Wall Street trouve l’Arabie saoudite encore frugale en matière de frais | Nouvelles des affaires et de l’économie

Malgré un blitz d’offres cette année, les richesses des IPO saoudiennes ne se sont pas encore manifestées pour les banques mondiales.

La dernière génération de nouveaux arrivants sur le marché saoudien s’avère tout aussi frugale lorsqu’il s’agit de payer les banquiers d’investissement.

Bien qu’ayant attiré 125 milliards de dollars de commandes d’investisseurs pour une offre publique initiale de l’unité de services Internet de Saudi Telecom Co., des banques telles que Morgan Stanley et HSBC Holdings Plc devraient partager environ 12 millions de dollars de frais, Arabian Internet et Communications Services Co. ., également connu sous le nom de solutions by stc, a déclaré dans son prospectus.

Cela ne représente que 1,3% de la valeur de l’offre, contre une moyenne d’environ 5% ou plus pour les introductions en bourse aux États-Unis ou en Europe. Morgan Stanley à lui seul a eu un salaire plus important lors de l’introduction en bourse de UiPath Inc. de 1,54 milliard de dollars en avril, qui a généré un total de 67 millions de dollars de frais.

Le pot de l’accord saoudien est également divisé entre une banque locale, des auditeurs et des conseillers juridiques – et sera même utilisé pour couvrir les frais d’impression du prospectus.

La richesse de l’introduction en bourse ne s’est pas encore matérialisée pour les banques mondiales malgré une aubaine de ventes d’actions cette année. Des poids lourds de Wall Street comme JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs Group Inc. et Citigroup Inc. ont toujours afflué dans le royaume, embauchant des équipes sur le terrain et envoyant leurs cadres supérieurs pour influencer les responsables locaux dans l’espoir de remporter des rôles consultatifs.

Les récompenses financières étaient maigres, même dans le cas de l’offre record de Saudi Aramco en 2019, qui a levé près de 30 milliards de dollars mais versé un peu plus de 100 millions de dollars – répartis entre plus de 20 banques, la majeure partie des frais allant aux prêteurs saoudiens après les investisseurs étrangers. n’a pas participé à l’affaire.

Au contraire, il s’agissait d’une amélioration par rapport à l’introduction en bourse de la plus grande banque d’Arabie saoudite en 2014, lorsque des conseillers, dont HSBC, ont récolté 6,7 millions de dollars de frais, soit seulement 0,1% de la taille de l’offre de 6 milliards de dollars.

Un salaire plus important attend les banques d’investissement travaillant sur la première offre publique initiale d’un milliard de dollars en Arabie saoudite depuis Aramco – avec une mise en garde.

Les prêteurs et les conseillers, dont JPMorgan et Citigroup, devraient partager 42 millions de dollars de frais provenant de l’introduction en bourse d’ACWA Power qui a été lancée juste après l’offre de solutions par STC.

Bien que cela représente environ 3,5 % de la taille de la transaction de 1,2 milliard de dollars, les banques ont été mandatées il y a plus de trois ans, ce qui signifie que le rendement au fil du temps est au mieux modeste.