5 raisons pour lesquelles les dividendes sont importants pour les investisseurs

Cinq des principales raisons pour lesquelles les dividendes sont importants pour les investisseurs comprennent le fait qu’ils augmentent considérablement les bénéfices des investissements en actions, fournissent une mesure supplémentaire pour l’analyse fondamentale, réduisent le risque global du portefeuille, offrent des avantages fiscaux et aident à préserver le pouvoir d’achat du capital.

Croissance et expansion des bénéfices

L’un des principaux avantages d’investir dans des sociétés qui versent des dividendes est que les dividendes ont tendance à augmenter régulièrement au fil du temps. Les entreprises bien établies qui versent des dividendes augmentent généralement leurs versements de dividendes d’année en année. Il existe un certain nombre d’« aristocrates de dividendes », ou d’entreprises qui ont continuellement augmenté leurs versements de dividendes pendant plus de 25 ans consécutifs. Au cours des 10 dernières années (au 17 juillet 2021), le taux de croissance annuel composé (TCAC) de la le rendement total de S&P Global Dividend Aristocrats est de 2,23 %.

L’une des bases de l’investissement boursier est le risque de marché, ou le risque inhérent associé à tout investissement en actions. Les actions peuvent monter ou baisser, et il n’y a aucune garantie qu’elles augmentent en valeur. alors qu’il n’est pas garanti que les investissements dans des sociétés versant des dividendes soient rentables, les actions à dividendes offrent au moins un retour sur investissement partiel qui est pratiquement garanti. Il est très rare que les entreprises qui versent des dividendes cessent de payer des dividendes, en fait, la plupart de ces entreprises augmentent le montant de leurs dividendes au fil du temps.

De nombreux investisseurs ne parviennent pas à apprécier l’énorme impact des dividendes sur les bénéfices des marchés boursiers. De 1980 à 2019, 75 % des rendements du S&P 500 provenaient des dividendes. Cela signifie que l’inclusion des paiements de dividendes représentait la majorité de ce que les investisseurs en actions ont réalisé en termes de retour sur investissement par rapport à ce que leurs retours auraient été sans les paiements de dividendes.

De plus, dans cet environnement de taux d’intérêt bas, le rendement en dividendes offert par les sociétés qui versent des dividendes est considérablement plus élevé que les taux disponibles pour les investisseurs dans la plupart des investissements à revenu fixe tels que les obligations d’État.

Les dividendes sont utiles dans l’évaluation des capitaux propres

Tout comme l’impact des dividendes sur le retour sur investissement total, ou ROI, est souvent négligé par les investisseurs, le fait que les dividendes fournissent un point d’analyse utile dans l’évaluation des actions et la sélection de titres l’est également. L’évaluation des actions à l’aide de dividendes est souvent une mesure d’évaluation des actions plus fiable que de nombreuses autres mesures plus couramment utilisées telles que le ratio cours/bénéfice ou le ratio P/E.

La plupart des mesures financières utilisées par les analystes et les investisseurs dans l’analyse des actions dépendent des chiffres obtenus à partir des états financiers des entreprises. Le problème potentiel de l’évaluation des actions uniquement sur la base des états financiers d’une entreprise est que les entreprises peuvent, et malheureusement, le font parfois, manipuler leurs états financiers par le biais de pratiques comptables trompeuses pour améliorer leur apparence aux yeux des investisseurs. Les dividendes, cependant, offrent une indication solide de la bonne performance d’une entreprise. En bref, une entreprise doit disposer d’une trésorerie réelle pour verser un dividende.

L’examen du versement de dividendes actuel et historique d’une entreprise donne aux investisseurs un point de référence solide dans l’analyse fondamentale de base de la force d’une entreprise. Les dividendes fournissent des indications continues, d’une année sur l’autre, de la croissance et de la rentabilité d’une entreprise, en dehors des fluctuations de haut en bas pouvant survenir dans le cours de l’action de l’entreprise au cours d’une année. Une entreprise qui augmente constamment ses paiements de dividendes au fil du temps est une indication claire d’une entreprise qui génère régulièrement des bénéfices et est moins susceptible de voir sa santé financière de base menacée par des ralentissements temporaires du marché ou de l’économie.

Un avantage supplémentaire de l’utilisation des dividendes dans l’évaluation d’une entreprise est que, puisque les dividendes ne changent qu’une fois par an, ils fournissent un point d’analyse beaucoup plus stable que les mesures soumises aux fluctuations quotidiennes du cours des actions.

Réduire le risque et la volatilité

Les dividendes sont un facteur majeur de réduction du risque global et de la volatilité du portefeuille. En termes de réduction des risques, les paiements de dividendes atténuent les pertes résultant d’une baisse du cours des actions. Mais l’avantage de réduction des risques des dividendes va au-delà de ce fait fondamental. Des études ont historiquement montré que les actions versant des dividendes surperforment les actions n’en versant pas pendant les périodes de marché baissier. Alors qu’une baisse globale du marché entraîne généralement une baisse des actions dans tous les domaines, les actions versant des dividendes subissent généralement une baisse de valeur beaucoup moins importante que les actions ne versant pas de dividendes.

Cependant, cette tendance a changé ces derniers temps. Il y a eu trois marchés baissiers au cours des 20 dernières années, les actions à dividendes surperformant au cours des deux premières, mais au cours de la plus récente – au milieu de la pandémie de coronavirus – les actions versant des dividendes ont sous-performé.

Pendant ce temps, les actions versant des dividendes ont surperformé lors des deux autres marchés baissiers – l’éclatement de la bulle technologique du début des années 2000 et pendant la crise financière. De plus, les actions à dividendes se sont avérées moins volatiles. Selon une étude de Merrill Lynch, les actions avec une histoire de dividendes en augmentation constante ont surperformé les actions sans dividendes de 1990 à 2018 avec moins de volatilité.

Les dividendes offrent des avantages fiscaux

La façon dont les dividendes sont traités en ce qui concerne les impôts fait des dividendes un moyen très efficace sur le plan fiscal d’obtenir un revenu. Les dividendes qualifiés sont imposés à des taux sensiblement inférieurs à ceux des revenus ordinaires. Selon l’IRS, pour les personnes dont le taux d’imposition ordinaire se situe dans les tranches les plus élevées (35 % ou 37 %), les dividendes admissibles ne sont imposés qu’à un taux de 20 %. Et pour les particuliers dont le taux d’imposition ordinaire est inférieur à 12% à 35%, les dividendes qualifiés sont imposés à 15%, et pour ceux dans les tranches d’imposition de 10% ou 12%, ils ne paient pas d’impôt sur les dividendes qualifiés.

Les dividendes préservent le pouvoir d’achat du capital

Les dividendes sont également utiles dans un autre domaine que les investisseurs omettent parfois de prendre en compte : l’effet de l’inflation sur les rendements des investissements. Pour qu’un investisseur réalise un véritable gain net d’un investissement, l’investissement doit d’abord fournir un rendement suffisant pour surmonter la perte de pouvoir d’achat résultant de l’inflation.

Si un investisseur possède une action dont le prix augmente de 3 % sur une année, mais que l’inflation est de 4 %, alors en termes de pouvoir d’achat de son capital, l’investisseur a en fait subi une perte de 1 %. Cependant, si cette même action dont le prix a augmenté de 3 % offre également un rendement de dividende de 3 %, l’investissement a réussi à dégager un bénéfice supérieur à l’inflation et représente un gain réel de pouvoir d’achat pour l’investisseur. La bonne nouvelle pour les investisseurs dans les sociétés versant des dividendes est que de nombreux rendements de dividendes dépassent l’inflation.