Wall Street voit le premier examen de la Fed sur le changement climatique en 2023

WASHINGTON, 17 novembre (Reuters) – Alors que la Réserve fédérale américaine est à la traîne des autres grandes banques centrales dans la lutte contre le changement climatique, elle rattrape son retard sur un front critique : déterminer si la hausse des températures pourrait renverser une grande banque ou même l’ensemble du système financier.

Les effets potentiels du changement climatique – notamment par l’élévation du niveau de la mer, l’aggravation des inondations et des incendies et les politiques gouvernementales s’éloignant d’une industrie à forte teneur en carbone – pourraient détruire des milliards de dollars d’actifs dans le monde. En tant que principaux prêteurs de l’industrie pétrolière et gazière, les banques américaines pourraient être dans l’œil de la tempête, selon les régulateurs et les experts en gestion des risques.

Un rapport du département du Trésor américain a averti le mois dernier que la hausse des températures était une « menace émergente » pour la stabilité financière et a déclaré que les régulateurs devraient utiliser des analyses de scénarios pour créer de solides outils de gestion des risques prédictifs.

Bien qu’elle soit la banque centrale la plus influente au monde, la Fed a longtemps été à la traîne par rapport à ses pairs pour maîtriser ces risques.

Au cours de la dernière année, cependant, la Fed a intensifié la pression sur les grandes banques pour qu’elles analysent leurs portefeuilles à la recherche de risques liés au changement climatique et pourrait être en mesure d’effectuer une analyse de scénario formelle et de publier des conclusions générales au public en 2023, selon sept secteurs. cadres ayant une connaissance directe des discussions qui ont refusé d’être nommés.

Le consensus croissant de l’industrie, non signalé auparavant, montre comment les régulateurs tentent d’agir rapidement pour exécuter le programme du président Joe Biden visant à intégrer le risque climatique dans le système de réglementation financière, avec des ramifications majeures pour les banques de Wall Street comme JPMorgan Chase & Co (JPM.N) Citigroup (CN ), Wells Fargo & Co (WFC.N), Bank of America Corp (BAC.N), Goldman Sachs Group (GS.N) et Morgan Stanley (MS.N).

Une analyse formelle des scénarios de changement climatique donnerait aux régulateurs et aux investisseurs l’image la plus claire à ce jour de l’exposition des grandes banques au changement climatique et augmenterait la pression sur l’industrie pour qu’elle respecte les engagements pris lors du sommet des Nations Unies sur le climat de ce mois-ci pour s’éloigner des prêts aux combustibles fossiles. .

« Pour le moment, il n’y a vraiment aucune donnée sur l’échelle et l’ampleur, ou vraiment, les risques à l’échelle du système », a déclaré Todd Phillips, directeur du groupe de réflexion Center for American Progress.

Les banques ont refusé ou n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.

Certains régulateurs européens ont déjà commencé à tester leurs banques pour les risques liés au changement climatique.

Reuters a rapporté en mai que les superviseurs de la Fed avaient commencé à faire pression en privé sur les prêteurs pour obtenir des données et des détails sur leurs efforts pour évaluer l’exposition de leurs portefeuilles de prêts au changement climatique.

Ces discussions sont menées par Kevin Stiroh, qui a commencé à diriger les travaux de surveillance du changement climatique de la Fed en février. Ils se sont intensifiés ces derniers mois et ont commencé à se concentrer sur la façon dont une analyse de scénario de bilan pourrait fonctionner, selon les dirigeants.

« D’une manière générale, les régulateurs avancent à toute vitesse sur ce sujet », a déclaré Sean Campbell, responsable de la recherche sur les politiques au Financial Services Forum, qui représente les grandes banques, ajoutant qu’un calendrier 2023 « est à peu près correct ».

Les responsables de la Fed n’ont pas indiqué auparavant quand ils s’attendraient à effectuer une analyse. Dans une interview avec Reuters, Randal Quarles, vice-président sortant de la Fed pour la supervision, a déclaré qu’il n’y avait pas de calendrier officiel, mais il a également déclaré à Reuters que deux ans « semble à peu près correct ».

Contrairement aux stress tests bancaires qui allouent du capital, l’analyse de scénario devrait fonctionner globalement comme un exercice de collecte de données autonome et n’entraînerait pas de charges de capital, ont déclaré les dirigeants et Campbell du Forum.

Néanmoins, cela générerait des données critiques qui pourraient ouvrir la voie aux régulateurs pour introduire des pénalités en capital ou d’autres restrictions de crédit.

