Wall Street n’a pas été aussi optimiste depuis des décennies
Objectifs de prix
Bien qu’une partie de cet optimisme des bénéfices ait été intégrée dans les marchés, les analystes voient la possibilité de plus de gains. La conversion des objectifs de cours agrégés sur 12 mois pour les membres du Stoxx 600 implique une hausse d’environ 9 % pour l’indice par rapport aux niveaux actuels, tandis que pour le S&P 500, le gain implicite est d’environ 10 % et pour l’Asie de 21 %.
« Il y a beaucoup de pouvoir d’achat en baisse sur la touche et toute correction qui pourrait être justifiée pourrait également être de courte durée. »
Salm-Salm & ; Gestionnaire de portefeuille associé Frederik Hildner
Pour Ben Laidler, stratège des marchés mondiaux chez Etoro, la réouverture du commerce « n’a même pas encore commencé ». Pour des entreprises comme les restaurants, les voyagistes, les compagnies aériennes et les hôtels, les bénéfices sont toujours en baisse de 85% par rapport à leur niveau d’entrée dans cette crise, a-t-il déclaré sur Bloomberg TV, laissant clairement la possibilité d’un rebond.
Luc Aben, économiste en chef chez Kempen & Co., a une vision positive des actions de valeur. « Ceux-ci sont surreprésentés dans des secteurs qui ont été fortement touchés par la pandémie de coronavirus », a-t-il déclaré dans une note. « Si la reprise persiste, la rotation des styles pourrait reprendre. »
Pourtant, un tel sentiment haussier ne va pas sans un soupçon d’exubérance et ce ne serait pas la première fois que les investisseurs seraient pris du mauvais pied.
« Je suis convaincu que le marché évolue dans la direction qui nuit le plus aux participants », a déclaré Dave Lutz, responsable des ETF chez JonesTrading Annapolis. « Si tous les analystes de la rue sont optimistes, je serais très prudent », a-t-il déclaré dans une note.
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À l’heure actuelle cependant, les marchés ne sont pas d’humeur à une correction. La dernière fois que l’indice S&P 500 a connu un pic à une baisse de 5 % ou plus, c’était il y a 193 jours, soit environ le double de la moyenne à long terme.
« Il y a beaucoup de pouvoir d’achat en retrait et toute correction qui pourrait être justifiée pourrait également être de courte durée », a déclaré Frederik Hildner, gestionnaire de portefeuille de Salm-Salm & Partner, par téléphone.