi a été compromis le 9 août. L’équipe a rapidement résolu le problème, mais le piratage frontal a causé certaines des pertes des utilisateurs.

Le marché est peut-être en hausse, mais les détaillants sont neutres

La prime OKX Tether (USDT) est un bon indicateur de la demande basée en Chine des commerçants de crypto au détail. Il mesure la différence entre les transactions peer-to-peer (P2P) basées en Chine et le dollar américain.

Une demande d’achat excessive a tendance à faire pression sur l’indicateur au-dessus de la juste valeur à 100 % et pendant les marchés baissiers, l’offre du marché de Tether est inondée, entraînant une remise de 4 % ou plus.

Le 8 août, le prix du Tether sur les marchés peer-to-peer basés en Asie a chuté de 2 %, indiquant une pression modérée sur le secteur de la vente au détail. Plus important encore, la métrique ne s’est pas améliorée, tandis que la capitalisation totale de la cryptographie a augmenté de 9 % en 10 jours, indiquant une faible demande des investisseurs particuliers.

Pour exclure les externalités spécifiques à l’instrument Tether, les traders doivent également analyser les marchés à terme. Les contrats perpétuels, également connus sous le nom de swaps inverses, ont un taux intégré qui est généralement facturé toutes les huit heures. Les bourses utilisent ces frais pour éviter les déséquilibres du risque de change.

Un ratio de financement positif indique que les longs (acheteurs) ont besoin de plus d’effet de levier. Cependant, la situation inverse se produit lorsque les shorts (vendeurs) nécessitent un effet de levier supplémentaire, ce qui rend le taux de financement négatif.

Les contrats perpétuels reflétaient un sentiment neutre après que Bitcoin et Ether aient eu un taux de financement légèrement positif (haussier). Les frais actuels imposés aux haussiers ne sont pas préoccupants et ont abouti à une situation équilibrée entre les longs et les shorts à effet de levier.

La poursuite de la reprise dépend de la Réserve fédérale

Selon les dérivés et les indicateurs de trading, les investisseurs sont moins susceptibles d’augmenter leurs positions aux niveaux actuels, comme en témoignent la décote Tether en Asie et le manque de financement positif sur les marchés à terme.

Ces indicateurs de marché neutres à baissiers sont inquiétants car la capitalisation totale de la cryptographie est dans une tendance à la hausse de 7 semaines. Le malaise des investisseurs face aux marchés immobiliers chinois et les nouvelles mesures de resserrement de la FED sont l’explication la plus probable.

À l’heure actuelle, la probabilité que le triangle haussier dépasse les 1,25 billions de dollars prévus semble mince, mais davantage de données macroéconomiques sont nécessaires pour estimer la direction que pourraient prendre les banques centrales.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de TUSEN. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devriez faire vos propres recherches avant de prendre une décision.