4 ratios pour évaluer les actions à dividendes

Ratios de dividendes

Les ratios de dividendes en actions sont utilisés par les investisseurs et les analystes pour évaluer les dividendes qu’une entreprise pourrait verser à l’avenir. Les versements de dividendes dépendent de nombreux facteurs tels que le niveau d’endettement d’une entreprise ; sa trésorerie ; ses revenus ; ses plans stratégiques et les capitaux nécessaires à leur réalisation ; son historique de distribution de dividendes ; et sa politique de dividende. Les quatre ratios les plus populaires sont le ratio de distribution des dividendes ; ratio de couverture des dividendes ; flux de trésorerie disponible vers les capitaux propres ; et Dette nette sur EBITDA.

Les entreprises matures qui ne sont plus en phase de croissance peuvent choisir de verser des dividendes à leurs actionnaires. Un dividende est une distribution en espèces des bénéfices d’une entreprise à ses actionnaires, qui est déclarée par le conseil d’administration de l’entreprise. Une entreprise peut également émettre des dividendes sous forme d’actions ou d’autres actifs. En règle générale, les taux de dividende sont exprimés en dollars par action, ou ils peuvent être exprimés en pourcentage du prix actuel du marché par action, appelé rendement du dividende.

Comprendre les ratios de dividendes en actions

Certaines actions ont des rendements plus élevés, ce qui peut être très attrayant pour les investisseurs à revenu. Dans des conditions de marché normales, une action qui offre un rendement en dividendes supérieur à celui du rendement du Trésor américain à 10 ans est considérée comme une action à haut rendement. Au 5 juin 2020, le rendement du Trésor américain à 10 ans était de 0,91 %.Par conséquent, toute entreprise qui avait un rendement de dividende sur 12 mois ou un rendement de dividende à terme supérieur à 0,91 % était considérée comme une action à haut rendement. Cependant, avant d’investir dans des actions qui offrent des rendements de dividendes élevés, les investisseurs doivent analyser si les dividendes sont durables sur une longue période. Les investisseurs qui se concentrent sur les actions versant des dividendes doivent évaluer la qualité des dividendes en analysant le ratio de distribution des dividendes, le ratio de couverture des dividendes, les flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE) et la dette nette par rapport aux bénéfices avant intérêts, amortissement et amortissement (EBITDA) rapport.

Ratio de distribution de dividendes

Le ratio de distribution des dividendes peut être calculé comme le dividende annuel par action (DPS) divisé par le bénéfice par action (EPS) ou le total des dividendes divisé par le bénéfice net. Le ratio de distribution des dividendes indique la partie du bénéfice annuel par action d’une entreprise que l’organisation verse sous forme de dividendes en espèces par action. Les dividendes en espèces par action peuvent également être interprétés comme le pourcentage du revenu net qui est versé sous forme de dividendes en espèces. En règle générale, une entreprise qui verse moins de 50 % de ses bénéfices sous forme de dividendes est considérée comme stable et l’entreprise a le potentiel d’augmenter ses bénéfices sur le long terme. Cependant, une entreprise qui verse plus de 50 % peut ne pas augmenter ses dividendes autant qu’une entreprise dont le ratio de distribution de dividendes est inférieur. De plus, les entreprises ayant des ratios de distribution de dividendes élevés peuvent avoir du mal à maintenir leurs dividendes à long terme. Lorsqu’ils évaluent le ratio de distribution de dividendes d’une entreprise, les investisseurs ne doivent comparer le ratio de distribution de dividendes d’une entreprise qu’avec la moyenne du secteur ou des sociétés similaires.

Ratio de couverture des dividendes

Le ratio de couverture des dividendes est calculé en divisant le BPA annuel d’une entreprise par son DPS annuel ou en divisant son revenu net moins les paiements de dividendes requis aux actionnaires privilégiés par ses dividendes applicables aux actionnaires ordinaires. Le ratio de couverture des dividendes indique le nombre de fois qu’une société pourrait verser des dividendes à ses actionnaires ordinaires en utilisant son bénéfice net au cours d’un exercice donné. Généralement, un ratio de couverture des dividendes plus élevé est plus favorable. Bien que le ratio de couverture des dividendes et le ratio de distribution des dividendes soient des mesures fiables pour évaluer les actions à dividendes, les investisseurs doivent également évaluer le flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres (FCFE).

Flux de trésorerie disponible vers les capitaux propres

Le ratio FCFE mesure le montant de trésorerie qui pourrait être versé aux actionnaires une fois toutes les dépenses et dettes payées. Le FCFE est calculé en soustrayant les dépenses en capital nettes, le remboursement de la dette et la variation du fonds de roulement net du revenu net et en ajoutant la dette nette. Les investisseurs souhaitent généralement que les paiements de dividendes d’une entreprise soient intégralement payés par le FCFE.

Ratio dette nette sur EBITDA

Le ratio dette nette/EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement) est calculé en divisant le passif total d’une entreprise moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie par son EBITDA. Le ratio dette nette sur EBITDA mesure l’endettement d’une entreprise et sa capacité à faire face à sa dette. En règle générale, une entreprise avec un ratio inférieur, par rapport à la moyenne de son secteur ou à des entreprises similaires, est plus attrayante. Si une entreprise qui verse des dividendes a un ratio dette nette / EBITDA élevé qui a augmenté sur plusieurs périodes, le ratio indique que l’entreprise peut réduire son dividende à l’avenir.

Considérations spéciales pour les ratios de dividendes

Chaque ratio fournit des informations précieuses sur la capacité d’une action à verser des dividendes. Cependant, les investisseurs qui cherchent à évaluer les actions à dividendes ne devraient pas utiliser un seul ratio, car d’autres facteurs pourraient indiquer que l’entreprise pourrait réduire son dividende. Les investisseurs devraient utiliser une combinaison de ratios, tels que ceux décrits ci-dessus, pour mieux évaluer les actions à dividendes.