Wall Street : le bourbier de 13 milliards de dollars d’Elon
Bonjour! Je suis Aaron Weinman et ce jour-là l’année dernière, Coca-Cola a perdu 4 milliards de dollars en valeur parce que Cristiano Ronaldo a retiré des bouteilles de Coca de sa table de presse aux Championnats d’Europe.
Maintenant, passons aux nouvelles d’aujourd’hui.
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Britta Pedersen/Getty Images ; Twitter; Rachel Mendelson / Initié
1. Personne ne sait si Elon Musk achètera Twitter. Le milliardaire a accepté d’acquérir la plate-forme de médias sociaux pour environ 44 milliards de dollars en avril, mais agit comme s’il voulait s’en éloigner alors qu’il continue de se plaindre des faux comptes.
Musk fait une apparition lors d’une réunion générale sur Twitter jeudi, selon une note interne consultée par Insider, donnant aux employés de Twitter une chance de répondre aux questions du milliardaire.
Une enquête brûlante – et un point de discussion animé – entoure le financement attaché à l’acquisition. L’accord comprend l’engagement de capital gargantuesque de 21 milliards de dollars de Musk et le prêt sur marge de 12,5 milliards de dollars qu’il a garanti contre son action dans Tesla (et qu’il a depuis remboursé).
Le dernier élément de la dette est les 13 milliards de dollars de prêts relais, dont une partie serait retirée des bilans des banques et vendue sous forme d’obligations à haut rendement ou de prêts à effet de levier sur les marchés des capitaux.
Les banques qui l’ont souscrit se tenir à empocher des millions de dollars en frais chacun dans ce qui a été une année par ailleurs dérisoire pour les transactions sur les marchés des capitaux.
Mais en supposant que Musk conclue un accord pour Twitter, ce « financement relais » ne sera pas si facile à décharger sur des investisseurs tiers comme les fonds spéculatifs, les investisseurs institutionnels et les obligations de prêt garanti, ce dernier étant le plus gros acheteur (plus de 60 %) des prêts à effet de levier, ont déclaré à Insider des banquiers familiers avec l’accord.
Les investisseurs en obligations et en prêts, par-dessus tout, aiment quelque chose que Twitter n’a pas : les flux de trésorerie. L’absence de plan d’affaires et le comportement erratique de Musk ont également effrayé les investisseurs, ce qui fait de la vente de cette dette une tâche difficile, si ce jour venait à arriver.
C’est l’une des raisons pour lesquelles des banques de financement à effet de levier bien connues comme Credit Suisse, RBC, Deutsche Bank et Citi ont renoncé à souscrire les prêts à terme, ont déclaré les banquiers familiers avec la transaction.
Les banques ne veulent pas rester sur cette dette si la communauté des investisseurs dit « merci, mais non merci ».
Vous pouvez m’écouter en parler sur The Refresh d’Insider.
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Offres conclues :
Invitation à l’événement : Le quatrième volet de la série « Financer un avenir durable » d’Insider est aujourd’hui 14 juin à midi, heure de l’Est. Cet événement, en partenariat avec Bank of America, se concentre sur la gouvernance d’entreprise, peut-être la mesure la plus difficile du reporting ESG. Découvrez le précédent trois événements et inscrivez-vous à l’événement d’aujourd’hui ici.
Organisé par Aaron Weinman à New York. Des astuces? E-mail aweinman@insider.com ou tweeter @aaronw11. Edité par Hallam Bullock (tweet @hallam_bullock) à Londres.