Wall Street s’inquiète alors qu’Elizabeth Warren prend le rôle de protection des consommateurs
Après quatre ans d’hibernation sous l’administration de Donald Trump, le régulateur financier américain chargé de protéger les consommateurs allait toujours retrouver un nouveau souffle sous le président Joe Biden.
Mais la nomination cette semaine de Rohit Chopra à sa tête était un signal que la nouvelle administration voulait qu’elle revienne rapidement en action – et les lobbyistes de Wall Street en ont pris note.
M. Chopra, membre de la Federal Trade Commission, est un allié de longue date du féroce critique du secteur financier, le sénateur Elizabeth Warren, qui a joué un rôle déterminant dans la création du Bureau de la protection financière des consommateurs.
«Chopra est le salut à la gauche progressiste», a déclaré un associé juridique spécialisé dans le secteur bancaire dans un grand cabinet de New York. «Ils veulent avoir plus leur mot à dire en matière de réglementation financière et ils le veulent au CFPB en particulier – et maintenant ils l’ont.»
Soulagement de Covid
La première priorité du CFPB cette année, prédisent les initiés de Washington, sera de veiller à ce que les prêteurs respectent à la fois la lettre et l’esprit du Cares Act, la loi de secours de Covid l’année dernière qui oblige les institutions financières à offrir aux emprunteurs de longues périodes d’abstention de remboursement, entre autres. droits.
« Vous ne pouvez parler d’aucun sujet politique [at the CFPB] sans parler de Covid », a déclaré Linda Jun, conseillère principale en politique chez Americans for Financial Reform, un groupe de défense des consommateurs.
«Les institutions respectent-elles l’esprit et la lettre de la loi Cares Act? Donnent-ils le [required] six mois d’abstention? Font-ils passer le message? »
Prêts étudiants
Lors de son premier passage au CFPB sous l’administration de Barack Obama, M. Chopra était l’ombudsman des prêts étudiants et avait la réputation de défier l’industrie qui dépassait même le style activiste du patron de l’agence, Richard Cordray, un autre allié de Warren.
Les gestionnaires de prêts étudiants, les entreprises qui recouvrent les paiements des emprunteurs et gèrent les prêts qui sont tombés en souffrance, pourraient être dans la ligne de mire, omettant souvent de sensibiliser les emprunteurs à leurs droits et tentant de recouvrer des dettes que les emprunteurs ne sont pas légalement tenus de payer, M. Chopra a argumenté. Les agents devraient «faire face aux conséquences réelles de leurs violations, tout comme le font les emprunteurs», a-t-il déclaré.
«Les sociétés de financement de l’éducation telles que Navient, Sallie Mae et Discover Financial seront presque certainement confrontées à une surveillance accrue et à un risque d’application plus élevé», a déclaré Isaac Boltansky de Compass Point Research dans une note aux clients.
Prêt sur salaire et frais bancaires
Les pratiques de prêt peu scrupuleuses et les frais élevés facturés aux clients, en particulier les plus pauvres, seront également de retour à l’ordre du jour de l’agence relancée.
Sous l’administration Obama, le CFPB a imposé une règle selon laquelle les prêteurs sur salaire – généralement utilisés par les emprunteurs les plus pauvres pour de petites avances – doivent déterminer si les emprunteurs peuvent réellement rembourser un prêt avant de l’octroyer. Le CFPB de l’ère Trump l’a retiré.
Les actions des prêteurs sur salaire et à tempérament tels que World Acceptance et Enova se sont ralliées lorsque M. Cordray a annoncé qu’il quitterait le CFPB en 2017. M. Chopra visera à «terminer le travail de Cordray sur la règle du petit dollar», a déclaré M. Boltansky.
Pendant ce temps, pour de nombreux Américains vivant paient un chèque pour payer un chèque, les frais de découvert bancaire représentent une forme de crédit coûteuse. Si le CFPB leur imposait des limites, cela pourrait avoir un impact significatif sur les bénéfices de certaines banques.
Les frais de découvert ont contribué pour quelque 12 milliards de dollars aux revenus des banques américaines en 2019, selon les données de S&P Market Intelligence. Dans certaines petites banques, cela représente jusqu’à 10 pour cent des revenus totaux.
Fintech
Le CFPB de M. Chopra pourrait s’avérer une nouvelle force dans la technologie financière où, selon Ed Mills, analyste politique chez Raymond James, «il y a une bataille qui se prépare» alors que diverses agences s’engagent dans une «guerre de territoire» pour savoir qui supervisera les financements émergents non bancaires entreprises, dont beaucoup se spécialisent dans les paiements.
Un autre organisme de réglementation, le Bureau du contrôleur de la monnaie, a récemment proposé une licence bancaire spécialisée et moins lourde spécifiquement pour les sociétés de paiement. Les critiques de l’idée ont déclaré qu’elle inviterait les géants de la technologie d’Apple à Google à exercer leur domination dans la finance. À la FTC, M. Chopra s’est prononcé contre la domination concurrentielle des entreprises technologiques.
De nouvelles règles, plus d’application, des amendes plus lourdes
Avant même la nomination de M. Chopra, certaines sociétés financières avertissaient leurs actionnaires de se préparer à un CFPB plus agressif. «L’administration Biden pourrait élargir les priorités d’application et augmenter le niveau des activités d’application de la loi dans certaines agences fédérales, telles que la CFPB», a déclaré AmeriHome, un fournisseur de services hypothécaires, dans un dépôt réglementaire le 4 janvier.
Affirm, une société de commerce numérique basée à San Francisco, a averti les investisseurs dans un dossier réglementaire que le directeur du CFPB de M. Biden pourrait imposer des règles et des mesures d’application «qui ont un impact significatif sur nos activités».
Les lobbyistes et les avocats estiment que les plus grandes entreprises devraient être les plus concernées. Le CFPB de l’ère Cordray a infligé de lourdes sanctions à Bank of America et à Citibank, respectivement de 727 millions de dollars et 700 millions de dollars pour pratiques illégales de carte de crédit.
«L’ancien CFPB avait une énorme préférence pour des cibles plus grandes et des montants plus importants parce qu’ils voulaient un nom familier attaché aux ordonnances sur consentement», a déclaré Chris Willis, chef du groupe de litige des services financiers à la consommation chez Ballard Spahr. «Nous verrons un retour à cela.»
Mais toutes les sociétés financières ne sont pas si inquiètes. Mat Ishbia, directeur général de United Wholesale Mortgage, a déclaré que le régime Cordray avait été bénéfique pour le secteur hypothécaire et il s’attendait à ce que la nouvelle direction du CFPB soit également bénéfique.
«Si vous améliorez les choses pour les consommateurs, vous aidez les courtiers», a-t-il déclaré. «Les règles étaient axées sur le consommateur et sur le fait de rendre l’industrie aussi transparente que possible. . . à long terme, c’est une combinaison gagnante. »