La livre turque tombe à un nouveau plus bas avant la réunion clé de la banque centrale
La livre turque a subi un autre épisode de forte volatilité alors que les commerçants se préparaient à une décision de la banque centrale qui mettra à l’épreuve la volonté des décideurs politiques d’agir contre l’inflation galopante et les risques croissants de crise monétaire.
La livre a chuté de 3,4% au début de la journée de négociation asiatique jeudi pour atteindre un creux historique de 10,9785 TL contre le dollar américain. La devise s’est stabilisée à 10,7 TL lorsque les échanges ont commencé à Londres, mais elle reste en baisse de 10% au cours des trois dernières semaines seulement.
La banque centrale de Turquie est confrontée à un « moment des comptes » lorsqu’elle révèle sa dernière décision politique à 11 heures, heure du Royaume-Uni, a déclaré Cristian Maggio, responsable de la stratégie de portefeuille chez TD Securities à Londres.
Les marchés s’attendent à ce que la banque centrale réduise son taux d’intérêt principal de 1 point de pourcentage à 15%, prolongeant un cycle de réduction qui a fait baisser les taux d’intérêt de 19% en mars, selon une enquête menée par Bloomberg auprès d’économistes.
La banque centrale a subi d’intenses pressions du président turc Recep Tayyip Erdogan pour assouplir sa politique monétaire alors même que l’inflation a grimpé de près de 20%. Une monnaie plus faible a tendance à aggraver l’inflation car elle augmente le prix des biens importés, créant un cercle vicieux.
Erdogan, qui soutient l’opinion peu orthodoxe selon laquelle les taux d’intérêt élevés provoquent, plutôt qu’apprivoiser, l’inflation, a renouvelé mercredi son engagement à libérer la Turquie du « fléau » des taux d’intérêt élevés.
« Je suis désolé pour nos amis [from the ruling party] qui défend [high] mais je ne peux pas et ne veux pas suivre le même chemin qu’eux », a-t-il déclaré.
L’assouplissement de la politique monétaire de la Turquie laisse le pays comme une valeur aberrante à un moment où de nombreux autres marchés émergents tels que la Russie augmentent leurs taux. La Réserve fédérale américaine, la banque centrale la plus influente au monde, réduit également ses mesures de relance, ce qui a mis les marchés émergents sous une pression accrue pour augmenter les taux d’intérêt.
La livre a chuté de 30 % par rapport au dollar en 2021, à égalité avec la chute subie au cours d’une période douloureuse il y a trois ans.
« [It] J’ai l’impression que nous approchons à nouveau d’une crise de change en Turquie », a déclaré Tim Ash, stratège des marchés émergents chez BlueBay Asset Management. « Sûrement le [central bank] ne peuvent pas baisser les taux plus tard dans la journée, même une retenue ne suffit pas, ils doivent augmenter et agressivement. »
Les marchés nerveux ont été encore plus énervés par un article publié dans la nuit dans le journal officiel du pays concernant les transactions en devises étrangères dans les bureaux de change turcs.
Les responsables turcs ont rejeté les spéculations frénétiques sur les réseaux sociaux selon lesquelles cette décision était le signe d’un contrôle imminent des capitaux. Ils ont déclaré que la directive était un petit changement technique par rapport à une exigence précédente pour les citoyens de présenter une pièce d’identité dans les bureaux de change, arguant qu’il s’agissait en fait d’une mesure de libéralisation qui a porté le montant minimum de transaction pour une telle exigence à 100 $.
« Les transactions en devises étrangères se déroulent librement entre acheteurs et vendeurs sur le marché. Les [new] la réglementation n’interfère absolument pas dans les marchés libres », a déclaré le ministère du Trésor et des Finances.
Le changement était discuté depuis plusieurs semaines, a déclaré un responsable, ajoutant que le gouvernement ne s’était pas attendu à ce que sa publication soit considérée comme « un gros problème ».
Les investissements étrangers sur les marchés turcs ont diminué ces dernières années et de nombreux gestionnaires de fonds internationaux ont été gravement brûlés en mars lorsqu’Erdogan a limogé le chef de la banque centrale Naci Agbal, un ancien bureaucrate respecté qui avait lancé un cycle de hausse des taux.
Le licenciement a provoqué une forte baisse de la devise et les mesures prises par le gouvernement ont rendu plus difficile le dénouement des positions sur les actifs turcs, ont déclaré à l’époque les commerçants et les gestionnaires de fonds.