Warren Buffett a acheté pour près de 5 milliards de dollars d’actions HP – voici pourquoi vous voudrez peut-être monter ses coattails
Warren Buffett n’est pas connu pour être un investisseur technologique.
Dans sa lettre aux actionnaires de 2014, Buffett a écrit qu’il préférait les « entreprises simples » et a ajouté que « s’il y a beaucoup de technologie, nous ne la comprendrons pas ».
Mais ces dernières années, l’Oracle d’Omaha s’est un peu réchauffé dans l’espace technologique. Sa holding Berkshire Hathaway a commencé à racheter Apple en 2016. Aujourd’hui, le géant de l’iPhone est la plus grande holding publique de son portefeuille.
Le mois dernier, Berkshire a révélé qu’il avait acheté 121 millions d’actions de la société de matériel informatique et d’impression HP (HPQ), une participation d’une valeur de près de 4,7 milliards de dollars aux prix d’aujourd’hui.
Examinons rapidement le mouvement et voyons si suivre Buffett dans HP a du sens pour les investisseurs.
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Une virée shopping inattendue
La trésorerie de Berkshire a atteint un niveau quasi record de 146,7 milliards de dollars à la fin de 2021, en grande partie parce que Buffett a trouvé peu de choses qui l’excitaient. Il est un investisseur axé sur la valeur, après tout, et les valorisations boursières américaines étaient gonflées jusqu’à il y a quelques mois.
Mais sur la base des récents mouvements de son entreprise, il est clair que Buffett voit maintenant une opportunité sur le marché.
En mars, Berkshire a racheté plus de 136 millions d’actions d’Occidental Petroleum (OXY), représentant près de 15% du total des actions en circulation du géant pétrolier et gazier intégré.
Plus tard dans le mois, Berkshire a conclu un accord pour acheter la compagnie d’assurance Alleghany pour 11,6 milliards de dollars.
Et maintenant, en chargeant 121 millions d’actions de HP, Berkshire est devenu son principal actionnaire avec une participation de 11,4 %.
Une entreprise en pleine croissance
Avec une capitalisation boursière d’environ 41 milliards de dollars, HP n’est pas aussi grand que l’autre holding technologique majeur de Buffett, Apple. Mais c’est l’un des principaux acteurs de l’industrie du PC.
Et les affaires ne sont pas en reste.
Au cours du premier trimestre fiscal de HP, les revenus ont augmenté de 8,8 % d’une année sur l’autre pour atteindre 17 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté par action s’est établi à 1,10 $, en hausse de 19,6 % par rapport à la période de l’année précédente et bien au-dessus des perspectives antérieures de la direction.
En mars, HP a annoncé qu’il allait acquérir la société de solutions vidéo et vocales Poly dans le cadre d’une transaction entièrement en espèces d’une valeur de 3,3 milliards de dollars. Cette décision devrait accélérer la stratégie de croissance de HP, l’aidant à constituer un portefeuille leader de solutions de travail hybrides.
La société restitue également de l’argent aux investisseurs. HP verse des dividendes trimestriels de 25 cents par action, ce qui se traduit par un rendement annuel décent de 2,6 %.
Il rachète également ses actions : au premier trimestre de l’exercice, HP a dépensé 1,5 milliard de dollars en espèces pour racheter environ 42,6 millions d’actions ordinaires.
Buffett aime les actions bon marché
En raison de l’intérêt croissant des investisseurs, de nombreuses actions technologiques se sont considérablement redressées ces dernières années, poussant leurs valorisations à des niveaux inconfortablement élevés.
Cependant, HP reste relativement bon marché, une caractéristique que Buffett aime voir dans ses achats d’investissement.
Malgré le rallye de plusieurs années dans le domaine de la technologie, HP a un ratio cours/bénéfice de 7. Ce n’est pas seulement nettement inférieur au P/E moyen du S&P 500 de 21, mais également inférieur au P/E moyen sur cinq ans de l’entreprise. de 10.
Compte tenu de la réaction positive de Wall Street à l’investissement – les actions de HP et de Berkshire ont bien augmenté depuis l’annonce – suivre les queues de cheval de Buffett n’est peut-être pas une mauvaise idée.
« Nous considérons que Berkshire achète des actions HPQ comme un élément positif qui valide la stratégie/la valeur profonde de HPQ », écrit Amit Daryanani, analyste d’Evercore ISI, dans une note aux investisseurs.
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