Warner Bros. Discovery ouvre ses portes à 24,08 $ par action lors de ses débuts publics en tant que société nouvellement formée
Le géant du streaming nouvellement formé Warner Bros. Discovery (WBD) a officiellement commencé à négocier sur le Nasdaq (^ IXIC) lundi, ouvrant à 24,08 $ par action le premier jour en tant qu’entité cotée en bourse.
Avant les débuts de la société à Wall Street, Evercore ISI Group a fait passer le titre de In-line à Outperform, annonçant un objectif de cours de 40 $.
La fusion de 43 milliards de dollars, qui s’est clôturée vendredi, renforce la position du PDG de Discovery, David Zaslav, en tant que nouveau chef de l’entreprise. Le PDG de WarnerMedia, Jason Kilar, est parti à la clôture de l’accord.
« Je suis convaincu que notre énergie collective et notre amour sincère pour ces entreprises et ces marques construiront la société de médias et de divertissement la plus dynamique au monde », a écrit Zaslav dans une note d’employé, citée par CNN.
Zaslav a poursuivi en disant que Warner Bros. Discovery est « bien placé pour devenir un concurrent de streaming de premier plan », alors que la société cherche à rivaliser avec des acteurs établis dans l’espace, de Netflix (NFLX) et Disney + (DIS) à Apple TV + ( AAPL) et Amazon Prime Video (AMZN).
Les actions AT&T (T) ont commencé la séance de lundi dans le vert (en hausse d’environ 4%). Les actionnaires d’AT&T détiennent 71% de la nouvelle société. Les actionnaires de Discovery détiennent les 29 % restants.
« Ce sera l’histoire la plus excitante du secteur pour les prochaines années », avait précédemment déclaré Jessica Reif, analyste de recherche chez Bank of America, à Yahoo Finance.
« Si vous prenez du recul, ce sera probablement l’offre la plus large que le marché n’a pas encore vue », a déclaré Reif, soulignant l’immense potentiel publicitaire qui pourrait en résulter, en plus de la capacité de l’entreprise à optimiser les dépenses de contenu, à augmenter l’efficacité du marketing et réduire le taux de désabonnement.
L’analyste a fait référence au contenu scénarisé élevé de HBO de WarnerMedia – du succès culturel « Game of Thrones » au phénomène plus récent « Mare of Easttown » – ainsi qu’aux programmes originaux et cultes de Discovery, tels que « Dr. Pimple Popper » et » Fiancé de 90 jours. »
WarnerMedia a également conclu des accords de développement lucratifs avec des créateurs de haut niveau, notamment le réalisateur de « The Batman » Matt Reeves, le créateur de « The Sex Lives of College Girls » Mindy Kaling, « Insecure’s » Issa Rae et bien d’autres.
« [HBO Max] est au tout début de sa courbe de croissance », a poursuivi Reif, notant que le service de streaming était « en feu », malgré une concurrence accrue dans l’espace.
À la fin de 2021, HBO et HBO Max avaient un nombre combiné d’abonnés de 73,8 millions. Comparativement, Discovery a signalé pour la dernière fois 22 millions d’abonnés.
‘Est-ce une entreprise?’
Alors que les investisseurs commencent à se détourner de la croissance des abonnés, Reif a prédit que les opérations commerciales et la rentabilité seront des variables clés pour les actionnaires à l’avenir.
« ‘Est-ce que c’est un vrai business ?’ ‘Pouvez-vous gagner de l’argent?’ Pouvez-vous compenser les baisses de l’activité héritée ? « , A déclaré l’analyste, réitérant sa conviction que Warner Bros. Discovery possède » le meilleur ensemble d’actifs « pour non seulement aider à compenser les baisses de l’activité séculaire, mais aussi se développer » dans la prochaine croissance courbes de streaming. »
Pourtant, l’exécution reste un défi majeur au milieu des nouveaux problèmes de gestion et de restructuration. En plus de Kilar, la société a licencié d’autres dirigeants clés, dont Ann Sarnoff, chef de Warner Bros., et Andy Forssell, chef de HBO Max.
La rentabilité sera également au centre des préoccupations alors que les investisseurs se concentrent sur le potentiel de bénéfices et l’impact commercial sur l’EBITDA et les flux de trésorerie disponibles.
Geetha Ranganathan, analyste senior des médias chez Bloomberg Intelligence, a déclaré à Yahoo Finance que « les investisseurs sont toujours inquiets de la façon dont les chiffres des bénéfices vont secouer et si [Warner Bros. Discovery] seront en mesure d’atteindre leur objectif de flux de trésorerie disponible », qui est d’environ 8 milliards de dollars d’ici 2023.
HBO Max à lui seul devrait générer environ 1,5 milliard de dollars de perte d’EBITA, a déclaré l’analyste.
« En fin de compte, le produit HBO Max / Discovery figurera parmi les quatre meilleurs streamers, avec Disney, Netflix et Amazon Prime », a prédit Ranganathan, bien qu’elle ait cité « une certaine douleur à court terme » en ce qui concerne à la rentabilité du cash-flow libre.
Alexandra est journaliste principale sur le divertissement et l’alimentation chez Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alliecanal8193
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