Wall Street ne s’attend pas à une réforme majeure du cannabis en 2022

• Un analyste de Wall Street dit qu’il ne s’attend pas à une réforme fédérale substantielle du cannabis cette année.
• La loi SAFE a été adoptée à la Chambre pour la sixième fois vendredi, mais elle n’a pas de voie au Sénat.
• Le chef de la majorité au Sénat, Chuck Schumer, a déclaré vendredi qu’il prévoyait de présenter son projet de loi en avril.

Les investisseurs sont devenus impatients d’attendre que le gouvernement fédéral adopte une réforme du cannabis, mais il est peu probable qu’une législation de fond soit adoptée cette année malgré toutes les actions de ces derniers jours, a déclaré un analyste de Wall Street.

Les visions concurrentes de la légalisation du cannabis et l’étroite majorité démocrate dans les deux chambres du Congrès ont compliqué la voie à suivre pour une réforme globale. Bien que les deux partis politiques aient parrainé de nombreux projets de loi pour la réforme fédérale du cannabis, les législateurs n’ont pas été en mesure de parvenir à un accord bipartite.

Pablo Zuanic, un analyste de Cantor Fitzgerald, a déclaré lundi dans une note que les investisseurs ne devraient pas parier sur l’entrée en vigueur de l’un de ces projets de loi cette année et ne devraient donc pas s’attendre à voir des gains substantiels pour les actions de cannabis cotées en bourse – ce qui signifie que 2022 pourrait être un « l’argent mort » pour les investisseurs du cannabis, a écrit Zuanic.

AdvisorShares Pure US Cannabis ETF, un fonds négocié en bourse qui suit un panier d’actions de cannabis américaines, a chuté de plus de 55 %, à 22,10 $ par action, depuis février de l’année dernière. Malgré le sombre tableau de Capitol Hill, le soutien à la légalisation du cannabis reste élevé : dans un sondage Pew d’avril auprès de 5 109 adultes américains, plus de 90 % des personnes interrogées ont déclaré qu’au moins le cannabis médical devrait être légalisé au niveau fédéral.

Les républicains et les démocrates ont introduit des visions concurrentes de la réforme du cannabis

Le chef de la majorité au Sénat, Chuck Schumer, a déclaré vendredi qu’il présenterait officiellement le projet de loi de légalisation de grande envergure qu’il a coparrainé avec les sens. Cory Booker et Ron Wyden, la loi sur l’administration et les opportunités du cannabis, en avril.

« C’est une priorité pour moi », a déclaré Schumer aux journalistes lors d’une conférence de presse à New York.

Plus tôt cette semaine, le représentant Ed Perlmutter, un démocrate sortant du Colorado, a réintroduit le SAFE Banking Act, un projet de loi qui protégerait les banques qui choisissent de travailler avec des entreprises de cannabis légales d’État, en complément d’un projet de loi plus large, le Competes Act. . Le projet de loi, dans le cadre de la loi sur la concurrence, a été adopté par la Chambre pour la sixième fois vendredi matin, bien qu’il ne soit pas clair s’il a une voie à suivre au Sénat.

La loi SAFE, pour sa part, a été repoussée par Schumer et d’autres puissants démocrates comme Booker, qui affirment que l’adoption d’un projet de loi axé sur la banque pourrait saper une réforme plus large du cannabis axée sur la justice sociale.

Anna Moneymaker/Getty Images

Perlmutter a déclaré aux journalistes vendredi matin que la présidente de la Chambre, Nancy Pelosi, soutenait la loi SAFE, tout comme la secrétaire au Trésor, Janet Yellen. Il a ajouté qu’il avait discuté avec Schumer et Booker de la manière d’ajouter au projet de loi des dispositions axées sur l’équité sociale qui lui donneraient une voie plus claire au Sénat.

Mais il a dit que plus il élargissait le projet de loi à la Chambre – y compris des éléments tels que la suppression des enregistrements et les protections bancaires – plus il perdait de soutien.

« Tout le reste – toute réforme de la justice pénale, toute réforme fiscale, tout élément de recherche – ce sont tous des bonus, et nous les examinerions sous un jour très positif », a-t-il déclaré.

Le président Joe Biden, pour sa part, a exprimé son soutien à la loi sur la concurrence.

Les démocrates et les républicains pourraient tracer ensemble une voie étroite

La représentante Nancy Mace, une républicaine de Caroline du Sud, a présenté l’année dernière la loi sur la réforme des États, qui décriminaliserait le cannabis au niveau fédéral et prélèverait une taxe d’accise de 3% sur les ventes de cannabis. Zuanic a déclaré qu’il s’attendait à ce que le projet de loi, qui a reçu l’approbation d’Amazon en janvier, recueille davantage de soutien républicain dans les mois à venir.

Les démocrates de la Chambre ont également déclaré qu’ils prévoyaient de réintroduire la loi MORE, un autre projet de loi concurrent sur la dépénalisation du cannabis, cette année – bien qu’il soit également peu probable que ce projet de loi soit adopté par le Sénat, étant donné la faible majorité démocrate.

En raison de la division 50-50 au Sénat et de la règle de l’obstruction systématique, il est peu probable qu’un projet de loi sur le cannabis dirigé par les démocrates devienne loi avant les élections de mi-mandat, a écrit Zuanic dans la note. Il est peu probable que les projets de loi de légalisation autonomes réunissent les 50 démocrates du Sénat, sans parler des 60 votes nécessaires pour franchir le seuil de l’obstruction systématique, a rapporté Insider.

« En ce sens, on pourrait affirmer que le projet de loi de Rep Mace est » le seul jeu en ville « – de manière réaliste – car il pourrait recueillir suffisamment de soutien des deux côtés de l’allée », a déclaré Zuanic. Pourtant, Mace est une républicaine pour la première fois à la Chambre contrôlée par les démocrates, ce qui signifie que son projet de loi a peu de chances d’obtenir un vote complet ce trimestre.

Zuanic a déclaré que la voie à suivre était étroite si les démocrates et les républicains choisissaient de négocier pour combiner à la fois des mesures de réforme du cannabis favorables aux entreprises et axées sur la justice sociale. Cela pourrait ressembler à la Maison Blanche accordant d’abord des grâces générales aux délinquants non violents du cannabis, puis aux législateurs adoptant un projet de loi de compromis sur la dépénalisation avant les élections de novembre.

Mais si rien ne se passe cette année et que les républicains reprennent le contrôle du Sénat, il est probable que le GOP se concentrera sur l’adoption d’une version modifiée de la loi SAFE en 2023 au lieu d’un projet de loi plus large sur la dépénalisation ou la légalisation.

Pour les investisseurs, cela signifie attendre une autre année pour voir des rendements significatifs.