3 raisons pour lesquelles l’inflation est là pour rester
Alors que 2022 progresse rapidement vers la fin d’un premier mois turbulent pour les marchés, il semble que le débat sur l’inflation transitoire ou persistante, qui était un sujet brûlant pour les marchés financiers à la fin de l’été et au début de l’automne 2021, touche à sa fin : L’inflation a été plus persistante qu’un soubresaut transitoire et impermanent dans une économie par ailleurs dynamique.
La Réserve fédérale a décrit les taux d’inflation élevés comme transitoires aussi récemment qu’en novembre, et alors que certains analystes restent fermement assis sur les lignes de touche « transitoires d’équipe », la Fed a maintenant fait marche arrière par rapport au terme.
Même si les analystes économiques et la Fed elle-même ont omis le « mot T » de leurs lexiques respectifs, des questions subsistent quant à la durée exacte de la persistance d’une inflation élevée. Les investisseurs pourraient être avisés de ne pas retenir leur souffle, déclare George Mateyo, directeur des investissements de Key Private Bank.
« L’économie et la Fed vont à des vitesses différentes en ce moment », a-t-il déclaré à Yahoo Finance Live dans une récente interview. « Il y a probablement quelques personnes qui pensent encore que l’inflation est quelque peu transitoire, à notre avis, elle va être un peu plus persistante. »
Les taux d’inflation élevés devraient encore diminuer à long terme, selon Adam Posen, président du Peterson Institute for International Economics. Cependant, cela pourrait ne pas éliminer les problèmes liés à la capacité de la Fed à communiquer efficacement avec le public.
« Ils ont un problème parce que l’inflation est susceptible d’être encore » transitoire « au sens économique commun », a déclaré Posen au Washington Post le mois dernier. « Mais ils se sont mis en place et ils se sont piégés, et il leur est plus difficile de dire [to the public], ‘Maintenant regardez à travers cela.’ ”
Trois raisons à l’inflation persistante : prix du travail, marché du logement et prix d’entrée élevés
Les marchés continueront probablement à lutter contre une inflation élevée dans un avenir proche, car le marché du travail est confronté à des déséquilibres entre l’offre et la demande et les prix de l’immobilier continuent d’augmenter, a déclaré Mateyo.
« De notre point de vue, je pense que l’inflation va rester un peu plus élevée pour trois raisons », a-t-il déclaré. « Les prix du travail vont continuer à faire pression sur les économies et cela va durer un certain temps. Deuxièmement, le marché du logement est juste en train de rugir et cela va aussi être un vent contraire d’inflation, et puis [thirdly]les prix d’entrée sont en quelque sorte un joker, mais nous pensons qu’ils vont également augmenter.
La Fed s’est engagée à adopter une approche agressive de l’inflation en 2022, la majorité des membres de la réunion de novembre du FOMC prévoyant au moins trois hausses de taux de la Fed cette année. Le président de la Banque fédérale de réserve de Philadelphie, Patrick Harker, a déclaré qu’il serait prêt à augmenter les taux plus de trois fois cette année, si cela est jugé nécessaire.
« À quel point agressive [the Fed] sera, cependant, détiendra vraiment la clé de ce que fait l’économie à l’avenir et de la performance des marchés par la suite », a déclaré Mateyo.
Ihsaan Fanusie est écrivain chez Yahoo Finance. Suivez-le sur Twitter @IFanusie.
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