2 fonds communs de placement obligataires TIPS à rendement élevé
Les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) sont un ajout très avantageux à de nombreux portefeuilles d’investissement en raison de leurs avantages de diversification et de leur protection lorsque l’inflation augmente. Les titres du Trésor protégés contre l’inflation sont ajustés à la mesure de l’inflation la plus couramment utilisée, l’indice des prix à la consommation (IPC). Lorsque l’IPC augmente, le montant principal des TIPS est ajusté à la hausse, et lorsque l’IPC baisse, le principal est ajusté à la baisse. Le taux du coupon reste constant, générant ainsi des intérêts variables en fonction du principal ajusté à l’inflation. Le résultat final est que les investisseurs sont protégés contre l’inflation.
Cette classe d’actifs n’offre généralement pas de rendements élevés en raison de sa nature à faible risque. Cependant, certains fonds obligataires TIPS ont des rendements attractifs, notamment le iShares 0-5 Year TIPS Bond (STIP) et le Vanguard Inflation-Protected Securities Fund (VIPSX).
Points clés à retenir
- Les TIPS sont des bons du Trésor américain indexés sur l’inflation.
- Cela signifie que lorsque l’indice d’inflation CPI augmente, les TIPS protégeront les investisseurs de la hausse des prix.
- Plutôt que d’acheter des TIPS individuels, les particuliers peuvent également envisager des fonds qui investissent dans de tels titres.
- La période d’inflation provoquée par le COVID a éloigné les ETF TIPS préférés des classiques précédents de la classe d’actifs.
- Les fonds TIPS sont imposés plus lourdement que les autres produits de trésorerie.
Titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS)
iShares 0-5 Year TIPS Bond (STIP)
- Performance sur un an : 5,48 %
- Ratio des dépenses : 0,03 %
- Rendement du dividende annuel : 4,46 %
- Actifs sous gestion : 10,24 milliards de dollars
- Date de création : 1er décembre 2010
- Émetteur : BlackRock Financial Management
L’ETF iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF de BlackRock a remplacé un fonds précédent mentionné ici en raison de son exposition plus élevée aux TIPS américains à court terme, de son ratio de dépenses plus faible et de son rendement total plus élevé. Le fonds affiche un rendement total sur 1 an de 5,48 %, ce qui surpasse l’indice de référence, l’indice Bloomberg US Treasury Inflation-Protected Securities 0-5 Years Index (Series L).
Le ratio des dépenses du fonds est absurdement bas, à 0,03 %. C’est beaucoup moins que le fonds qu’il a remplacé, qui facturait 0,62 %. Plus d’un demi-point de pourcentage est une raison suffisante pour considérer STIP par rapport à certains concurrents, même ceux dont l’actif net est beaucoup plus élevé. STIP est relativement petit avec un peu plus de 10 milliards de dollars sous gestion, par rapport à l’offre de Vanguard qui gère plus de 41 milliards de dollars.
STIP verse une distribution mensuelle sur son rendement et se négocie sur le prix de ses 17 avoirs. L’impressionnant rendement SEC de 5,38 % sur 30 jours est légèrement supérieur à celui des autres fonds de la catégorie, ses fonds ayant une échéance moyenne de 2,61 ans.
Vanguard Inflation-Protected Securities Fund Investor Shares (VIPSX)
- Performance sur un an : 6,38 %
- Ratio des dépenses : 0,20 %
- Rendement du dividende annuel : 5,08 %
- Actifs sous gestion : 41,3 milliards de dollars
- Date de création : 6 juin 2000
- Émetteur : The Vanguard Group
Le Vanguard Inflation-Protected Securities Fund est l’un des plus grands fonds TIPS disponibles avec 41,3 milliards de dollars d’actifs nets. Le fonds investit dans des obligations garanties par la pleine confiance et le crédit du gouvernement fédéral et dont le principal est ajusté trimestriellement en fonction de l’inflation. VIPSX détient 50 avoirs, et 100% d’entre eux sont des TIPS américains. Il a une durée effective moyenne de 7,9 ans.
L’investissement minimum pour ce fonds est de 3 000 $. Bien que le ratio des dépenses soit considéré par Morningstar comme « inférieur à la moyenne », il est difficile de le considérer comme tel lorsque le STIP se situe à 0,03 %. L’offre Vanguard est destinée à ceux qui recherchent une approche à plus long terme de leur stratégie TIPS à haut rendement.
Bien que le « rendement réel » de certains fonds TIPS puisse apparaître négatif, ils peuvent tout de même battre l’inflation (selon l’horizon temporel).
Considérations particulières
Investir dans un fonds TIPS n’est pas la même chose qu’investir dans des TIPS réels. Les fonds TIPS proposent des paniers de produits TIPS afin de générer des rendements et de produire le rendement souhaité. Cependant, les investisseurs individuels peuvent acheter des obligations TIPS individuelles s’ils estiment qu’une obligation particulière pourrait être plus avantageuse qu’un fonds TIPS. Cependant, les fonds limiteront toujours l’exposition aux mouvements de prix individuels et sont généralement considérés comme une alternative plus sûre aux offres TIPS individuelles.
L’inconvénient est qu’un investisseur paiera une légère commission de gestion au fonds qui paie l’équilibrage des fonds du fonds TIPS. Les fonds TIPS ne peuvent pas arriver à maturité, contrairement à une obligation TIPS, et ne peuvent donc être encaissés qu’au prix actuel, qui n’est pas toujours supérieur à votre investissement initial. Pour cette raison, les fonds TIPS sont considérés comme un investissement plus risqué qu’une simple obligation TIPS.
Que sont les fonds TIPS ?
Les fonds TIPS sont des fonds qui investissent dans et détiennent un certain nombre d’obligations TIPS. Les titres mentionnés dans cet article comportent entre 17 et 50 obligations qui composent le fonds dans lequel l’investisseur pourrait investir. Les fonds TIPS permettent aux investisseurs d’accéder à une large gamme de produits sans les verrouiller sur des dates d’échéance comme le ferait une obligation.
Les TIPS sont-ils meilleurs que les obligations ordinaires ?
Les TIPS ne peuvent pas vraiment être considérés comme meilleurs ou pires que les obligations ordinaires car ce sont des produits différents. Bien qu’ils opèrent dans le même domaine (titres du Trésor protégés contre l’inflation), un fonds est conçu pour offrir aux investisseurs un large éventail d’options au sein d’un même titre et avec beaucoup plus de liquidité qu’une obligation.
Pouvez-vous perdre de l’argent sur les TIPS ?
Vous pouvez absolument perdre de l’argent sur les TIPS, mais ils sont considérés comme un investissement relativement sûr. La volatilité sera plus élevée que certains autres instruments du Trésor, mais les TIPS seront presque toujours plus stables que les actions individuelles.
Comment les ETF TIPS sont-ils imposés ?
Les ETF TIPS sont imposés de manière plus agressive que les obligations. Vous êtes imposé à la fois sur le revenu annuel et sur le montant de la valeur ajustée.
L’essentiel
Les deux fonds TIPS répertoriés dans cet article offrent aux investisseurs un accès liquide au marché des TIPS tout en offrant un filet de sécurité dans leur composition. Les ratios de dépenses sont faibles, mais les investisseurs doivent faire attention à la fiscalité sur les produits TIPS, car elle peut éroder les faibles marges bénéficiaires associées aux TIPS. Il est intéressant de noter que même si les fonds peuvent sembler produire d’excellents rendements, ils doivent être comparés à l’inflation afin de déterminer le « vrai » rendement.