Wall Street et C-Suite sont aux prises avec une nouvelle norme de stock de meme

Alors que le premier semestre 2021 touche à sa fin, il est clair que la manie entourant les soi-disant stocks de mèmes ne va pas disparaître de sitôt. Au contraire, son influence sur le marché évolue et présente des défis à la fois pour les dirigeants d’entreprise et les investisseurs.

Pour les dirigeants d’entreprises qui reçoivent le traitement de la pompe Reddit, des décisions doivent être prises pour savoir s’il faut capitaliser sur le phénomène avec des offres d’actions comme l’a fait AMC Entertainment Holdings Inc.. Et avec la chute des fondamentaux, le dilemme à Wall Street est de savoir comment naviguer dans un environnement dans lequel la ligne fine entre la spéculation et l’investissement a été effacée.

« Nous sommes dans un endroit où il est clair que les gens ne connaissent pas la différence », a déclaré David Trainer, PDG de la société de recherche en investissement New Constructs. « C’est à l’envers. Le problème est que cela peut fonctionner à court terme en fonction de cette mentalité de foule. Et beaucoup de gens ne comprennent vraiment pas le risque. »

Un indicateur des actions mème en tant que groupe est un indice de 37 sociétés dont la volatilité sauvage a forcé Robinhood à leur imposer des restrictions commerciales en janvier. Le groupe a progressé de plus de 10 pour cent au deuxième trimestre après avoir bondi de 72 pour cent au premier.

Les gros titres du deuxième trimestre ont été dominés par une montée en flèche de la chaîne de cinéma AMC qui a atteint plus de 600% à son plus fort, ainsi que des gains pour le stock de mème d’origine, GameStop Corp. Pourtant, les trois derniers mois ont également montré comment le « diamant mains » la fidélité de certains commerçants de détail novices ne s’applique pas toujours. Une éclaboussure d’actions n’a augmenté que pour se transformer rapidement en cratère, les investisseurs individuels restant souvent en possession du sac.

Certaines entreprises ont rapidement profité de la remontée rapide des cours de leurs actions pour lever des fonds en vendant des actions supplémentaires. AMC est le meilleur exemple d’une entreprise qui a non seulement embrassé la foule des détaillants – le PDG Adam Aron a été une pom-pom girl pour le culte de l’action – mais a également levé des capitaux à partir de la frénésie.

La chaîne de cinéma autrefois laissée pour mort a levé 1,25 milliard de dollars US au cours du seul deuxième trimestre, ce qui lui donne une autre chance d’améliorer ses activités malgré des problèmes qui ont déclenché des signaux d’alarme pour certains investisseurs avant même que le coronavirus ne ferme les cinémas.

Quant à GameStop, ce titre a eu du mal à revenir à son record intrajournalier de 483 $ US depuis fin janvier. Pourtant, la valeur marchande actuelle de l’entreprise de 16,1 milliards de dollars montre que la foule des détaillants est capable de transformer radicalement le destin d’une entreprise. GameStop a capitalisé en levant environ 1,7 milliard de dollars US grâce à la vente d’actions au cours des derniers mois. Mais il a également utilisé ces fonds pour effacer toute sa dette à long terme dans l’espoir d’un modèle axé sur le commerce électronique.

Pour chaque AMC Entertainment ou GameStop capable de profiter des cours boursiers élevés, il existe une poignée de sociétés comme Clover Health Investments Corp. et Wendy’s Co. dont les cours des actions ne sont pas restés assez élevés pour exploiter le marché pour des capitaux supplémentaires.

Le manque de stabilité de ces mouvements sert également de drapeau rouge pour les anciens combattants qui ont vécu la bulle Internet et la crise financière de 2008. C’est un scénario que de nombreux dirigeants d’entreprise préfèrent éviter.

« Si vous êtes une entreprise et que vous essayez de gérer une entreprise, vous ne voulez pas que le cours de votre action s’envole partout, car cela ne constitue pas un dossier d’investissement particulièrement intéressant pour attirer de nouveaux actionnaires », a déclaré Michael Hewson. , analyste de marché chez CMC Markets UK.

Alors que le calendrier passe au troisième trimestre, ce qui se cache parmi les hautes herbes au pays des stocks de mèmes est à deviner.

Cependant, il est peu probable que la montée des commerçants de détail s’estompe malgré la réouverture des économies à la suite de la pandémie, selon un rapport du conseiller en investissement Betterment LLC. Le conseiller a constaté que 58% des 1 500 commerçants interrogés prévoyaient de commercer encore plus à mesure que les restrictions pandémiques seraient levées. Une enquête Jefferies auprès d’environ 500 personnes a donné des résultats similaires et a confirmé l’opinion de la banque selon laquelle le commerce de détail restera élevé.

« Je ne pense pas que ce soit quelque chose qui va disparaître, mais le seuil d’ennui pour certains de ces commerçants rendra plus difficile de voir où cela ira ensuite », a déclaré Hewson par téléphone.