Dans une récente interview avec Reuters, le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a déclaré qu’il pensait que la surveillance du climat par la Fed était « inévitable » et conduirait éventuellement à des exigences de capital supplémentaires.

PRESSION POLITIQUE

Certains démocrates du Congrès et groupes progressistes veulent que la Fed aille plus vite et lance une analyse dès l’année prochaine, et espèrent qu’un remaniement imminent du conseil d’administration de la banque centrale pourra accélérer les choses.

« Ce qu’ils ont maintenant leur permettrait certainement de commencer à exécuter un certain niveau de scénarios sur les risques physiques et de transition », a déclaré Phillip Basil, directeur de la politique bancaire du groupe de réflexion progressiste Better Markets et ancien responsable de la Fed.

Les républicains disent que la Fed ne devrait pas conduire la politique climatique et craignent que les sociétés pétrolières et gazières ne perdent l’accès au capital.

« Ils sont très sensibles à la politique autour de cela », a déclaré l’un des dirigeants de l’industrie en faisant référence aux responsables de la Fed.

La Fed est une agence indépendante et le président Jerome Powell, qui pourrait bientôt être renommé à ce poste, a déclaré que le mandat de la banque centrale est de se concentrer uniquement sur les questions de gestion des risques.

« La Fed devrait poursuivre l’analyse de scénarios et l’analyse de l’effet du climat sur le système financier en général et de manière rigoureuse et analytique », a déclaré Quarles à Reuters.

« Il y a beaucoup de travail à faire pour développer quelque chose comme ça. »

DIMON VOIT UNE ÉVENTUELLE CHARGE CLIMATIQUE

Les tests de risque climatique sont un territoire très complexe et nouveau pour la Fed qui examine de près ce que font ses homologues en Europe et ailleurs, ont déclaré les gens.

Les Pays-Bas et la France ont soumis leurs banques à des examens sur le changement climatique, et la Banque d’Angleterre et la Banque centrale européenne prévoient de faire de même dans les mois à venir.

D’une manière générale, ces examens évaluent l’évolution des bilans bancaires dans une gamme de scénarios économiques modélisés en fonction de l’agressivité des décideurs politiques pour freiner la hausse des températures.

Par exemple, l’analyse à venir de la Banque d’Angleterre comprend deux scénarios dans lesquels des réponses politiques précoces et précipitées aident finalement à plafonner les hausses moyennes de la température mondiale à 1,8 degré Celsius de plus que les niveaux préindustriels, et un troisième scénario dans lequel l’inaction entraîne une baisse de 3,3 degrés Celsius. Celsius augmente.

Jusqu’à présent, aucun pays n’est allé jusqu’à lier directement les exigences de fonds propres bancaires aux résultats.

L’année dernière, la Fed a rejoint le Network for Greening the Financial System, un groupe international de régulateurs qui a conçu une série de scénarios sur lesquels la banque centrale pourrait s’appuyer.

Une grande partie des discussions prudentielles sont axées sur la manière dont les banques peuvent identifier, analyser et modéliser les données financières et non financières. Un cadre a déclaré que les prêteurs ont du mal avec des données météorologiques périmées et rétrospectives, et comment capturer les émissions liées aux fournisseurs en aval des clients, entre autres défis.

Le gouverneur de la Fed, Lael Brainard, qui pourrait potentiellement remplacer Powell ou Quarles, a reconnu dans un discours le mois dernier les défis liés aux données, mais a déclaré que les régulateurs devaient commencer quelque part.

Il n’était pas clair si la Fed suivrait ses pairs étrangers et publierait les résultats agrégés de toutes les grandes banques, plutôt que de chaque institution, ont déclaré plusieurs sources.

Campbell a déclaré qu’il n’était pas clair non plus si la Fed donnerait aux banques des scénarios spécifiques de changement climatique similaires aux scénarios économiques qu’elle élabore pour les tests de résistance bancaires annuels, ou simplement des paramètres généraux.

Il a ajouté qu’il n’était pas évident que la Fed essaierait en fin de compte d’utiliser une analyse de scénario pour allouer le capital, car de tels exercices tentent d’évaluer les risques sur un horizon temporel beaucoup plus long et avec des hypothèses beaucoup plus larges que les tests de résistance bancaires traditionnels.

Certains banquiers, cependant, ne sont pas d’accord.

« Quand ils comprendront ce qu’ils veulent vraiment soumettre à un test de résistance et que c’est vraiment réel, ils nommeront probablement des capitaux », a déclaré Dimon.

Reportage de Pete Schroeder ; reportage supplémentaire par Matt Scuffham; édité par Michelle Price et Edward Tobin

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