2 actions à forte croissance qui, selon Wall Street, sont sous-évaluées

Le marché boursier américain rencontre des turbulences sous la forme de mesures d’inflation inquiétantes, de perturbations de la chaîne d’approvisionnement, d’augmentation des cas de COVID-19 et de perte de confiance dans la politique monétaire et budgétaire du gouvernement. Selon une nouvelle enquête de IHS Markit, l’appétit pour le risque des investisseurs en actions américaines a maintenant atteint son plus bas niveau de l’année dernière.

Cependant, cette période de volatilité accrue et de faible confiance des investisseurs peut également s’avérer être une opportunité pour les sélectionneurs d’actions à long terme de récupérer des actions de sociétés à forte croissance à des prix équitables. Turbine numérique (NASDAQ : APPS) et Bande passante (NASDAQ : BANDE) sont deux actions qui se négocient avec une décote significative par rapport à leur objectif de cours consensuel.

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1. Turbine numérique

Les actions de Digital Turbine sont actuellement en baisse d’environ 35% par rapport au sommet historique atteint début mars. Son action a été en proie à des inquiétudes liées à la stratégie de croissance par acquisition de l’entreprise et à l’augmentation subséquente de l’endettement et à la réduction de la trésorerie de son bilan, augmentant la concurrence de Facebook et l’alphabet Google dans l’espace publicitaire mobile et une dépendance excessive à la plate-forme Android de Google. Malgré ces défis, Wall Street voit près de 73 % de hausse du titre, et pour plusieurs bonnes raisons.

Pendant longtemps, le cœur de métier de Digital Turbine reposait sur la préinstallation d’applications sur les téléphones portables des nouveaux acheteurs. Cependant, plusieurs acquisitions ciblées plus tard, la société a considérablement élargi son portefeuille d’offres dans des domaines tels que la découverte de contenu et la publicité mobile. L’entreprise génère de plus en plus de flux de revenus récurrents, ce qui implique une plus grande visibilité sur le chiffre d’affaires.

Le logiciel de Digital Turbine est actuellement installé sur plus de 700 millions de smartphones Android dans le monde. La technologie SingleTap Installs de la société (qui permet aux utilisateurs d’installer des applications vues dans les publicités en un seul clic tout en contournant le Google Play Store) a joué un rôle déterminant dans la rationalisation de l’installation des applications. Ceci, associé à la large base installée de la société, a entraîné une augmentation de 600 % des revenus de SingleTap d’une année sur l’autre au premier trimestre clos le 30 juin 2021.

Étant donné que Digital Turbine a pénétré moins de 20 % du marché mondial des smartphones Android, il existe encore des progrès importants pour une nouvelle expansion. La société s’est associée à TikTok pour être le distributeur préféré pour le préchargement de l’application sur les nouveaux smartphones en Amérique latine et en Amérique du Nord. Il a également élargi ses relations avec Samsung pour introduire la fonctionnalité SingleTap sur sa base d’appareils installés. La société y voit une large opportunité et prévoit d’introduire encore plus de produits sur les appareils Samsung.

En 2021, Digital Turbine a réalisé plusieurs acquisitions, notamment la plate-forme côté demande Appreciate, la plate-forme de monétisation publicitaire mobile Fyber NV et la place de marché de marque intégrée à l’application AdColony. Après ces accords, la société est bien placée pour tirer parti de l’opportunité de la publicité mobile, un marché mondial estimé à passer de 340 milliards de dollars en 2021 à plus de 540 milliards de dollars en 2025.

Au premier trimestre, le chiffre d’affaires pro forma de Digital Turbine a augmenté de 104 % en glissement annuel pour atteindre 292 millions de dollars, tandis que l’EBITDA ajusté non conforme aux PCGR a bondi de 182 % à 39,8 millions de dollars. La société affiche également un flux de trésorerie disponible positif.

Données APPS PS Ratio (Forward 1y) par YCharts

Pourtant, la société se négocie à un multiple prix/ventes (P/S) à terme de 3,8, nettement inférieur à sa valorisation début 2021. Compte tenu de ses solides données financières, de ses perspectives de croissance solides et de sa valorisation raisonnable, Digital Turbine peut s’avérer être une valeur gagnante pour les investisseurs particuliers en 2021.

2. Bande passante

Les actions de la bande passante ont baissé de plus de 30% jusqu’à présent cette année, principalement en raison des inquiétudes concernant les perspectives de croissance globales du secteur des plateformes de communication en tant que service (CPaaS). Le recul brutal, cependant, n’est pas bien justifié. La société, qui se concentre exclusivement sur l’activation de la communication textuelle et vocale au sein des applications, a régulièrement enregistré une croissance de plus de 35% de son chiffre d’affaires en glissement annuel au cours des derniers trimestres. Wall Street voit également un potentiel de hausse de près de 59% dans ce titre.

La part de marché de la bande passante de 6,5% est dérisoire par rapport à Twilio38% des parts. Cependant, le premier se différencie en exploitant son propre réseau vocal IP à l’échelle nationale, ce qui signifie plus de contrôle sur la qualité, les prix et la livraison. L’entreprise marque des points sur la majorité de ses concurrents en termes de tarification plus abordable basée sur l’utilisation. Avec plusieurs gros clients comme Google, Microsoft, et Zoom, la bande passante est bien placée pour capturer plus de parts sur le marché CPaaS, qui devrait passer de 5 milliards de dollars en 2021 à 14 milliards de dollars en 2025.

Les récentes performances financières de Bandwidth ont été assez impressionnantes. Au deuxième trimestre (terminé le 30 juin 2021), le chiffre d’affaires de la société a augmenté de 57 % d’une année sur l’autre pour atteindre 120,7 millions de dollars. Cela s’explique par un bond de 61 % d’une année sur l’autre du nombre de clients à 3 051. Ces chiffres incluent également l’impact de l’acquisition récente du joueur CPaaS axé sur l’Europe, Voxbone. L’accord a maintenant étendu la présence de l’entreprise dans plus de 60 pays.

La bande passante a également fait état d’un taux de rétention net sain de 114 % en dollars, ce qui implique que les clients existants ont dépensé 14 % de plus sur les offres de la bande passante par rapport au même trimestre de l’année précédente. La bande passante est également rentable sur la base d’un EBITDA ajusté et d’un bénéfice net non conforme aux PCGR, ce qui est impressionnant pour une entreprise en phase de démarrage et à forte croissance.

Malgré les nombreux avantages, la société se négocie à seulement 5,7 fois les ventes sur 12 mois, ce qui est nettement inférieur à celui de Twilio, qui se négocie à environ 28 fois les ventes. Alors que cette dernière bénéficie d’un multiple premium en raison de sa position de leader sur le marché, l’écart actuel des valorisations de ces sociétés semble un peu trop important. Dans un contexte de fortes perspectives de croissance et d’expansions multiples potentielles, je pense que la bande passante s’avérera être un choix judicieux pour les investisseurs particuliers.